Nokia में समाचार, बाज़ार स्थितियाँ और निवेशक ट्रेडिंग
सारांश
यह अध्ययन जाँचता है कि विभिन्न निवेशक समूहों ने 2003 से 2008 तक Nokia के शेयरों में कैसे ट्रेड किया और बाज़ार स्थितियों तथा समाचार की भूमिकाओं की तुलना करता है। इसमें रिटर्न और अस्थिरता को अंतर्जात कारक माना गया है, जबकि दैनिक समाचार मात्रा और समाचार से निकला भाव-माप बहिर्जात कारक हैं। निवेशक श्रेणियों में ट्रेडिंग व्यवहार से इन चरों के संबंध का आकलन करने के लिए रैखिक प्रतिगमन और आंशिक सहसंबंध विश्लेषण का उपयोग किया जाता है।
रिपोर्ट किए गए संबंध समूह के अनुसार अलग-अलग हैं। सरकारी और गैर-लाभकारी संगठन मापे गए कारकों के प्रति अपेक्षाकृत कम संवेदनशीलता दिखाते हैं और उनका संबंध रिटर्न या अस्थिरता की तुलना में समाचार से अधिक है। परिवार और कंपनियाँ कुल मिलाकर अधिक संवेदनशील हैं; उनके लिए क्रमशः समाचार मात्रा और भाव की तुलना में रिटर्न और अस्थिरता अधिक प्रासंगिक हैं। वित्तीय संस्थान और विदेशी संगठन इन पैटर्नों के बीच आते हैं। ये निष्कर्ष एक शेयर और ऐतिहासिक अवधि के संबंधों का वर्णन करते हैं; दस्तावेज़ कारणात्मक प्रभाव स्थापित नहीं करता या यह नहीं दिखाता कि समाचार-आधारित संकेत लाभप्रद ट्रेड देते हैं। दिए गए पाठ में गुणांक अनुमान या भाव मापने की विधि का विवरण भी नहीं है।
मुख्य विचार
- विश्लेषण 2003–2008 के दौरान Nokia शेयरों में निवेशकों की ट्रेडिंग को शामिल करता है।
- यह रिटर्न और अस्थिरता की तुलना समाचार मात्रा तथा समाचार भाव-माप से करता है।
- समूह-स्तरीय संबंधों की जाँच के लिए रैखिक प्रतिगमन और आंशिक सहसंबंध का उपयोग किया जाता है।
- परिवार और कंपनियाँ सरकारी तथा गैर-लाभकारी संगठनों की तुलना में मापे गए कारकों के प्रति अधिक संवेदनशील हैं।
- निष्कर्ष अवलोकन-आधारित हैं और कारणात्मक प्रभाव या ट्रेडिंग लाभप्रदता प्रदर्शित नहीं करते।
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पूरा पाठ
# How news affect the trading behavior of different categories of investors in a financial market # How news affect the trading behavior of different categories of investors in a financial market We investigate the trading behavior of a large set of single investors trading the highly liquid Nokia stock over the period 2003-2008 with the aim of determining the relative role of endogenous and exogenous factors that may affect their behavior. As endogenous factors we consider returns and volatility, whereas the exogenous factors we use are the total daily number of news and a semantic variable based on a sentiment analysis of news. Linear regression and partial correlation analysis of data show that different categories of investors are differently correlated to these factors. Governmental and non profit organizations are weakly sensitive to news and returns or volatility, and, typically, they are more correlated with the former than with the latter. Households and companies, on the contrary, are very sensitive to both endogenous and exogenous factors, and volatility and returns are, on average, much more relevant than the number of news and sentiment, respectively. Finally, financial institutions and foreign organizations are intermediate between these two cases, in terms of both the total explanatory power of these factors and their relative importance.
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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।