مربع ٹریڈنگ لاگت کے ساتھ یوٹیلٹی ہیجنگ کے دوہری طریقے

خلاصہ

یہ مقالہ پورٹ فولیو کے انتخاب کا مطالعہ کرتا ہے، جہاں ٹریڈز پر مربع لاگت آتی ہے اور باقی ماندہ پوزیشن کو ایک مقررہ افق پر بند کرنا لازم ہے۔ اس کا مرکزی حصہ ان پابندیوں کے تحت ایکسپونینشل یوٹیلٹی کو زیادہ سے زیادہ کرنے کا دوہرا نتیجہ ہے۔ دوہرا نقطۂ نظر پابند ٹریڈنگ مسئلے کے تجزیے کا طریقہ فراہم کرتا ہے، جسے بعد میں Bachelier قیمت ماڈل میں ہیجنگ پر لاگو کیا گیا ہے۔

مربع درجے کی ادائیگی والے یورپی طرز کے دعووں کے لیے مقالہ ایک صریح بہترین ٹریڈنگ اسٹریٹیجی اخذ کرتا ہے۔ فراہم کردہ تفصیل فارمولہ، بیان کردہ ماڈل خصوصیات سے آگے کے مفروضے یا عددی ٹیسٹ نہیں دیتی، اس لیے اس سے عملی کارکردگی یا دوسرے ادائیگی کے خاکوں، قیمت کی حرکیات یا لاگت کے ڈھانچوں تک نتیجے کی توسیع ثابت نہیں ہوتی۔

اہم خیالات

• تجزیہ ایکسپونینشل یوٹیلٹی کو ٹریڈنگ کی مربع لاگت کے ساتھ جوڑتا ہے۔
• سرمایہ کار کے بہترین انتخاب کے مسئلے میں اختتام پر پوزیشن بند کرنے کی شرط شامل ہے۔
• Bachelier ماڈل میں یوٹیلٹی پر مبنی ہیجنگ کا مطالعہ کرنے کے لیے دوہرا نتیجہ استعمال ہوتا ہے۔
• ایسے یورپی طرز کے دعووں کے لیے صریح بہترین حکمتِ عملی حاصل کی جاتی ہے جن کی ادائیگی کا فنکشن مربع درجے کا ہو۔
• تفصیل میں عددی جائزہ یا دیگر مالیاتی دعووں کی اقسام تک نتیجے کی توسیع نہیں دی گئی۔

ٹیگز

# Duality Theory for Exponential Utility--Based Hedging in the Almgren--Chriss Model


# Duality Theory for Exponential Utility--Based Hedging in the Almgren--Chriss Model









In this paper, we obtain a duality result for the exponential utility maximization problem where trading is subject to quadratic transaction costs and the investor is required to liquidate her position at the maturity date. As an application of the duality, we treat utility-based hedging in the Bachelier model. For European contingent claims with a quadratic payoff, we compute explicitly the optimal trading strategy.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔