مسلسل ڈبل آکشن میں سرمایہ کاروں کا ہجوم قیمتوں کی مسلسل حرکت کو کیسے شکل دیتا ہے

خلاصہ

یہ مطالعہ مسلسل ڈبل آکشن، جو بڑے ایکسچینجز میں استعمال ہونے والا طریقہ ہے، میں سرمایہ کاروں کے رویے کا اسٹاکاسٹک آرڈر بُک ماڈل بناتا ہے۔ اس میں ہجوم کے رویے کی دو صورتیں دکھائی گئی ہیں: سرمایہ کار ایسے آرڈرز دے سکتے ہیں جو حالیہ قیمت رجحانات کی پیروی کریں، یا ایسے آرڈرز جو ان رجحانات کے خلاف ہوں۔ مصنفین نقلی قیمت سلسلوں سے ان قیمت حرکات کی حد دیکھتے ہیں جو ایک ہی سمت میں جاری رہتی ہیں، اور مختلف رویہ جاتی ماڈلز سے حاصل ہونے والی مجموعی تقسیموں کا موازنہ کرتے ہیں۔

رجحان کی پیروی کرنے والا رویہ، ایک سمت میں قیمت کی مسلسل حرکت کی حدود کی تقسیم میں پاور لا ٹیل پیدا کرتا ہے، جبکہ اس کے مخالف رویے کا ماڈل مختلف تقسیم دیتا ہے۔ تجزیہ رجحان بننے کی ایک وجہ حالیہ قیمت حرکات کے مطابق آرڈرز کا عارضی طور پر بُک میں جمع ہونا بتاتا ہے۔ یہ نتائج شرکا کے رویے اور قیمت کی بڑی مسلسل حرکات کے درمیان تعلق کا ایک ممکنہ طریقۂ کار پیش کرتے ہیں۔ تاہم یہ ماڈل اور اس کی نقلی صورتوں سے حاصل ہوئے ہیں؛ دستاویز لائیو آرڈر بُک ڈیٹا پر تجرباتی توثیق نہیں دیتی اور نہ جانچتی ہے کہ ان نمونوں سے منافع بخش ٹریڈنگ ممکن ہے یا نہیں۔

اہم خیالات

• ماڈل مسلسل ڈبل آکشن میں رجحان کی پیروی اور اس کی مخالفت کرنے والے آرڈرز کی نمائندگی کرتا ہے۔
• نقلی قیمت ڈیٹا میں ایک سمت میں جاری رہنے والی حرکات کی حدود کا تجزیہ کیا گیا ہے۔
• رجحان کی پیروی کرنے والا رویہ قیمت کی مسلسل حرکت کی حدود کی مجموعی تقسیم میں پاور لا ٹیل پیدا کرتا ہے۔
• مصنفین رجحان بننے کو حالیہ قیمت رجحانات کے مطابق آرڈرز کے عارضی اجتماع سے جوڑتے ہیں۔
• رپورٹ شدہ شواہد اسٹاکاسٹک ماڈل اور نقلی نتائج سے ہیں، دستاویزی لائیو مارکیٹ ٹیسٹوں سے نہیں۔

ٹیگز

# Simple Stochastic Order-Book Model of Swarm Behavior in Continuous Double Auction


# Simple Stochastic Order-Book Model of Swarm Behavior in Continuous Double Auction









In this study, we present a simple stochastic order-book model for investors' swarm behaviors seen in the continuous double auction mechanism, which is employed by major global exchanges. Our study shows a characteristic called "fat tail" is seen in the data obtained from our model that incorporates the investors' swarm behaviors. Our model captures two swarm behaviors: one is investors' behavior to follow a trend in the historical price movement, and another is investors' behavior to send orders that contradict a trend in the historical price movement. In order to capture the features of influence by the swarm behaviors, from price data derived from our simulations using these models, we analyzed the price movement range, that is, how much the price is moved when it is continuously moved in a single direction. Depending on the type of swarm behavior, we saw a difference in the cumulative frequency distribution of this price movement range. In particular, for the model of investors who followed a trend in the historical price movement, we saw the power law in the tail of the cumulative frequency distribution of this price movement range. In addition, we analyzed the shape of the tail of the cumulative frequency distribution. The result demonstrated that one of the reasons the trend following of price occurs is that orders temporarily swarm on the order book in accordance with past price trends.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔