چارٹسٹ کی یادداشت مختلف ایجنٹوں کے ماڈل میں دولت کو کیسے متاثر کرتی ہے

خلاصہ

دستاویز متعدد اثاثوں کا ایک ماڈل پیش کرتی ہے جس میں سرمایہ کاروں کی دو اقسام ہیں: بنیادی عوامل کو اہمیت دینے والے سرمایہ کار، جو اسٹاک قیمتوں اور بنیادی عوامل کے محسوس شدہ فرق پر ردعمل دیتے ہیں، اور چارٹسٹ، جو قیمت کے رجحانات استعمال کرتے ہیں۔ دونوں گروہ مستقل نسبتی خطرے سے گریز کی افادیت زیادہ سے زیادہ کرکے سرمایہ کاری کے فیصلے کرتے ہیں۔ مصنفین بتاتے ہیں کہ پیمانہ بند ماڈل بھاری دم والے ریٹرن اور برقرار رہنے والے اتار چڑھاؤ سمیت مارکیٹ کی خصوصیات دہراتا ہے، پھر اس سے دیکھتے ہیں کہ اسٹریٹیجی کے پیرامیٹرز ہر گروہ کے دولت کے حصے سے کیسے وابستہ ہیں۔

چارٹسٹ کے لیے طویل ایکسپونینشل موونگ ایوریج مدتیں دولت کے زیادہ حصے سے وابستہ ہیں، اگرچہ مدتیں کافی طویل ہونے پر اثر ہموار ہو جاتا ہے۔ اوسط کی واپسی کے پیرامیٹر میں تبدیلیوں کا کسی گروہ کے دولت کے حصے پر واضح اثر نہیں۔ اقتباس اس کی یہ تعبیر کرتا ہے کہ قیمت کی غلطیوں پر بنیادی عوامل کو اہمیت دینے والے سرمایہ کاروں کے ردعمل کی شدت ان کے طویل مدتی دولت کے حصے کو نہیں بدلتی۔ یہ نتائج پیمانہ بند ماڈل سے ہیں؛ اقتباس پیمانہ بندی کی تفصیلات، مضبوطی کے ٹیسٹ یا حقیقی مارکیٹس میں ان نقلی تعلقات کے برقرار رہنے کے شواہد نہیں دیتا۔

اہم خیالات

• ماڈل متعدد اثاثوں میں بنیادی عوامل کو اہمیت دینے والے اور چارٹسٹ سرمایہ کاروں کو CRRA افادیت کے ساتھ دکھاتا ہے۔
• رپورٹ کے مطابق پیمانہ بند ماڈل بھاری دم والے ریٹرن اور مستقل اتار چڑھاؤ دہراتا ہے۔
• چارٹسٹ کے دولت کے حصے عموماً ان کی ایکسپونینشل موونگ ایوریج کی مدت بڑھنے کے ساتھ بڑھتے ہیں، مگر آخرکار ایک حد پر پہنچ کر مزید نہیں بڑھتے۔
• اوسط کی واپسی کے پیرامیٹر کا کسی قسم کے سرمایہ کار کے دولت کے حصے پر واضح رپورٹ شدہ اثر نہیں۔
• نتائج ماڈل پر مبنی ہیں اور اقتباس پیمانہ بندی یا مضبوطی کی تفصیلات نہیں دیتا۔

ٹیگز

# Wealth share analysis with "fundamentalist/chartist" heterogeneous agents


# Wealth share analysis with "fundamentalist/chartist" heterogeneous agents









We build a multiassets heterogeneous agents model with fundamentalists and chartists, who make investment decisions by maximizing the constant relative risk aversion utility function. We verify that the model can reproduce the main stylized facts in real markets, such as fat-tailed return distribution and long-term memory in volatility. Based on the calibrated model, we study the impacts of the key strategies' parameters on investors' wealth shares. We find that, as chartists' exponential moving average periods increase, their wealth shares also show an increasing trend. This means that higher memory length can help to improve their wealth shares. This effect saturates when the exponential moving average periods are sufficiently long. On the other hand, the mean reversion parameter has no obvious impacts on wealth shares of either type of traders. It suggests that no matter whether fundamentalists take moderate strategy or aggressive strategy on the mistake of stock prices, it will have no different impact on their wealth shares in the long run.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔