لیکویڈیٹی کے اچھال اور پھیلاؤ سے کرپٹو واش ٹریڈنگ کی شناخت

خلاصہ

دستاویز کرپٹو منڈیوں میں مختصر مدتی لیکویڈیٹی کے اتار چڑھاؤ کی پیمائش سے ممکنہ واش ٹریڈنگ شناخت کرنے کی تجویز دیتی ہے۔ یہ لیکویڈیٹی جمپ کو اتار چڑھاؤ کے حجم اور لیکویڈیٹی ڈفیوژن کو اس کے اتار چڑھاؤ کے طور پر متعین کرتی ہے۔ مجوزہ اشارہ دونوں پیمانوں کا بیک وقت بڑھنا ہے، جسے US حصص کے مقابلے میں جانچا گیا ہے تاکہ ہیرا پھیری سے متعلق سرگرمی کو عام لیکویڈیٹی تبدیلیوں سے الگ کیا جا سکے۔

مقالہ رپورٹ کرتا ہے کہ ممکنہ واش ٹریڈز ہٹانے والی ضابطہ کار مداخلت کی سیمولیشن سے لیکویڈیٹی ڈفیوژن نمایاں طور پر گھٹی، جبکہ لیکویڈیٹی جمپ بڑی حد تک غیر تبدیل شدہ رہا۔ یہ اس نمونے کی ایسی ماڈل کے ذریعے تشریح کرتا ہے جس میں ہیرا پھیری کرنے والے ٹریڈرز قیمت کے دباؤ کی سطح اور تغیر، دونوں بڑھاتے ہیں، جبکہ غیر فعال سرمایہ کار صرف سطح کو متاثر کرتے ہیں۔ یہ طریقہ سرمایہ کاروں اور نگران اداروں کے لیے نگرانی کے آلے کے طور پر پیش کیا گیا ہے، لیکن اقتباس میں نمونے کی تفصیلات، حدیں یا بیان کردہ موازنے اور سیمولیشن سے آگے کی توثیق نہیں۔ لہٰذا یہ پیمانے مارکیٹ کے معیار کا مجوزہ اشارہ ہیں، کسی خاص ٹریڈنگ سرگرمی کے ہیرا پھیری ہونے کا قطعی ثبوت نہیں۔

اہم خیالات

• لیکویڈیٹی جمپ مختصر مدتی لیکویڈیٹی کے اتار چڑھاؤ کا حجم ناپتا ہے، جبکہ لیکویڈیٹی ڈفیوژن ان کا اتار چڑھاؤ ناپتی ہے۔
• واش ٹریڈنگ کا مجوزہ اشارہ لیکویڈیٹی کے دونوں پیمانوں میں بیک وقت اضافہ ہے۔
• کرپٹو لیکویڈیٹی کے نمونوں کی جانچ کے لیے US حصص کو بینچ مارک بنایا گیا ہے۔
• ممکنہ واش ٹریڈز ہٹانے کی سیمولیشن سے لیکویڈیٹی ڈفیوژن گھٹی، مگر لیکویڈیٹی جمپ بڑی حد تک غیر تبدیل شدہ رہا۔
• یہ فریم ورک نگرانی میں مدد دیتا ہے اور یہ ثابت نہیں کرتا کہ نشان زد ہر اتار چڑھاؤ ہیرا پھیری ہے۔

ٹیگز

# Liquidity Jump, Liquidity Diffusion, and Crypto Wash Trading


# Liquidity Jump, Liquidity Diffusion, and Crypto Wash Trading









We develop a new framework to detect wash trading in crypto assets through real-time liquidity fluctuation. We propose that short-term price jumps in crypto assets results from wash trading-induced liquidity fluctuation, and construct two complementary liquidity measures, liquidity jump (size of fluctuation) and liquidity diffusion (volatility of fluctuation), to capture the behavioral signature of wash trading. Using US stocks as a benchmark, we demonstrate that joint elevation in both liquidity metrics indicates wash trading in crypto assets. A simulated regulatory treatment that removes likely wash trades confirms this dynamic: it reduces liquidity diffusion significantly while leaving liquidity jump largely unaffected. These findings align with a theoretical model in which manipulative traders amplify both the level and variance of price pressure, whereas passive investors affect only the level. Our model offers practical tools for investors to assess market quality and for regulators to monitor manipulation risk on crypto exchanges without oversight.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔