ٹریژری ییلڈ اور معاشی ڈیٹا کا فعلی لیگی رجریشن

خلاصہ

یہ مطالعہ US ٹریژری ییلڈ کرو کو ایک مخفی مسلسل فنکشن کے طور پر ماڈل کرتا ہے، جسے صرف چند میچورٹیز پر مشاہدہ کیا جاتا ہے۔ مسلسل ییلڈ کرو کے محدود مشاہدات والی فعلی ٹائم سیریز کے طور پر تجزیہ کرکے مصنفین دیکھتے ہیں کہ پہلے کے میکرو اکنامک متغیرات کرو کے مختلف حصوں میں ییلڈز سے کیسے متعلق ہیں۔ وہ کسی مخصوص پیرامیٹرک ییلڈ کرو کی صورت فرض کرنے کے بجائے فعلی ٹائم سیریز کے لیے نان پیرامیٹرک شماریاتی استنباط اور لیگی رجریشن استعمال کرتے ہیں۔

تجزیے کے مطابق وفاقی فنڈز کی شرح کا ٹریژری کرو کے مختصر مدتی سرے سے مضبوط تعلق ہے، جبکہ سالانہ افراطِ زر کا طویل میچورٹیز پر معتدل اثر ہے۔ یہ نتائج پیرامیٹرک مفروضوں کے تحت حاصل سابقہ نتائج سے مطابقت رکھتے ہیں۔ بیان میں نمونے کی تاریخیں، غیر یقینی کے تخمینے یا علّی شناخت کی تفصیل موجود نہیں، لہٰذا رپورٹ شدہ تعلقات کو شماریاتی انحصار سمجھنا چاہیے، علّی اثرات کا ثبوت یا خودمختار ٹریڈنگ سگنل نہیں۔

اہم خیالات

• ییلڈ کرو کو میچورٹیز کے محدود مشاہدات سے ایک مخفی مسلسل فنکشن کے طور پر ماڈل کیا گیا ہے۔
• تجزیہ محدود مشاہدات والی فعلی ٹائم سیریز کے لیے نان پیرامیٹرک طریقے استعمال کرتا ہے۔
• لیگی رجریشن میں کرو کے مختصر مدتی سرے پر وفاقی فنڈز کی شرح کا مضبوط تعلق سامنے آیا۔
• رپورٹ کے مطابق سالانہ افراطِ زر کا طویل مدتی ٹریژری ییلڈز سے معتدل تعلق ہے۔

ٹیگز

# Yield curve and macroeconomy interaction: evidence from the non-parametric functional lagged regression approach


# Yield curve and macroeconomy interaction: evidence from the non-parametric functional lagged regression approach









Viewing a yield curve as a sparse collection of measurements on a latent continuous random function allows us to model it statistically as a sparsely observed functional time series. Doing so, we use the state-of-the-art methods in non-parametric statistical inference for sparsely observed functional time series to analyse the lagged regression dependence of the US Treasury yield curve on US macroeconomic variables. Our non-parametric analysis confirms previous findings established under parametric assumptions, namely a strong impact of the federal funds rate on the short end of the yield curve and a moderate effect of the annual inflation on the longer end of the yield curve.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔