کرپٹو کرنسی پرپیچوئل فیوچرز کے لیے فنڈنگ ریٹ کی تشکیل

خلاصہ

یہ مطالعہ دیکھتا ہے کہ فنڈنگ ریٹس کرپٹو کرنسی پرپیچوئل فیوچرز کو ہدفی قدر کے مطابق کیسے رکھ سکتے ہیں۔ یہ ایسے نقل کنندہ پورٹ فولیو تیار کرتا ہے جنہیں جاری کنندگان اپنی ایکسپوژر ہیج کرنے کے لیے استعمال کر سکتے ہیں، اور اصل شرحی ڈھانچے کے عملی متبادل کے طور پر راستے پر منحصر فنڈنگ ریٹس کا بھی جائزہ لیتا ہے۔

تجزیہ آربٹریج پرائسنگ تھیوری اور راستے پر منحصر لامحدود افق کی بیک ورڈ اسٹوکاسٹک ڈیفرینشل مساوات استعمال کرتا ہے۔ مصنفین مساوات کے حل کا وجود اور یکتائی ثابت کرتے اور طویل افق پر ان کے رویے کا تجزیہ کرتے ہیں؛ ان نتائج سے فنڈنگ ریٹ کی تشکیل اور پرپیچوئل قیمتوں سے اس کے تعلق اخذ کرتے ہیں۔ فراہم کردہ خلاصے کے مطابق موزوں ریٹس مطابقت برقرار رکھ سکتے ہیں، مگر اس میں مارکیٹ ڈیٹا، نفاذ کی تفصیلات یا عددی کارکردگی کا موازنہ نہیں ہے۔ اس لیے نتائج ایک قیمت بندی کا فریم ورک بیان کرتے ہیں؛ حقیقی دنیا میں افادیت کا انحصار ایسے مفروضوں اور مارکیٹ حالات پر ہوگا جو یہاں متعین نہیں کیے گئے۔

اہم خیالات

• فنڈنگ ریٹ کی تشکیل کو پرپیچوئل فیوچرز کو ہدفی قدر کے قریب رکھنے کا طریقہ بتایا گیا ہے۔
• نقل کنندہ پورٹ فولیو پرپیچوئل فیوچرز کی پوزیشنیں ہیج کرنے کے لیے جاری کنندگان کا مجوزہ طریقہ ہیں۔
• راستے پر منحصر فنڈنگ ریٹس کا اصل فنڈنگ ریٹ کی صورت کے متبادل کے طور پر تجزیہ کیا گیا ہے۔
• فریم ورک آربٹریج پرائسنگ تھیوری کو لامحدود افق کی بیک ورڈ اسٹوکاسٹک مساوات کے ساتھ ملاتا ہے۔
• بیان کردہ نتائج نظریاتی ہیں اور فراہم کردہ وضاحت میں تجرباتی توثیق شامل نہیں۔

ٹیگز

# Designing funding rates for perpetual futures in cryptocurrency markets


# Designing funding rates for perpetual futures in cryptocurrency markets









In cryptocurrency markets, a key challenge for perpetual future issuers is maintaining alignment between the perpetual future price and target value. This study addresses this challenge by exploring the relationship between funding rates and perpetual future prices. Our results demonstrate that by appropriately designing funding rates, the perpetual future price can remain aligned with the target value. We develop replicating portfolios for perpetual futures, offering issuers an effective method to hedge their positions. Additionally, we provide path-dependent funding rates as a practical alternative and investigate the difference between the original and path-dependent funding rates. To achieve these results, our study employs path-dependent infinite-horizon BSDEs in conjunction with arbitrage pricing theory. Our main results are obtained by establishing the existence and uniqueness of solutions to these BSDEs and analyzing the large-time behavior of these solutions.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔