देशों के इक्विटी ETF में तीन-वर्षीय रिवर्सल
सारांश
यह दस्तावेज़ 16 एकल-देश इक्विटी ETF का उपयोग करने वाली विरोधाभासी रणनीति बताता है। पिछले 36 महीनों के रिटर्न के आधार पर देशों को रैंक करें, चार सबसे कमज़ोर प्रदर्शन करने वालों को खरीदें और चार सबसे मज़बूत को बेचें; हर तीन साल में पुनर्संतुलन करें। उद्धृत शोध के अनुसार, इस अवधि के आसपास अंतरराष्ट्रीय इक्विटी सूचकांकों में रिवर्सल सबसे मज़बूत हैं; संबंधित अध्ययनों में अनुमानित रिवर्सल अर्ध-आयु आम तौर पर वर्षों में मापी गई है। अन्य उद्धृत शोध बताता है कि मोमेंटम और विरोधाभासी संकेतों को मिलाने से किसी एक तरीके से बेहतर प्रदर्शन हो सकता है।
साक्ष्य अनिश्चित हैं। मुख्य अध्ययन को इस विचार का स्पष्ट समर्थन नहीं मिला कि पहले पिछड़ने वाले बाज़ार अधिक जोखिम उठाने के कारण ज़्यादा कमाते हैं, जबकि छोटे बाज़ारों में रिवर्सल बड़े दिखते हैं। देशों और नमूना अवधि का सीमित कवरेज, बाज़ारों का एकीकरण और तय मूल्य-निर्धारण मॉडल का अभाव, व्याख्याओं को सीमित करते हैं। अन्य शोध के अनुसार औसत की ओर लौटने की प्रवृत्ति समय के साथ बदलती है; दस्तावेज़ यह भी बताता है कि लंबी अवधि का रिवर्सल एक्सपोज़र मंदी के बाज़ार में व्यापक इक्विटी जोखिम को हेज नहीं करता। ऐतिहासिक अध्ययनों के नतीजे आगे भी बने रहें या मौजूदा ETF ट्रेडिंग पर सीधे लागू हों, यह निश्चित नहीं है।
मुख्य विचार
- 16 देश के इक्विटी ETF को पिछले 36 महीनों के रिटर्न के आधार पर रैंक करें।
- चार सबसे कमज़ोर प्रदर्शन वाले देशों में लॉन्ग और चार सबसे मज़बूत में शॉर्ट पोज़िशन लें; हर तीन साल में पुनर्संतुलन करें।
- उद्धृत शोध में लंबी अवधि के रिवर्सल के साक्ष्य मिलते हैं और प्रभाव तीन-वर्षीय अवधि के आसपास सबसे मज़बूत है।
- अध्ययन कोई निश्चित कारण स्थापित नहीं करते और जोखिम के अंतर रिवर्सल की व्याख्या करते नहीं दिखते।
- अलग नमूनों और अवधियों में औसत की ओर लौटने की प्रवृत्ति बदलती है; इस रणनीति को मंदी के बाज़ार का हेज नहीं बताया गया है।
टैग
यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।