بے ترتیب آرڈر فلو قیمت کے پھیلاؤ اور تجارتی اخراجات کو کیسے تشکیل دیتا ہے

خلاصہ

دستاویز مارکیٹ ٹریڈنگ اور قیمتوں کی تشکیل کا ایک مقداری ماڈل پیش کرتی ہے جس میں آرڈرز کی آمد اور منسوخی کو پواسن عمل سمجھا جاتا ہے۔ یہ آرڈر فلو کی شرحوں کو مارکیٹ کی بنیادی خصوصیات سے جوڑنے کے لیے طبیعیات سے متاثر تجزیہ، ابعادی استدلال، سیمولیشنز اور میڈین فیلڈ تھیوری استعمال کرتی ہے۔

ماڈل قیمت کے پھیلاؤ، بولی اور طلب کی قیمت کے فرق، اور قیمت پر اثر کے لیے اسکیلنگ تعلقات اخذ کرتا ہے، اور قیمت کے خطرے اور لین دین کے اخراجات کو لیکویڈیٹی فراہم کرنے کے طریقۂ کار سے جوڑتا ہے۔ اس کا مرکزی نکتہ یہ ہے کہ خریداروں اور فروخت کنندگان کو ملانے کے لیے آرڈرز ذخیرہ کرنا پڑتے ہیں، اس لیے بے ترتیب آرڈر فلو بھی قیمت کے غیر معمولی پھیلاؤ اور وقتی ساخت کا سبب بن سکتا ہے۔ اقتباس میں تجرباتی ڈیٹا، تفصیلی مساوات یا مخصوص کیلیبریشن رہنمائی نہیں، لہٰذا نتائج کو نظری پیش گوئیاں سمجھنا چاہیے جن کی عملی مطابقت مارکیٹ ڈیٹا سے جانچنی ہوگی۔

اہم خیالات

• آرڈرز کی آمد اور منسوخی کو پواسن عمل کے طور پر ماڈل کیا گیا ہے۔
• آرڈر فلو کی شرحیں قیمت کے پھیلاؤ، بولی اور طلب کے فرق، اور قیمت پر اثر کا تعین کرنے میں مدد دیتی ہیں۔
• رسد اور طلب کو ذخیرہ کرنے کی ضرورت، آرڈر فلو بے ترتیب ہونے کے باوجود، قیمتوں میں ساخت پیدا کر سکتی ہے۔
• ماڈل اسکیلنگ تعلقات اخذ کرنے کے لیے ابعادی تجزیہ، سیمولیشن اور میڈین فیلڈ تھیوری کو ملاتا ہے۔

ٹیگز

# A quantitative model of trading and price formation in financial markets


# A quantitative model of trading and price formation in financial markets









We use standard physics techniques to model trading and price formation in a market under the assumption that order arrival and cancellations are Poisson random processes. This model makes testable predictions for the most basic properties of a market, such as the diffusion rate of prices, which is the standard measure of financial risk, and the spread and price impact functions, which are the main determinants of transaction cost. Guided by dimensional analysis, simulation, and mean field theory, we find scaling relations in terms of order flow rates. We show that even under completely random order flow the need to store supply and demand to facilitate trading induces anomalous diffusion and temporal structure in prices.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔