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अमेरिकी शेयरों में अल्पकालिक अल्फ़ा191 संकेतों की जाँच: डबल-सेलेक्शन LASSO

लेख arXiv papers · लेखक: Jin Du et al.
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सारांश

यह अध्ययन जाँचता है कि चीन के ए-शेयर बाज़ार के लिए विकसित अल्प-अवधि के कीमत और वॉल्यूम संकेत, स्थापित अमेरिकी कारकों से आगे एसएंडपी 500 शेयरों के मूल्य निर्धारण की जानकारी देते हैं या नहीं। संकेत लोडिंग का आकलन स्टोकेस्टिक डिस्काउंट फ़ैक्टर ढाँचे में करने के लिए यह डबल-सेलेक्शन LASSO लागू करता है, फिर परीक्षण परिसंपत्तियों के डिज़ाइन और नियंत्रण चयन की वैकल्पिक विधियों के प्रति संवेदनशीलता जाँचता है।

आधारभूत विश्लेषण में कुछ संकेतों के लिए महत्वपूर्ण लोडिंग मिलती है, लेकिन मज़बूती अलग-अलग है। बताए गए अधिक सूक्ष्म ग्रिड और वैकल्पिक विधि की जाँचों में तीन संकेत महत्वपूर्ण बने रहते हैं; अन्य संकेत केवल कुछ जाँचों में सफल होते हैं या विनिर्देशन पर निर्भर करते हैं। अधिक मज़बूत नतीजे वॉल्यूम-कीमत अंतःक्रियाओं और अल्पकालिक माध्य प्रत्यावर्तन में केंद्रित हैं, जबकि अस्थिरता संकेत कम स्थिर हैं। साक्ष्य अध्ययन के बताए गए अमेरिकी नमूने और मॉडल डिज़ाइनों तक सीमित है; संकेत का महत्व अपने आप में उस संदर्भ से परे व्यावहारिक ट्रेडिंग लाभप्रदता या स्थायित्व स्थापित नहीं करता।

मुख्य विचार

  • अध्ययन चीन में विकसित अल्फ़ा191 संकेतों को स्थापित अमेरिकी कारकों से आगे अमेरिकी इक्विटी पर जाँचता है।
  • स्टोकेस्टिक डिस्काउंट फ़ैक्टर ढाँचे में संकेतों का आकलन करने के लिए डबल-सेलेक्शन LASSO का उपयोग किया गया है।
  • मज़बूती की जाँच में परीक्षण-परिसंपत्ति ग्रिड और नियंत्रण चयन विधि बदली जाती है।
  • बताई गई जाँचों में केवल कुछ संकेत महत्वपूर्ण बने रहते हैं।
  • वॉल्यूम-कीमत और अल्पकालिक माध्य प्रत्यावर्तन संकेत, अस्थिरता संकेतों से अधिक मज़बूत हैं।

टैग

इक्विटीअमेरिकी बाज़ारफ़ैक्टर निवेशऔसत की ओर वापसीसांख्यिकी
पूरा पाठ
# Cross-Market Alpha: Testing Short-Term Trading Factors in the U.S. Market via Double-Selection LASSO


# Cross-Market Alpha: Testing Short-Term Trading Factors in the U.S. Market via Double-Selection LASSO









We test whether 168 short-horizon price-volume signals from the Alpha191 library, originally developed for China's retail-dominated A-share market, contain pricing information for S&P 500 stocks from 2002 to 2022 beyond 153 established U.S. factors. Using the double-selection LASSO of Feng et al. (2020), 17 signals receive significant stochastic discount factor (SDF) loadings in the baseline test-asset design. Their robustness is uneven. Only three signals (a multi-horizon moving-average ratio, a directional-pressure ratio, and a price-gap correlation) remain significant with a finer test-asset grid and under Elastic Net and principal-component control selection; six more pass most checks, and the remaining eight depend on the specification. Robust signals are concentrated in volume-price interaction and short-term mean reversion, whereas volatility-based signals are fragile.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।