بدلتی مارکیٹ کارکردگی میں بٹ کوائن منافع اور اتار چڑھاؤ کی یادداشت

خلاصہ

یہ مطالعہ جانچتا ہے کہ آیا 2011 سے 2017 تک بٹ کوائن کے منافع اور اتار چڑھاؤ میں طویل یادداشت تھی اور وقت کے ساتھ یہ رویہ کیسے بدلا۔ یہ ریسکیلڈ رینج (R/S) اور ڈی ٹرینڈڈ فلیکچوایشن اینالیسس (DFA) سے ہرسٹ ایکسپوننٹ کا تخمینہ لگاتا ہے، اور بدلتی پائیداری اور مارکیٹ کی معلوماتی مؤثریت پکڑنے کی ان کی صلاحیت کا موازنہ کرتا ہے۔

رپورٹ کردہ نتائج سے ظاہر ہوتا ہے کہ R/S عموماً طویل یادداشت کی شناخت کرنے کی طرف مائل ہے، جبکہ DFA وقت کے ساتھ تبدیلیوں میں زیادہ واضح فرق کرتا ہے۔ نمونے کے ابتدائی حصے میں منافع کی سیریز میں پائیداری ہے اور 2014 کے بعد منافع زیادہ معلوماتی طور پر مؤثر دکھائی دیتے ہیں۔ اتار چڑھاؤ، جسے انٹرا ڈے بلند اور کم قیمتوں کے لاگ فرق سے ناپا گیا ہے، پورے عرصے میں طویل یادداشت برقرار رکھتا ہے۔ یہ نتائج بتاتے ہیں کہ منافع اور اتار چڑھاؤ مختلف پیداواری عملوں کی عکاسی کر سکتے ہیں۔ شواہد بیان کردہ بٹ کوائن نمونے اور طریقوں تک محدود ہیں؛ خلاصے میں مضبوطی کی جانچ یا یہ تفصیل نہیں کہ شناخت شدہ پائیداری منافع بخش ٹریڈنگ اسٹریٹیجی کی تائید کرتی ہے یا نہیں۔

اہم خیالات

• مطالعہ 2011 سے 2017 تک ہرسٹ ایکسپوننٹ کے طریقوں سے بٹ کوائن منافع اور اتار چڑھاؤ کی پائیداری دیکھتا ہے۔
• R/S تجزیہ طویل یادداشت کی شناخت کی طرف مائل ہے، جبکہ DFA وقت کے ساتھ مارکیٹ کی معلوماتی مؤثریت میں تبدیلیوں کو بہتر پکڑتا ہے۔
• نمونے کے ابتدائی حصے میں بٹ کوائن کے منافع کی سیریز میں پائیداری ہے، اور 2014 کے بعد منافع زیادہ معلوماتی طور پر مؤثر ہیں۔
• انٹرا ڈے بلند-کم اتار چڑھاؤ کا پیمانہ پورے نمونے میں طویل یادداشت دکھاتا ہے۔
• منافع اور اتار چڑھاؤ کے نمونے مختلف بنیادی عملوں سے پیدا ہو سکتے ہیں۔

ٹیگز

# The inefficiency of Bitcoin revisited: a dynamic approach


# The inefficiency of Bitcoin revisited: a dynamic approach









This letter revisits the informational efficiency of the Bitcoin market. In particular we analyze the time-varying behavior of long memory of returns on Bitcoin and volatility 2011 until 2017, using the Hurst exponent. Our results are twofold. First, R/S method is prone to detect long memory, whereas DFA method can discriminate more precisely variations in informational efficiency across time. Second, daily returns exhibit persistent behavior in the first half of the period under study, whereas its behavior is more informational efficient since 2014. Finally, price volatility, measured as the logarithmic difference between intraday high and low prices exhibits long memory during all the period. This reflects a different underlying dynamic process generating the prices and volatility.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔