بٹ کوائن کے اتار چڑھاؤ کی عدم تقارن اور مارکیٹ کی کارکردگی وقت کے ساتھ بدلتی ہے

خلاصہ

یہ مطالعہ روزانہ بٹ کوائن کے منافع کا تجزیہ کرتا ہے اور مارکیٹ کی خصوصیات میں تبدیلی کے ساتھ اتار چڑھاؤ کی عدم تقارن اور ملٹی فریکٹل رویے کو جانچنے کے لیے متحرک کھڑکیاں استعمال کرتا ہے۔ یہ الٹی اتار چڑھاؤ کی عدم تقارن رپورٹ کرتا ہے، جس کی شدت وقت کے ساتھ بدلتی رہی ہے اور حالیہ عرصے میں کم ہو گئی ہے۔ یہ عدم تقارن زیادہ فریکوئنسی والے منافع میں بھی دیکھی گئی ہے۔ دیگر تقسیم اور انحصار کے پیمانے، جن میں کرٹوسس، اسکیونس، اوسط منافع، سلسلہ وار باہمی تعلق اور ملٹی فریکٹل درجہ شامل ہیں، بھی وقت کے ساتھ بدلتے ہوئے بیان کیے گئے ہیں۔

تجزیہ اتار چڑھاؤ کی عدم تقارن کو کارکردگی کے پیمانوں، بشمول ہرسٹ ایکسپوننٹ، ملٹی فریکٹل درجہ اور کرٹوسس، سے جوڑتا ہے۔ رپورٹ شدہ رجحان یہ ہے کہ زیادہ مارکیٹ کارکردگی سے وابستہ پیمانے کمزور اتار چڑھاؤ کی عدم تقارن کے ساتھ نظر آتے ہیں؛ مصنفین حالیہ مارکیٹ کو دونوں لحاظ سے زیادہ مؤثر قرار دیتے ہیں۔ دستاویز متحرک کھڑکیوں کے انتخاب، نمونے کے دورانیے یا شماریاتی غیر یقینی کی وضاحت نہیں کرتی، اس لیے رپورٹ شدہ تبدیلی کو مستحکم پیش گوئی کا قاعدہ یا قابلِ تجارت اثر کا ثبوت نہیں سمجھنا چاہیے۔

اہم خیالات

• متحرک کھڑکیوں کا تجزیہ بٹ کوائن کے منافع اور اتار چڑھاؤ کی بدلتی خصوصیات کا سراغ لگانے کے لیے استعمال ہوتا ہے۔
• مطالعہ الٹی اتار چڑھاؤ کی عدم تقارن رپورٹ کرتا ہے، جس کی شدت وقت کے ساتھ بدلتی ہے۔
• زیادہ فریکوئنسی والے منافع میں بھی اتار چڑھاؤ کی عدم تقارن رپورٹ کی گئی ہے۔
• مطالعے میں کارکردگی سے متعلق پیمانے عموماً کمزور اتار چڑھاؤ کی عدم تقارن کے ساتھ نظر آتے ہیں۔
• نتائج مارکیٹ کے بدلتے شماریاتی خواص بیان کرتے ہیں، مگر پیش گوئی کی اسٹریٹیجی ثابت نہیں کرتے۔

ٹیگز

# Time-varying properties of asymmetric volatility and multifractality in Bitcoin


# Time-varying properties of asymmetric volatility and multifractality in Bitcoin









This study investigates the volatility of daily Bitcoin returns and multifractal properties of the Bitcoin market by employing the rolling window method and examines relationships between the volatility asymmetry and market efficiency. Whilst we find an inverted asymmetry in the volatility of Bitcoin, its magnitude changes over time, and recently, it has become small. This asymmetric pattern of volatility also exists in higher frequency returns. Other measurements, such as kurtosis, skewness, average, serial correlation, and multifractal degree, also change over time. Thus, we argue that properties of the Bitcoin market are mostly time dependent. We examine efficiency-related measures: the Hurst exponent, multifractal degree, and kurtosis. We find that when these measures represent that the market is more efficient, the volatility asymmetry weakens. For the recent Bitcoin market, both efficiency-related measures and the volatility asymmetry prove that the market becomes more efficient.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔