رجحان کی پیروی اور اوسط کی واپسی طویل مدتی قیمت کے تغیر کو کیسے متاثر کرتی ہیں

خلاصہ

یہ کام مطالعہ کرتا ہے کہ مجموعی رجحان کی پیروی یا اوسط کی طرف لوٹنے والا ٹریڈنگ رویہ اثاثوں کی قیمتوں کی حرکیات کو کیسے بدل سکتا ہے۔ اس میں ٹریڈنگ کی سمت کو واضح طور پر ماڈل کیا گیا ہے اور ان اندازوں کو مسلسل باہمی تعلق سے جوڑا گیا ہے: رجحان کی پیروی مثبت تعلق پیدا کر سکتی ہے، جبکہ اوسط کی طرف واپسی منفی تعلق پیدا کر سکتی ہے۔ ماڈلز یہ جانچنے کے لیے استعمال ہوتے ہیں کہ یہ تعلقات بے ترتیب چال کے معیار کے مقابلے میں طویل مدتی تغیر پر کیا اثر ڈالتے ہیں۔

نظریاتی تجزیہ سے ظاہر ہوتا ہے کہ رجحان کی پیروی طویل مدتی تغیر بڑھاتی ہے، جبکہ اوسط کی طرف لوٹنے والا رویہ اسے کم کر سکتا ہے۔ بڑے امریکی اسٹاکس اور بلند تعدد والے EUR/USD ڈیٹا پر اطلاقات میں بے ترتیب چال کے مفروضے سے زیادہ پیش گوئی پذیری دکھائی گئی ہے۔ فراہم کردہ وضاحت میں ماڈل کی تفصیلات، نمونے کی مدتیں یا پیش گوئی میں بہتری کے پیمانے نہیں، اور یہ ثابت نہیں کرتی کہ پیش گوئی پذیری سے منافع بخش ٹریڈنگ اسٹریٹیجی نکلتی ہے۔ اس لیے شواہد کو اس فریم ورک کے طور پر دیکھنا بہتر ہے جو سمجھاتا ہے کہ ٹریڈنگ کے انداز منافع کے انحصار اور خطرے کو کیسے شکل دے سکتے ہیں۔

اہم خیالات

• رجحان کی پیروی اور اوسط کی طرف لوٹنے والے ٹریڈنگ انداز بالترتیب مثبت اور منفی قیمت تعلق پیدا کر سکتے ہیں۔
• مصنفین امکانی ماڈلز استعمال کرتے ہیں جو ٹریڈنگ کی سمت کو واضح طور پر ظاہر کرتے ہیں۔
• نظریاتی نتائج میں رجحان کی پیروی بے ترتیب چال کے ماڈل کے مقابلے میں طویل مدتی تغیر بڑھاتی ہے۔
• اوسط کی طرف واپسی کے حالات بے ترتیب چال کے مقابلے میں طویل مدتی تغیر کم کر سکتے ہیں۔
• بڑے امریکی اسٹاکس اور بلند تعدد والے EUR/USD ڈیٹا پر اطلاقات زیادہ پیش گوئی پذیری کی اطلاع دیتی ہیں۔

ٹیگز

# Trading styles and long-run variance of asset prices


# Trading styles and long-run variance of asset prices









Trading styles can be classified into either trend-following or mean-reverting. If the net trading style is trend-following the traded asset is more likely to move in the same direction it moved previously (the opposite is true if the net style is mean-reverting). The result of this is to introduce positive (or negative) correlations into the time series. We here explore the effect of these correlations on the long-run variance of the series through probabilistic models designed to explicitly capture the direction of trading. Our theoretical insights suggests that relative to random walk models of asset prices the long-run variance is increased under trend-following strategies and can actually be reduced under mean-reversal conditions. We apply these models to some of the largest US stocks by market capitalisation as well as high-frequency EUR/USD data and show that in both these settings, the ability to predict the asset price is generally increased relative to a random walk.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔