स्थानीय व्यवहार्यता बाधाओं में डेरिवेटिव मूल्य निर्धारण और हेजिंग

सारांश

यह शोधपत्र घर्षण-रहित बाज़ारों में डेरिवेटिव के मूल्य निर्धारण और हेजिंग के लिए एक सामान्य विधि प्रस्तुत करता है। इसका तरीका तब भी लागू होने के लिए बनाया गया है जब समतुल्य स्थानीय मार्टिंगेल माप मौजूद न हो—ऐसी स्थिति जो मानक मूल्य निर्धारण विधियों को सीमित कर सकती है। इसका मुख्य परिणाम अमेरिकी विकल्पों के लिए सुपरहेजिंग द्वैतता है, जिसमें ऐसी स्थितियाँ भी शामिल हैं जहाँ संपत्ति प्रक्रियाएँ नकारात्मक हो सकती हैं और ट्रेडिंग रणनीतियों पर शंकु बाधाएँ लागू होती हैं।

इस प्रकार यह कार्य इन विशेषताओं वाले बाज़ारों तक द्वैतता ढाँचे का विस्तार करता है और अन्य शोधकर्ताओं द्वारा पहले उठाए गए एक प्रश्न का समाधान करता है। संक्षिप्त विवरण में दायरे और मुख्य सैद्धांतिक परिणाम का उल्लेख है, पर प्रमाण का विवरण, उदाहरण या अनुभवजन्य मूल्यांकन नहीं दिया गया है। इसमें किसी ट्रेडिंग रणनीति का वर्णन नहीं है और न ही यह बताया गया है कि ढाँचा किसी विशिष्ट बाज़ार में कैसा प्रदर्शन करता है; इसलिए इसका व्यावहारिक उपयोग यहाँ सारांशित मान्यताओं और परिणामों से आगे की बातों पर निर्भर करता है।

मुख्य विचार

• प्रस्तावित ढाँचा सामान्य घर्षण-रहित बाज़ारों में डेरिवेटिव मूल्य निर्धारण और हेजिंग से संबंधित है।
• समतुल्य स्थानीय मार्टिंगेल माप उपलब्ध न होने पर भी यह लागू रहता है।
• शोधपत्र अमेरिकी विकल्पों के लिए सुपरहेजिंग द्वैतता स्थापित करता है।
• परिणाम में नकारात्मक संपत्ति प्रक्रियाएँ और शंकु-बाधित ट्रेडिंग रणनीतियाँ शामिल हैं।
• संक्षिप्त विवरण सैद्धांतिक दायरा बताता है, लेकिन अनुभवजन्य साक्ष्य या किसी विशिष्ट बाज़ार में कार्यान्वयन नहीं।

टैग

# A general framework for pricing and hedging under local viability


# A general framework for pricing and hedging under local viability









In this paper, a new approach for solving the problems of pricing and hedging derivatives is introduced in a general frictionless market setting. The method is applicable even in cases where an equivalent local martingale measure fails to exist. Our main results include a new superhedging duality for American options when wealth processes can be negative and trading strategies are subject to a cone constraint. This answers one of the questions raised by Fernholz, Karatzas and Kardaras.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।