ڈالر کیری ٹریڈ: کرنسی فارورڈ ڈسکاؤنٹ سے ڈالر کی ٹائمنگ

خلاصہ

ڈالر کیری ٹریڈ میں ترقی یافتہ مارکیٹوں کی کرنسیوں کے ایک باسکٹ کے اوسط فارورڈ ڈسکاؤنٹ کا موازنہ US کے تین ماہ کے ٹریژری ریٹ سے کرکے کرنسی پوزیشن منتخب کی جاتی ہے۔ اگر US کا ریٹ باسکٹ کے اوسط فارورڈ ڈسکاؤنٹ سے زیادہ ہو تو حکمتِ عملی ڈالر میں لانگ اور باسکٹ میں شارٹ پوزیشن لیتی ہے؛ اگر کم ہو تو پوزیشنیں الٹ دی جاتی ہیں۔ باسکٹ کو مساوی وزن دیا جاتا ہے اور پورٹ فولیو ہر ماہ دوبارہ متوازن کیا جاتا ہے۔ دستاویز کے مطابق اوسط تین ماہ کے کرنسی ریٹس فارورڈ ڈسکاؤنٹ کی جگہ استعمال کیے جا سکتے ہیں۔

حوالہ شدہ تحقیق اس سگنل کو US سے مخصوص خطرہ برداشت کرنے کے معاوضے کی پیمائش قرار دیتی ہے، جو وقت کے ساتھ بدل سکتا ہے اور روایتی کرنسی کیری میں ظاہر ہونے والے عالمی خطرے سے مختلف ہو سکتا ہے۔ اصل خلاصے میں منافع کی پیش بینی اور روایتی کیری سے کم باہمی تعلق رپورٹ کیا گیا ہے، جبکہ متعلقہ مقالوں میں کرنسی کے خطرے کے عوامل کے شواہد ملے جلے اور زیادہ وسیع ہیں۔ صفحے میں نفاذ کے اخراجات یا مکمل کارکردگی کی تاریخ جانچنے کے لیے کافی تفصیل نہیں، اور واضح طور پر کہا گیا ہے کہ مزید ٹیسٹنگ کے بغیر اس حکمتِ عملی کا ایکویٹی ہیجنگ رویہ معلوم نہیں۔

اہم خیالات

• یہ سگنل US کے تین ماہ کے ٹریژری ریٹ کا ترقی یافتہ مارکیٹوں کی کرنسیوں کے مساوی وزن والے اوسط فارورڈ ڈسکاؤنٹ سے موازنہ کرتا ہے۔
• جب US کا ریٹ اس اوسط سے اوپر یا نیچے ہو تو حکمتِ عملی کرنسی باسکٹ کے برخلاف پوزیشن لیتی ہے۔
• پوزیشنیں ہر ماہ دوبارہ متوازن کی جاتی ہیں، اور اوسط تین ماہ کے کرنسی ریٹس کو متبادل سگنل ان پٹ کے طور پر پیش کیا گیا ہے۔
• حوالہ شدہ وضاحت اس حکمتِ عملی کو US سے مخصوص خطرہ برداشت کرنے کے وقت کے ساتھ بدلتے معاوضے سے جوڑتی ہے۔
• دستاویز یہ ثابت نہیں کرتی کہ مارکیٹ کے بحرانوں میں یہ حکمتِ عملی ایکویٹی کو ہیج کرتی ہے۔

ٹیگز

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔