غیر متناسب احتمالی تغیر ماڈل میں بٹ کوائن کے تقویمی اثرات
خلاصہ
یہ مطالعہ جانچتا ہے کہ آیا بٹ کوائن کے منافع اور تغیر ہفتے کے دن اور تعطیلات کے آس پاس بدلتے ہیں۔ یہ جنوری 2013 سے اگست 2019 تک کے بٹ کوائن ڈیٹا پر غیر متناسب احتمالی تغیر ماڈل لاگو کرتا ہے، اور مشاہدہ شدہ نمونوں کا اسٹاک، کرنسیوں اور سونے کی خصوصیات سے موازنہ کرتا ہے۔ تجزیہ وفاقی فنڈز کی شرح پر بٹ کوائن کے ردعمل اور زرِ مبادلہ کے وسیلے کے طور پر اس کے کردار کو بھی دیکھتا ہے۔
رپورٹ شدہ تخمینے تغیر میں ہفتے کے آخر کا معمولی نمونہ دکھاتے ہیں، جس میں ہفتہ اور اتوار دیگر ایام سے مختلف ہیں۔ جاپان، چین، جرمنی اور امریکہ کی تعطیلات میں، صرف امریکہ کے لیے ماڈل تعطیل کے بعد منافع کا مثبت اثر اور تعطیل سے پہلے تغیر کا کمزور مثبت اثر دکھاتا ہے۔ ماڈل کو کوئی غیر تقارن اثر نہیں ملا۔ یہ زیرِ مطالعہ مدت اور ماڈل کے تاریخی نتائج ہیں؛ متن اثر کے حجم یا اس بات کا ثبوت نہیں دیتا کہ یہ پیٹرن بعد میں بھی برقرار رہے۔ موازنہ تقویمی اور مالی خصوصیات کے اعتبار سے بٹ کوائن کو زیرِ مطالعہ اثاثہ جاتی زمروں کے درمیان رکھتا ہے، مگر اسے کرنسی کی قطعی درجہ بندی نہیں دیتا۔
اہم خیالات
- بٹ کوائن کے تقویمی اثرات کے مطالعے کے لیے غیر متناسب احتمالی تغیر ماڈل استعمال کیا گیا ہے۔
- ہفتے کے باقی دنوں کے مقابلے میں بٹ کوائن کے تغیر میں ہفتے کے آخر کا معمولی فرق دکھائی دیتا ہے۔
- رپورٹ شدہ تعطیل کے بعد منافع اور تعطیل سے پہلے تغیر کے اثرات صرف US کی تعطیلات میں پائے گئے۔
- مطالعہ بٹ کوائن کے منافع یا تغیر میں کوئی غیر تقارن اثر رپورٹ نہیں کرتا۔
- نتائج تاریخی نمونے کا احاطہ کرتے ہیں اور یہ ثابت نہیں کرتے کہ یہ پیٹرن برقرار رہتے ہیں۔
ٹیگز
مکمل متن
# Is Bitcoin really a currency? A viewpoint of a stochastic volatility model # Is Bitcoin really a currency? A viewpoint of a stochastic volatility model Using the asymmetric stochastic volatility model, this study investigates the day-of-the-week and holiday effects on the returns and volatility of Bitcoin from January 1, 2013 to August 31, 2019; in this context, we also discuss the characteristics of Bitcoin as a financial asset. The results of the estimation are threefold. First, the finding shows a small day-of-the week effect in volatility on Saturday and Sunday than in the rest of the week. Second, although the holiday effects are examined in active trading countries, namely Japan, China, Germany, and the United States, the positive post-holiday effect on the returns and weak positive pre-holiday effect on the volatility are only observed in the United States. Finally, the asymmetry effect is not observed. A comparison of Bitcoin to several assets such as stock, currency, and gold shows Bitcoin's positioning between stock, currency, and gold in relation to the week and holiday effects, its reaction to federal funds and medium of exchange characteristics, and the lack of asymmetry effect.
ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0
یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔