حصص اور وارنٹ کے قیمت اثر کے پاور لا اور لاگرتھمک ماڈلز کا موازنہ

خلاصہ

یہ مطالعہ حصص اور اس کے وارنٹ کے آرڈر فلو ڈیٹا سے مارکیٹ آرڈرز کے فوری قیمت اثر کا تخمینہ لگاتا ہے۔ یہ پاور لا تخصیص کا لاگرتھمک تخصیص سے موازنہ کرتا ہے، اور اس بات پر توجہ دیتا ہے کہ ہر ماڈل اپنے پیرامیٹرز کا کتنا قابلِ اعتماد تخمینہ لگاتا ہے اور نمونے سے باہر کتنی اچھی پیش گوئی کرتا ہے۔

مصنفین کے مطابق دونوں پیمانوں پر پاور لا ماڈل بہتر ہے۔ مکمل ہونے والی ٹریڈز میں وہ فروختی اور خریداری آرڈرز کے تخمینہ شدہ اثر پیرامیٹرز کے درمیان نمایاں مثبت باہمی تعلق بھی دیکھتے ہیں، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ان کے نمونے میں دونوں جانب کے اثرات ساتھ ساتھ بدلتے ہیں۔ یہ نتائج بہترین نفاذ کے فیصلوں میں مدد دے سکتے ہیں۔ خلاصہ زیرِ مطالعہ سیکیورٹیز، نمونے کی مدت، اثر کے حجم یا پیش گوئیوں کی توثیق کا طریقہ نہیں بتاتا، اس لیے ماڈل موازنے کے عمومی اطلاق کے بارے میں رہنمائی محدود ہے۔

اہم خیالات

• مطالعہ مارکیٹ آرڈرز کے فوری قیمت اثر کے پاور لا اور لاگرتھمک ماڈلز کا موازنہ کرتا ہے۔
• تخمینہ لگانے کے لیے ایک حصص اور اس کے وارنٹ کا آرڈر فلو ڈیٹا استعمال کیا گیا ہے۔
• رپورٹ کردہ تجزیے میں پاور لا ماڈل کے پیرامیٹر تخمینے زیادہ مضبوط اور نمونے سے باہر پیش گوئیاں بہتر ہیں۔
• مکمل ہونے والی ٹریڈز میں فروختی اور خریداری جانب کے اثر پیرامیٹرز کا باہمی تعلق نمایاں اور مثبت ہے۔
• نتائج نفاذ کے تجزیے میں مدد دے سکتے ہیں، اگرچہ دستاویز نمونے کے دائرے یا توثیق کی کم تفصیل دیتی ہے۔

ٹیگز

# Immediate price impact of a stock and its warrant: Power-law or logarithmic model?


# Immediate price impact of a stock and its warrant: Power-law or logarithmic model?









Based on the order flow data of a stock and its warrant, the immediate price impacts of market orders are estimated by two competitive models, the power-law model (PL model) and the logarithmic model (LG model). We find that the PL model is overwhelmingly superior to the LG model, regarding the robustness of the estimated parameters and the accuracy of out-of-sample forecasting. We also find that the price impacts of ask and bid orders are consistent with each other for filled trades, since significant positive correlations are observed between the model parameters of both types of orders. Our findings may provide valuable insights for optimal trade execution.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔