پرپیچوئل ایکسچینج ڈیزائن کرپٹو ٹریڈرز کے رویے کو کیسے ڈھالتا ہے

خلاصہ

یہ مقالہ بٹ کوائن پرپیچوئل فیوچرز کے لیے مرکزی اور غیر مرکزی ایکسچینجز پر ٹریڈرز کے رویے کا موازنہ کرتا ہے اور ایکسچینجز کو تین ساختی ماڈلز میں تقسیم کرتا ہے۔ اس میں ٹریڈنگ حجم، اوپن انٹرسٹ، لیکویڈیشنز، لیوریج اور قیمت کے اتار چڑھاؤ کا جائزہ لیا گیا ہے۔ ورچوئل خودکار مارکیٹ سازی استعمال کرنے والے غیر مرکزی پلیٹ فارمز میں اوپن انٹرسٹ کا رپورٹ کردہ تعلق لانگ اور شارٹ پوزیشنز کے لیے مختلف ہے۔ اوریکل کی قیمتوں والے ایکسچینجز پر ٹریڈرز عموماً قیمت قبول کرنے والوں کی طرح بنیادی اثاثے کی قیمت کی حرکت پر ردعمل دیتے ہیں۔

مطالعہ یہ بھی رپورٹ کرتا ہے کہ کم باخبر ٹریڈرز مثبت خبروں پر لانگ پوزیشنز بڑھا کر زیادہ ردعمل دیتے ہیں۔ یہ نتائج بتاتے ہیں کہ ایکسچینج کے طریقۂ کار اور معلومات کا ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹس میں ٹریڈنگ رویے سے کیا تعلق ہو سکتا ہے۔ دستاویز تینوں ماڈلز کے نام، نمونے کے ادوار، ڈیٹا کے ذرائع یا مقداری تخمینے فراہم نہیں کرتی، اس لیے نتائج کی شماریاتی مضبوطی جانچنا یا انہیں ہر ایکسچینج اور مارکیٹ کی صورت حال پر یکساں لاگو سمجھنا ممکن نہیں۔

اہم خیالات

• مقالہ مرکزی اور غیر مرکزی پرپیچوئل فیوچرز ایکسچینجز پر ٹریڈرز کے رویے کا موازنہ کرتا ہے۔
• یہ ایکسچینج کی ساخت کو تین ماڈلز میں تقسیم کرکے حجم، اوپن انٹرسٹ، لیکویڈیشنز اور لیوریج کا جائزہ لیتا ہے۔
• ورچوئل خودکار مارکیٹ سازی والے ایکسچینجز میں اوپن انٹرسٹ کے لانگ اور شارٹ پوزیشنز پر رپورٹ کردہ اثرات مختلف ہیں۔
• اوریکل کی قیمتوں والے پلیٹ فارمز پر ٹریڈرز قیمت قبول کرنے والوں کے طور پر بنیادی قیمت کی حرکت پر ردعمل دیتے ہیں۔
• رپورٹ کے مطابق کم باخبر ٹریڈرز مثبت خبر کے بعد لانگ پوزیشنز بڑھاتے ہیں۔

ٹیگز

# Exploring the Impact: How Decentralized Exchange Designs Shape Traders' Behavior on Perpetual Future Contracts


# Exploring the Impact: How Decentralized Exchange Designs Shape Traders' Behavior on Perpetual Future Contracts









In this paper, we analyze traders' behavior within both centralized exchanges (CEXs) and decentralized exchanges (DEXs), focusing on the volatility of Bitcoin prices and the trading activity of investors engaged in perpetual future contracts. We categorize the architecture of perpetual future exchanges into three distinct models, each exhibiting unique patterns of trader behavior in relation to trading volume, open interest, liquidation, and leverage. Our detailed examination of DEXs, especially those utilizing the Virtual Automated Market Making (VAMM) Model, uncovers a differential impact of open interest on long versus short positions. In exchanges which operate under the Oracle Pricing Model, we find that traders primarily act as price takers, with their trading actions reflecting direct responses to price movements of the underlying assets. Furthermore, our research highlights a significant propensity among less informed traders to overreact to positive news, as demonstrated by an increase in long positions. This study contributes to the understanding of market dynamics in digital asset exchanges, offering insights into the behavioral finance for future innovation of decentralized finance.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔