अंतरराष्ट्रीय देश ETF के साथ पेयर्स ट्रेडिंग
सारांश
दस्तावेज़ 22 अंतरराष्ट्रीय देश ETF वाली पेयर्स ट्रेडिंग रणनीति बताता है। यह लाभांश सहित कुल रिटर्न शृंखलाओं को सामान्यीकृत करता है, 120-दिवसीय गठन अवधि में सबसे कम संचयी मूल्य दूरी वाली पाँच जोड़ियाँ चुनता है और फिर उन्हें 20 दिनों तक ट्रेड करता है। ऐतिहासिक मानक विचलन के आधे से अधिक स्प्रेड बदलने पर स्थिति खुलती है: ट्रेडर अपेक्षाकृत सस्ता ETF खरीदता है और अपेक्षाकृत महँगा वाला शॉर्ट करता है। जोड़ी के मिलने या ट्रेडिंग अवधि समाप्त होने पर स्थितियाँ बंद होती हैं; जोड़ियों को समान भार मिलता है और पोर्टफ़ोलियो का दैनिक पुनर्संतुलन होता है।
प्रस्तावित तर्क यह है कि ETF कंपनी-विशिष्ट झटकों में विविधता लाते हैं और पहले कोइंटीग्रेटेड बाज़ारों में साझा आर्थिक रिटर्न कारक हो सकते हैं। उद्धृत अध्ययन में बताया गया है कि अंतरराष्ट्रीय ETF पेयर्स ट्रेडिंग से ऐसे रिटर्न मिले जिन्हें आंशिक रूप से आर्थिक कारकों से समझाया जा सकता है। पेज यह भी सावधान करता है कि इस खास रणनीति का इक्विटी बाज़ार से थोड़ा सकारात्मक सहसंबंध है, जिससे मंदी के बाज़ार में हेज के रूप में इसका मूल्य सीमित होता है। इस विशिष्ट व्यवस्था के लिए नतीजे बताए गए हैं, लेकिन लेनदेन लागत, कार्यान्वयन या मज़बूती का विस्तृत साक्ष्य नहीं दिया गया है।
मुख्य विचार
- यह रणनीति 120-दिवसीय गठन अवधि के आधार पर 22 अंतरराष्ट्रीय ETF से संभावित जोड़ियाँ बनाती है।
- यह सामान्यीकृत कुल रिटर्न शृंखलाओं के बीच सबसे कम दूरी वाली पाँच जोड़ियाँ चुनती है।
- जोड़ी का विचलन ऐतिहासिक मानक विचलन के आधे से अधिक होने पर ट्रेड शुरू होता है।
- रणनीति अपेक्षाकृत कम मूल्य वाले ETF को खरीदती है और अपेक्षाकृत अधिक मूल्य वाले ETF को शॉर्ट करती है।
- कन्वर्जेन्स होने पर या 20-दिवसीय ट्रेडिंग अवधि के बाद स्थितियाँ बंद होती हैं; भार समान और पुनर्संतुलन दैनिक होता है।
- उद्धृत शोध में रिटर्न बताए गए हैं, लेकिन पेज कहता है कि रणनीति का इक्विटी से सहसंबंध थोड़ा सकारात्मक बना रहता है।
टैग
यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।