कमोडिटी फ़्यूचर्स में ट्रेंड-फ़ॉलोइंग के लिए नेटवर्क मोमेंटम

सारांश

यह दस्तावेज़ कमोडिटी फ़्यूचर्स के लिए एक व्यवस्थित ट्रेंड-फ़ॉलोइंग रणनीति का वर्णन करता है, जो पारंपरिक एकल-बाज़ार ट्रेंड संकेतकों को अंतर-बाज़ार संकेतों के साथ जोड़ती है। इन क्रॉस-सेक्शनल संकेतों का उद्देश्य मोमेंटम प्रसार पकड़ना है, जहाँ एक बाज़ार के रुझान दूसरे बाज़ार के रुझानों से पहले आ सकते हैं। यह विधि दो तरीकों से अग्र-अनुगामी संबंधों की पहचान करती है, फिर नेटवर्क मोमेंटम माप के ज़रिए उन्हें मिलाकर बेहतर ट्रेंड संकेतक बनाती है। इस संकेतक से पोर्टफोलियो तैयार किया जाता है और उसकी तुलना केवल एकचर संकेतकों पर निर्भर आधार मॉडल से की जाती है।

वास्तविक मूल्य इतिहास से लिए गए सिंथेटिक बूटस्ट्रैप नमूनों का उपयोग करके लेखक शार्प अनुपात, रिटर्न की विषमता और गिरावट के प्रदर्शन में सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण सुधार की रिपोर्ट करते हैं। इस अंश में फ़्यूचर्स का समूह, नमूना अवधि, लेन-देन लागत की मान्यताएँ या सटीक परीक्षण नहीं बताए गए हैं, इसलिए इस विवरण के आधार पर परिणामों का पूरा मूल्यांकन नहीं किया जा सकता। रिपोर्ट किए गए लाभ पुनः-नमूना किए गए ऐतिहासिक समय-श्रृंखला पर आधारित हैं और लाइव ट्रेडिंग या अन्य बाज़ारों में समान परिणामों की गारंटी नहीं देते।

मुख्य विचार

• रणनीति एकल-बाज़ार ट्रेंड संकेतों को अंतर-बाज़ार ट्रेंड जानकारी के साथ जोड़ती है।
• यह कमोडिटी फ़्यूचर्स के बीच अग्र-अनुगामी संबंधों और मोमेंटम प्रसार का लाभ लेने का प्रयास करती है।
• अग्र-अनुगामी कड़ियाँ पहचानने और नेटवर्क मोमेंटम की गणना के लिए दो विधियाँ उपयोग की जाती हैं।
• परिणामी पोर्टफोलियो की तुलना केवल एकचर संकेतकों का उपयोग करने वाले आधार मॉडल से की जाती है।
• बूटस्ट्रैप किए गए मूल्य नमूनों में शार्प अनुपात, विषमता और गिरावट के प्रदर्शन में रिपोर्ट किए गए सुधार दिखाई देते हैं।

टैग

# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum


# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum









We present a systematic, trend-following strategy, applied to commodity futures markets, that combines univariate trend indicators with cross-sectional trend indicators that capture so-called {\em momentum spillover}, which can occur when there is a lead-lag relationship between the trending behaviour of different markets. Our strategy utilises two methods for detecting lead-lag relationships, with a method for computing {\em network momentum}, to produce a novel trend-following indicator. We use our new trend indicator to construct a portfolio whose performance we compare to a baseline model which uses only univariate indicators, and demonstrate statistically significant improvements in Sharpe ratio, skewness of returns, and downside performance, using synthetic bootstrapped data samples taken from time-series of actual prices.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।