एजेंट का व्यवहार सरल बाज़ारों में अतिरिक्त अस्थिरता कैसे बनाता है

सारांश

यह दस्तावेज़ जाँचता है कि अनुकूलनशील, आगमनात्मक रूप से तर्कसंगत एजेंटों का व्यवहार सरल बाज़ारों में अस्थिरता को कैसे प्रभावित करता है। यह इन खिलौना-स्थितियों में अतिरिक्त अस्थिरता के दो स्रोत पहचानता है: एजेंट कीमत लेने वालों की तरह काम करते हैं और इसलिए अपने बाज़ार प्रभाव की अनदेखी करते हैं, तथा वे ज़रूरत से ज़्यादा प्रतिक्रिया कर सकते हैं। लेखक सार्वजनिक जानकारी के बिना वाले मॉडल के लिए इन तंत्रों की विस्तार से चर्चा करते हैं, फिर अधिक सामान्य स्थिति के लिए एक क्रांतिक सीख दर निकालते हैं।

उस सीमा से ऊपर एजेंटों का ट्रेडिंग व्यवहार बाज़ार की अशांत गतिशीलता पैदा करता है। यह परिणाम सीखने को नियंत्रित करने वाले मॉडल पैरामीटर को सिमुलेट किए गए बाज़ार की अस्थिरता से जोड़ता है। विवरण सरल एजेंट-आधारित बाज़ारों से संबंधित है; यह स्थापित नहीं करता कि वही तंत्र या सीमा वास्तविक बाज़ारों पर सीधे लागू होते हैं। दस्तावेज़ सारांश में संख्यात्मक सीमा, अंशांकन या अनुभवजन्य सत्यापन भी नहीं है, इसलिए परिणाम को इस सैद्धांतिक व्याख्या के रूप में पढ़ना उचित है कि प्रभाव और प्रतिक्रिया संबंधी मान्यताएँ अस्थिरता कैसे पैदा कर सकती हैं।

मुख्य विचार

• अध्ययन सरल बाज़ारों में अनुकूलनशील एजेंटों के ट्रेडिंग व्यवहार को अस्थिरता से जोड़ता है।
• कीमत लेने की मान्यताओं के कारण बाज़ार प्रभाव की अनदेखी अतिरिक्त अस्थिरता में योगदान देती है।
• मॉडल में एजेंटों की अत्यधिक प्रतिक्रिया अस्थिरता का एक अन्य स्रोत है।
• एक क्रांतिक सीख दर वह सीमा बताती है जिसके ऊपर ट्रेडिंग व्यवहार अशांत गतिशीलता पैदा करता है।
• निष्कर्ष खिलौना बाज़ारों के सैद्धांतिक परिणाम हैं; वास्तविक बाज़ार सत्यापन का विवरण नहीं दिया गया।

टैग

# Trading behavior and excess volatility in toy markets


# Trading behavior and excess volatility in toy markets









We study the relation between the trading behavior of agents and volatility in toy markets of adaptive inductively rational agents. We show that excess volatility, in such simplified markets, arises as a consequence of {\em i)} the neglect of market impact implicit in price taking behavior and of {\em ii)} excessive reactivity of agents. These issues are dealt with in detail in the simple case without public information. We also derive, for the general case, the critical learning rate above which trading behavior leads to turbulent dynamics of the market.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।