امریکی REITs کے لیے ماہانہ مومنٹم حکمتِ عملی

خلاصہ

یہ دستاویز امریکی رئیل اسٹیٹ انویسٹمنٹ ٹرسٹس کے لیے کراس سیکشنل مومنٹم حکمتِ عملی بیان کرتی ہے۔ ہر ماہ لسٹڈ REITs کو گزشتہ 11 ماہ کے منافع کے مطابق ترتیب دیا جاتا ہے، تازہ ترین ماہ کو چھوڑ کر، اور انہیں مساوی وزن والے گروپس میں بانٹا جاتا ہے۔ حکمتِ عملی تین ماہ تک بہترین کارکردگی والے تیسرے حصے کو رکھتی ہے اور ہر ماہ ایک نیا گروپ شامل کرتی ہے، یوں پورٹ فولیو کا ایک تہائی ہر ماہ تازہ ہوتا ہے۔ مجوزہ وضاحت یہ ہے کہ سرمایہ کار معلومات پر بتدریج ردِعمل دے سکتے ہیں، جس سے حالیہ نسبتی فاتح بہتر کارکردگی جاری رکھ سکتے ہیں۔

حوالہ شدہ تحقیق REITs میں مومنٹم رپورٹ کرتی اور بتاتی ہے کہ REIT سے مخصوص مومنٹم عامل میوچل فنڈز کی کارکردگی کی وضاحت میں مدد دے سکتا ہے۔ دیگر مطالعات میں مختلف پہلو ملے ہیں: مومنٹم منافع کا تعلق اتار چڑھاؤ اور آمدنی کے تدریجی اثر سے ہو سکتا ہے، جبکہ ایک مطالعے میں بعد کے نمونہ ادوار میں یہ اثر ختم ہوتا پایا گیا۔ حکمتِ عملی صرف لانگ ہے اور وسیع ایکویٹی مارکیٹ کے خطرے سے متاثر رہتی ہے، اس لیے اسے بحران کا ہیج نہیں بتایا گیا۔ نتائج نمونے کی مدت، پورٹ فولیو بنانے اور رکھنے کے انتخاب اور نفاذ کے اخراجات پر منحصر ہو سکتے ہیں؛ مخصوص قاعدے کے لیے مکمل کارکردگی سیریز موجود نہیں۔

اہم خیالات

• تازہ ترین ماہ کو چھوڑ کر گزشتہ 11 ماہ کے منافع سے ہر ماہ امریکی REITs کی درجہ بندی کریں۔
• مساوی وزن والے تین گروپس بنائیں اور بہترین کارکردگی والے گروپ کو تین ماہ رکھیں۔
• ہر ماہ پورٹ فولیو کا ایک تہائی نیا کرکے رکھنے کے باہم متداخل گروپس بنائیں۔
• سرمایہ کاروں کا کم ردِعمل اور ہجوم کے پیچھے چلنا مسلسل نسبتی کارکردگی کی مجوزہ وضاحتیں ہیں۔
• دستاویز میں حوالہ شدہ تحقیق بتاتی ہے کہ REIT مومنٹم بعد کے ادوار میں کمزور ہو سکتا ہے۔
• صرف لانگ حکمتِ عملی میں ایکویٹی مارکیٹ کا نمایاں ایکسپوژر برقرار رہتا ہے اور یہ بیئر مارکیٹ کا ہیج نہیں۔

ٹیگز

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔