लिमिट ऑर्डर बुक के मूल्य-गतिशीलता के लिए कंपाउंड हॉक्स प्रक्रियाएँ

सारांश

यह शोधपत्र लिमिट ऑर्डर बुक में मूल्य-गतिशीलता के मॉडल के रूप में कंपाउंड और व्यवस्था-स्विचिंग कंपाउंड हॉक्स प्रक्रियाएँ प्रस्तुत करता है। हॉक्स प्रक्रियाएँ ऐसी घटनाओं के आगमन दर्शाती हैं जिनकी दरें पिछली घटनाओं पर निर्भर हो सकती हैं; यहाँ कंपाउंड रूपों का उपयोग ऑर्डर फ़्लो को मूल्य परिवर्तनों से जोड़ने के लिए किया गया है। शोधपत्र दोनों मॉडलों के लिए बड़ी संख्याओं का नियम और फलनात्मक केंद्रीय सीमा प्रमेय स्थापित करता है।

लेखक सीमांत परिणामों का उपयोग कीमतों के लिए विसरण सन्निकटन निकालने और यह जाँचने में करते हैं कि मूल्य अस्थिरता का संबंध ऑर्डर फ़्लो आगमन दरों और मूल्य-परिवर्तन पैरामीटरों से कैसे है। वे संख्यात्मक उदाहरण भी देते हैं। यह समूहबद्ध ऑर्डर गतिविधि से मूल्य उतार-चढ़ाव कैसे आकार ले सकता है, इसका अध्ययन करने के लिए गणितीय ढाँचा देता है; यह बाज़ार सूक्ष्म-संरचना और निष्पादन शोध के लिए प्रासंगिक हो सकता है। दिए गए विवरण में बाज़ार डेटा पर अनुभवजन्य सत्यापन या संख्यात्मक परिणामों का विवरण नहीं है, इसलिए इससे यह स्थापित नहीं होता कि मॉडल किसी विशेष लाइव ऑर्डर बुक का कितना सटीक वर्णन करते हैं।

मुख्य विचार

• शोधपत्र लिमिट ऑर्डर बुक की कीमतों को कंपाउंड और व्यवस्था-स्विचिंग कंपाउंड हॉक्स प्रक्रियाओं से मॉडल करता है।
• यह दोनों प्रक्रिया प्रकारों के लिए बड़ी संख्याओं का नियम और फलनात्मक केंद्रीय सीमा परिणाम सिद्ध करता है।
• विसरण सीमाएँ मूल्य अस्थिरता को ऑर्डर फ़्लो आगमन दरों और मूल्य-परिवर्तन पैरामीटरों से जोड़ती हैं।
• संख्यात्मक उदाहरण ढाँचे को समझाते हैं, लेकिन विवरण में बाज़ार डेटा के विरुद्ध सत्यापन नहीं है।

टैग

# Compound Hawkes Processes in Limit Order Books


# Compound Hawkes Processes in Limit Order Books









In this paper we introduce two new Hawkes processes, namely, compound and regime-switching compound Hawkes processes, to model the price processes in limit order books. We prove Law of Large Numbers and Functional Central Limit Theorems (FCLT) for both processes. The two FCLTs are applied to limit order books where we use these asymptotic methods to study the link between price volatility and order flow in our two models by using the diffusion limits of these price processes. The volatilities of price changes are expressed in terms of parameters describing the arrival rates and price changes. We also present some numerical examples.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।