विपरीत और ट्रेंड-फ़ॉलोइंग व्यवहार में बाज़ार पोटेंशियल फलन के रूप

लेख arXiv papers · लेखक: Dong Han Kim et al.

सारांश

यह लेख मुक्त ऊर्जा न्यूनतमकरण सिद्धांत से दो व्यापक आकार निकालकर परिसंपत्ति कीमतों की चाल का वर्णन करने के लिए बाज़ार पोटेंशियल फलन का उपयोग करता है। जब विपरीत दिशा में ट्रेड करने वाला व्यवहार हावी होता है, तो पोटेंशियल U-आकार का होता है; जब ट्रेंड का अनुसरण अधिक प्रचलित होता है, तो पोटेंशियल को सपाट या लॉगरिदम-जैसा बताया जाता है। यह रूपरेखा पोटेंशियल के आकार को निवेशकों के व्यवहार के संतुलन से जोड़ती है।

अनुभवजन्य विश्लेषण के लिए लेखक दीर्घकालिक बाज़ार डेटा का अध्ययन करने हेतु चक्रीय रूप से समायोजित मूल्य-से-आय अनुपात का उपयोग करते हैं। वे US बाज़ार के पोटेंशियल फलन में ऐतिहासिक बदलाव बताते हैं और 12 देशों के पैटर्न की तुलना करते हैं; जापान का पोटेंशियल फलन विशेष रूप से सपाट बताया गया है। हाल के US डेटा ट्रेंड-फ़ॉलोइंग रूप से अधिक मेल खाते दिखाई देते हैं। संक्षिप्त विवरण अनुमान प्रक्रिया निर्दिष्ट नहीं करता और न यह स्थापित करता है कि ये पोटेंशियल फलन रिटर्न का पूर्वानुमान लगा सकते हैं या लाभदायक रणनीति का आधार बन सकते हैं।

मुख्य विचार

परिसंपत्ति कीमतों की चाल को दर्शाने के लिए बाज़ार पोटेंशियल फलन का उपयोग किया गया है।
हावी विपरीत व्यवहार U-आकार के पोटेंशियल फलन से जुड़ा है।
जहाँ ट्रेंड का अनुसरण करने वाले अधिक हैं, वहाँ सपाट या लॉगरिदम-जैसे पोटेंशियल फलन जुड़े हैं।
अनुभवजन्य विश्लेषण में चक्रीय रूप से समायोजित मूल्य-से-आय अनुपात और दीर्घकालीन बाज़ार डेटा का उपयोग किया गया है।
बताई गई तुलना में US और 12 देश शामिल हैं; जापान के पोटेंशियल फलन को बहुत सपाट बताया गया है।

# Distribution of the asset price movement and market potential


# Distribution of the asset price movement and market potential









In this article we discuss the distribution of asset price movements by the market potential function. From the principle of free energy minimization we analyze two different kinds of market potentials. We obtain a U-shaped potential when market reversion (i.e. contrarian investors) is dominant. On the other hand, if there are more trend followers, flat and logarithmic--like potentials appeared. By using the Cyclical Adjusted Price-to-Earning ratio, which is a common valuation tool, we empirically investigate the market data. By studying long term data we observe the historical change of the market potential of the US stock market. Recent US data shows that the market potential looks more likely as the trending followers' potential. Next, we compare the market potentials for 12 different countries. Though some countries have similar market potentials, there are specific examples like Japan which exhibits very flat potential.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।

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