COVID-19 اور اسٹاک و کرپٹو کرنسی مارکیٹوں کی کارکردگی

خلاصہ

یہ مطالعہ جانچتا ہے کہ آیا COVID-19 وبا نے اسٹاک اور کرپٹو کرنسی مارکیٹوں کی کارکردگی کو متاثر کیا۔ یہ قیمت کے منافع، مطلق منافع اور اتار چڑھاؤ میں اضافوں کا ہرِسٹ اساسی اعداد سے تجزیہ کرتا ہے، اور منافع کی سیریز میں ملٹی فریکٹل نوعیت کا جائزہ لیتا ہے۔ نمونے میں کئی اسٹاک انڈیکس اور ایک اتار چڑھاؤ انڈیکس کے ساتھ بٹ کوائن اور ایتھریم شامل ہیں۔

بیان کردہ اثرات مارکیٹ اور پیمانے کے لحاظ سے مختلف ہیں۔ اسٹاک میں، وبا نے زیر جائزہ زیادہ تر مارکیٹوں میں منافع اور مطلق منافع کے ہرِسٹ اساسی اعداد کو متاثر کیا، مگر اتار چڑھاؤ میں اضافوں کو نہیں؛ شنگھائی مارکیٹ کے منافع بھی متاثر نہیں ہوئے۔ بٹ کوائن اور ایتھریم میں زیر جائزہ سیریز کے ہرِسٹ اساسی اعداد نہیں بدلے، جبکہ منافع اور مطلق منافع کی ملٹی فریکٹل شدت بدلی۔ مصنفین خبردار کرتے ہیں کہ کچھ ہرِسٹ سیریز وقت کے ساتھ بتدریج کم ہوئیں، اس لیے ڈیٹا کو وبا کے ادوار میں بانٹنے سے پہلے سے موجود رجحان کو غلطی سے وبا کا اثر قرار دیا جا سکتا ہے۔ متن میں نمونے کی تاریخوں یا ان پیمانوں سے آگے شماریاتی طریقۂ کار کی تفصیل نہیں۔

اہم خیالات

• مطالعہ منافع، مطلق منافع اور اتار چڑھاؤ میں اضافے سے وبا کے دور میں مارکیٹ کی کارکردگی میں تبدیلی جانچتا ہے۔ سیریز کے رویے کو بیان کرنے کے لیے ہرِسٹ اساسی اعداد اور ملٹی فریکٹل نوعیت استعمال کی گئی ہے۔ بیان کردہ اثرات اسٹاک مارکیٹوں، کرپٹو کرنسیوں اور زیر تجزیہ پیمانوں کے لحاظ سے مختلف ہیں۔ کرپٹو کرنسیوں کے ہرِسٹ اساسی اعداد نہیں بدلے، جبکہ منافع اور مطلق منافع کی ملٹی فریکٹل نوعیت متاثر ہوئی۔ ہرِسٹ تخمینوں میں بتدریج رجحانات وبا کے ادوار کا موازنہ کرنے والے تجزیوں کو گمراہ کر سکتے ہیں۔

ٹیگز

# 2504.18960


# Impact of the COVID-19 pandemic on the financial market efficiency of price returns, absolute returns, and volatility increment: Evidence from stock and cryptocurrency markets









This study examines the impact of the coronavirus disease 2019 (COVID-19) pandemic on market efficiency by analyzing three time series -- price returns, absolute returns, and volatility increments -- in stock (Deutscher Aktienindex, Nikkei 225, Shanghai Stock Exchange (SSE), and Volatility Index) and cryptocurrency (Bitcoin and Ethereum) markets. The effect is found to vary by asset class and market. In the stock market, while the pandemic did not influence the Hurst exponent of volatility increments, it affected that of returns and absolute returns (except in the SSE, where returns remained unaffected). In the cryptocurrency market, the pandemic did not alter the Hurst exponent for any time series but influenced the strength of multifractality in returns and absolute returns. Some Hurst exponent time series exhibited a gradual decline over time, complicating the assessment of pandemic-related effects. Consequently, segmented analyses by pandemic periods may erroneously suggest an impact, warranting caution in period-based studies.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔