SEC 13F फ़ाइलिंग से फ़ंड मैनेजरों के पसंदीदा शेयर चुनना
सारांश
यह रणनीति SEC 13F होल्डिंग खुलासों का उपयोग करके उन शेयरों की पहचान करती है जिन्हें सक्रिय म्यूचुअल फ़ंड मैनेजर सबसे अधिक पसंद करते दिखते हैं। इसमें सक्रिय मैनेजरों का एक समूह तय करने, हर मैनेजर की सबसे केंद्रित या सर्वाधिक विश्वास वाली होल्डिंग चुनने और फिर उन शेयरों में निवेश करने का प्रस्ताव है जो कई मैनेजरों के सर्वश्रेष्ठ विचारों में आते हैं। इसका तर्क है कि मैनेजरों में शेयर चुनने का उपयोगी कौशल हो सकता है, जबकि विविधीकृत पोर्टफ़ोलियो उनके सबसे मज़बूत विचारों का प्रभाव घटा देते हैं।
उद्धृत म्यूचुअल फ़ंड शोध के अनुसार, अध्ययन के नमूनों में मैनेजरों के सर्वाधिक विश्वास वाले शेयरों ने बेंचमार्क और उनकी अन्य होल्डिंग से बेहतर प्रदर्शन किया। दस्तावेज़ में नकल करने वाले फ़ंड पर मिले-जुले साक्ष्य और बाद के ऐसे शोध का भी सार है जिसमें म्यूचुअल और हेज फ़ंड के नतीजों में अंतर मिला। यह तरीका केवल लॉन्ग है और व्यापक इक्विटी बाज़ार के प्रति इसका एक्सपोज़र ऊँचा रहता है, इसलिए इसे हेज के रूप में पेश नहीं किया गया है। खुलासे समय-समय पर होते हैं और उद्धृत निष्कर्ष नमूने तथा अवधि के अनुसार बदलते हैं; प्रस्तावित नियमों के लिए पेज में पूरा कार्यान्वयन, ट्रेडिंग लागत का हिसाब या एक निश्चित प्रदर्शन अनुमान नहीं दिया गया है।
मुख्य विचार
- यह रणनीति 13F फ़ाइलिंग में मैनेजरों की सबसे मज़बूत दिखने वाली स्थितियों के शेयर चुनती है।
- इसकी मान्यता है कि केंद्रित होल्डिंग मैनेजरों के सबसे जानकार या सर्वाधिक विश्वास वाले विचार दिखाती हैं।
- उद्धृत म्यूचुअल फ़ंड शोध में सर्वश्रेष्ठ विचारों का प्रदर्शन अन्य होल्डिंग से बेहतर बताया गया है।
- नकल करने वाले फ़ंड और हेज फ़ंड के अध्ययनों के साक्ष्य मिले-जुले हैं और मैनेजर समूह तथा नमूने पर निर्भर करते हैं।
- पोर्टफ़ोलियो केवल लॉन्ग है और व्यापक इक्विटी बाज़ार के उतार-चढ़ाव के प्रति इसका एक्सपोज़र ऊँचा बना रहता है।
टैग
यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।