بٹ کوائن رکھنے کے ادوار، لین دین کے بہاؤ اور سرمایہ کاروں کا رویہ

خلاصہ

یہ مطالعہ بلاک چین ڈیٹا سے بٹ کوائن رکھنے کے دورانیوں اور عمر کے مطابق لین دین کی سرگرمی کا جائزہ لیتا ہے۔ رپورٹ کردہ ہولڈنگ مدت کی تقسیم کی دُم بھاری ہے؛ ایک دن سے کم از کم 200 ہفتوں تک کے ادوار میں پاور لا کا اوسط نما تقریباً 0.9 ہے۔ نمونوں اور قیمت کے نظاموں کے درمیان تقسیم خاصی بدلتی ہے، جہاں نما 0.3 سے 2.5 تک ہیں؛ مصنفین اس تبدیلی کو کثیر پیمائشی قرار دیتے ہیں۔ وہ سکے کی عمر اور تجارت شدہ حصے کے درمیان پاور لا تعلق بھی پاتے ہیں، جس کا نما تقریباً −1.5 ہے؛ ان کے مطابق یہ ترجیحی قطار بندی کے نظریے سے مطابقت رکھتا ہے۔

مقالہ بک ٹو مارکیٹ اور مشاہدہ شدہ منافع کی تقسیموں کا موازنہ کرتا ہے، رپورٹ کرتا ہے کہ ٹریڈرز کے نتائج بہترین سطح سے بہت دور ہیں، اور ڈسپوزیشن ایفیکٹ کے شواہد شناخت کرتا ہے۔ یہ وقت کے ساتھ بٹ کوائن کے تبادلے کے معمول پر لائے گئے حجم میں کثیر فریکٹل خاصیت بھی رپورٹ کرتا ہے۔ یہ نتائج زیرِ تجزیہ بلاک چین ڈیٹا کے مجموعی نمونوں اور رویّے کے شواہد بیان کرتے ہیں؛ اقتباس نمونے کی تشکیل نہیں بتاتا یا یہ نہیں دکھاتا کہ یہ نمونے منافع بخش ٹریڈنگ اسٹریٹیجی میں کیسے ڈھلتے ہیں۔ نظاموں کا انحصار اور نمونے بہ نمونے تبدیلی یہ احتیاط بھی دلاتے ہیں کہ رپورٹ کردہ تقسیموں کو مستقل نہ سمجھا جائے۔

اہم خیالات

• مطالعے میں بٹ کوائن رکھنے کے ادوار کی تقسیم کی دُم بھاری ہے اور نمونوں اور قیمت کے نظاموں میں نمایاں تبدیلی دکھاتی ہے۔
• رپورٹ کردہ عمر کے مطابق لین دین کا بہاؤ، ترجیحی قطار بندی کے نظریے سے مطابقت رکھنے والے پاور لا کی پیروی کرتا ہے۔
• مصنفین بلاک چین لین دین کے ڈیٹا میں ڈسپوزیشن ایفیکٹ کے شواہد پاتے ہیں۔
• بٹ کوائن کے تبادلے کے معمول پر لائے گئے حجم میں کثیر فریکٹل خاصیت رپورٹ کی گئی ہے۔
• اقتباس یہ ثابت نہیں کرتا کہ یہ مجموعی نمونے قابلِ تجارت اسٹریٹیجی بناتے ہیں۔

ٹیگز

# Scaling Laws And Statistical Properties of The Transaction Flows And Holding Times of Bitcoin


# Scaling Laws And Statistical Properties of The Transaction Flows And Holding Times of Bitcoin









We study the temporal evolution of the holding-time distribution of bitcoins and find that the average distribution of holding-time is a heavy-tailed power law extending from one day to over at least $200$ weeks with an exponent approximately equal to $0.9$, indicating very long memory effects. We also report significant sample-to-sample variations of the distribution of holding times, which can be best characterized as multiscaling, with power-law exponents varying between $0.3$ and $2.5$ depending on bitcoin price regimes. We document significant differences between the distributions of book-to-market and of realized returns, showing that traders obtain far from optimal performance. We also report strong direct qualitative and quantitative evidence of the disposition effect in the Bitcoin Blockchain data. Defining age-dependent transaction flows as the fraction of bitcoins that are traded at a given time and that were born (last traded) at some specific earlier time, we document that the time-averaged transaction flow fraction has a power law dependence as a function of age, with an exponent close to $-1.5$, a value compatible with priority queuing theory. We document the existence of multifractality on the measure defined as the normalized number of bitcoins exchanged at a given time.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔