مختلف زمانی پیمانوں پر بٹ کوائن کے منافع، اتار چڑھاؤ کا عدم توازن اور کثیرالکسریت

خلاصہ

یہ مطالعہ ایک منٹ کے بٹ کوائن منافع کا تجزیہ کرکے ان کی تقسیم، نمونے کے وقفوں کے ساتھ رویے، اتار چڑھاؤ کے عدم توازن اور کثیرالکسری خصوصیات بیان کرتا ہے۔ یہ بھاری دُمیں اور گاوسی معیار سے بہت دور کرٹوسس رپورٹ کرتا ہے؛ نمونے کا وقفہ بڑھنے پر کرٹوسس صرف آہستہ آہستہ اس معیار کے قریب پہنچتا ہے۔ ایک دن سے کم وقفوں میں منافع کا ٹیڑھاپن منفی ہے اور تقریباً ایک ہفتے سے طویل وقفوں میں صفر سے مطابقت رکھتا ہے۔

یومیہ اتار چڑھاؤ کے عدم توازن کے لیے مصنفین GARCH، GJR اور RGARCH ماڈل لاگو کرتے ہیں اور اثر کا کوئی ثبوت نہیں پاتے۔ وہ کثیرالکسریت شناخت کرنے کے لیے کثیرالکسری ڈیٹرینڈڈ فلیکچوایشن تجزیہ استعمال کرتے، پھر اس کے ذرائع جانچ کر نتیجہ اخذ کرتے ہیں کہ زمانی باہمی تعلق اور بھاری دُمیں، دونوں اس میں حصہ ڈالتے ہیں۔ مطالعہ بریگزٹ ووٹ کے آس پاس بٹ کوائن اور GBP–USD کی کثیرالکسری خصوصیات کا بھی موازنہ کرتا ہے: شرحِ مبادلہ متاثر ہوئی، جبکہ بٹ کوائن کو مستحکم بتایا گیا۔ یہ زیرِ مطالعہ سلسلے اور واقعے کے شماریاتی نتائج ہیں؛ یہ ٹریڈنگ اسٹریٹیجی ثابت نہیں کرتے یا یہ نہیں دکھاتے کہ مشاہدہ شدہ نمونے برقرار رہیں گے۔

اہم خیالات

• ایک منٹ کے بٹ کوائن منافع میں بھاری دُمیں ہیں اور طویل نمونہ جاتی وقفوں پر کرٹوسس گاوسی معیار کی طرف آہستہ آہستہ جاتا ہے۔
• مختصر اوقات میں بٹ کوائن کے منافع کا ٹیڑھاپن منفی اور بہت طویل اوقات میں صفر سے مطابقت رکھتا ہے۔
• GARCH خاندان کے ماڈلز کو بٹ کوائن کے تجزیہ شدہ ڈیٹا میں یومیہ اتار چڑھاؤ کے عدم توازن کا ثبوت نہیں ملا۔
• کثیرالکسری ڈیٹرینڈڈ فلیکچوایشن تجزیہ ایسی کثیرالکسریت شناخت کرتا ہے جس کا تعلق زمانی باہمی تعلق اور بھاری دُم والے منافع، دونوں سے ہے۔
• بریگزٹ کے آس پاس GBP–USD میں کثیرالکسری ردعمل دیکھا گیا، جبکہ بٹ کوائن کو مستحکم بتایا گیا۔

ٹیگز

# Statistical properties and multifractality of Bitcoin


# Statistical properties and multifractality of Bitcoin









Using 1-min returns of Bitcoin prices, we investigate statistical properties and multifractality of a Bitcoin time series. We find that the 1-min return distribution is fat-tailed, and kurtosis largely deviates from the Gaussian expectation. Although for large sampling periods, kurtosis is anticipated to approach the Gaussian expectation, we find that convergence to that is very slow. Skewness is found to be negative at time scales shorter than one day and becomes consistent with zero at time scales longer than about one week. We also investigate daily volatility-asymmetry by using GARCH, GJR, and RGARCH models, and find no evidence of it. On exploring multifractality using multifractal detrended fluctuation analysis, we find that the Bitcoin time series exhibits multifractality. The sources of multifractality are investigated, confirming that both temporal correlation and the fat-tailed distribution contribute to it. The influence of "Brexit" on June 23, 2016 to GBP--USD exchange rate and Bitcoin is examined in multifractal properties. We find that, while Brexit influenced the GBP--USD exchange rate, Bitcoin was robust to Brexit.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔