فیکٹر ماڈلز اور تصادفی کنٹرول سے اعلیٰ جہتی شماریاتی آربیٹریج
خلاصہ
یہ مقالہ اعلیٰ جہتی شماریاتی آربیٹریج کا مطالعہ کرنے کے لیے شماریاتی طور پر تشکیل دیے گئے فیکٹر ماڈلز کو تصادفی کنٹرول کے ساتھ ملاتا ہے۔ اس کا ماڈل اوسط کی طرف لوٹنے والے بقایا منافع فرض کرتا ہے اور تجزیاتی طور پر منڈی سے غیر وابستہ پورٹ فولیوز بنانے کا طریقہ دکھاتا ہے۔ پھر یہ محدود مدت میں مسلسل وقت کی سرمایہ کاری کے لیے ایکسپونینشل اور اوسط-واریئنس افادیت کے معیار کے تحت بند صورت میں بہترین اسٹریٹیجیز اخذ کرتا ہے۔
فریم ورک میں ڈالر نیوٹرل ہونے کی پابندیاں اور عارضی چوکوراتی لین دین کی لاگت بھی شامل ہیں۔ 100 اثاثوں پر مشتمل مونٹی کارلو تخروپن ان اسٹریٹیجیز کی مثالیں دیتے ہیں، اور مصنفین ممکنہ توسیعات بیان کرتے ہیں۔ اقتباس میں تخروپن کے نتائج، ماڈل کی کالیبریشن کی تفصیلات یا لائیو منڈیوں کے شواہد نہیں، اس لیے پیش کردہ تائید تجرباتی کے بجائے حسابی ہے۔
اہم خیالات
- فیکٹر ماڈل میں بقایا منافع کو اوسط کی طرف لوٹنے والا سمجھا گیا ہے۔
- تجزیاتی تشکیل سے اعلیٰ جہتی ماحول میں منڈی سے غیر وابستہ پورٹ فولیوز بنتے ہیں۔
- تصادفی کنٹرول ایکسپونینشل اور اوسط-واریئنس افادیت کے تحت محدود مدت کی بند صورت اسٹریٹیجیز دیتا ہے۔
- فریم ورک میں ڈالر نیوٹرل ہونے اور عارضی چوکوراتی لین دین کی لاگت کی شرائط شامل کی جا سکتی ہیں۔
- مونٹی کارلو تخروپن 100 اثاثوں پر اسٹریٹیجیز کی مثالیں دیتے ہیں۔
ٹیگز
مکمل متن
# High-dimensional statistical arbitrage with factor models and stochastic control # High-dimensional statistical arbitrage with factor models and stochastic control The present paper provides a study of high-dimensional statistical arbitrage that combines factor models with the tools from stochastic control, obtaining closed-form optimal strategies which are both interpretable and computationally implementable in a high-dimensional setting. Our setup is based on a general statistically-constructed factor model with mean-reverting residuals, in which we show how to construct analytically market-neutral portfolios and we analyze the problem of investing optimally in continuous time and finite horizon under exponential and mean-variance utilities. We also extend our model to incorporate constraints on the investor's portfolio like dollar-neutrality and market frictions in the form of temporary quadratic transaction costs, provide extensive Monte Carlo simulations of the previous strategies with 100 assets, and describe further possible extensions of our work.
ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0
یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔