चरम स्ट्राइक पर डुपायर स्थानीय अस्थिरता का बहिर्वेशन

सारांश

यह दस्तावेज़ देखता है कि निहित अस्थिरता का एक्सट्रापोलेशन बाज़ार में देखे गए स्ट्राइक से आगे डुपायर स्थानीय अस्थिरता अनुमानों को कैसे प्रभावित करता है। सामान्य कार्यान्वयन में पहले निहित अस्थिरता सतह का एक चिकना रूप फिट किया जाता है, फिर संबंधित कॉल मूल्य सतह से स्थानीय अस्थिरता निकाली जाती है। चूँकि बाज़ार डेटा चरम स्ट्राइक क्षेत्रों को शामिल नहीं करते, फिट की गई सतह को वहाँ तक विस्तारित करना पड़ता है और यह विकल्प मॉडल के व्यवहार को प्रभावित कर सकता है।

शोधपत्र चरम स्ट्राइक पर स्थानीय अस्थिरता के असिम्प्टोटिक व्यवहार के बारे में सीधे विश्लेषणात्मक निष्कर्ष देता है। इसका बताया गया योगदान उन स्थितियों में स्वयं स्थानीय अस्थिरता की जाँच करना है, साथ ही निहित अस्थिरता एक्सट्रापोलेशन पर पिछले काम को देखना है। अंश में विशिष्ट असिम्प्टोटिक सूत्र, धारणाएँ या अनुभवजन्य परीक्षण नहीं दिए गए हैं, इसलिए कार्यान्वयन विवरण आँकने या यह तय करने के लिए कि कौन-से एक्सट्रापोलेशन विकल्प व्यवहार में भरोसेमंद हैं, पूरा शोधपत्र पढ़ना होगा।

मुख्य विचार

• निहित अस्थिरता डेटा से बनी कॉल मूल्य सतह से डुपायर स्थानीय अस्थिरता निकाली जाती है।
• सामान्य प्रक्रिया में स्थानीय अस्थिरता निकालने से पहले निहित अस्थिरता सतह फिट की जाती है।
• चरम स्ट्राइक पर एक्सट्रापोलेशन अहम है क्योंकि देखे गए बाज़ार डेटा में वे क्षेत्र शामिल नहीं होते।
• शोधपत्र चरम स्ट्राइक पर स्थानीय अस्थिरता के असिम्प्टोटिक व्यवहार के विश्लेषणात्मक निष्कर्ष देता है।
• अंश सूत्र, धारणाएँ या सत्यापन परिणाम नहीं बताता।

टैग

# Don't stay local - extrapolation analytics for Dupire's local volatility


# Don't stay local - extrapolation analytics for Dupire's local volatility









A robust implementation of a Dupire type local volatility model is an important issue for every option trading floor. Typically, this (inverse) problem is solved in a two step procedure : (i) a smooth parametrization of the implied volatility surface; (ii) computation of the local volatility based on the resulting call price surface. Point (i), and in particular how to extrapolate the implied volatility in extreme strike regimes not seen in the market, has been the subject of numerous articles, starting with Lee (Math. Finance, 2004). In the present paper we give direct analytic insights into the asymptotic behavior of local volatility at extreme strikes.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।