گمنام کرپٹو ایکسچینج ٹریڈز سے یک طرفہ آربیٹریج کا تخمینہ

خلاصہ

یہ مطالعہ مرکزی کرپٹو کرنسی ایکسچینجوں کے اسپاٹ ٹریڈ ریکارڈز میں ممکنہ یک طرفہ آربیٹریج (OWA) سلسلوں کی شناخت کا طریقہ پیش کرتا ہے، جہاں عوامی ڈیٹا میں ٹریڈرز کی شناخت یا والٹ پتے موجود نہیں ہوتے۔ یہ طریقہ گمنام ٹریڈز سے مربوط ٹریڈنگ سلسلوں کا اندازہ لگاتا ہے، جس سے محققین اس سرگرمی کی شرح، مجموعی حجم اور منافع کا تخمینہ لگا سکتے ہیں۔

بائننس کے پانچ سالہ اور کراکن کے نو سالہ ڈیٹا پر اطلاق کے بعد، یہ طریقہ بائننس میں ممکنہ طور پر کروڑوں اور کراکن میں تقریباً بیس لاکھ سلسلے شناخت کرتا ہے۔ تخمینی مجموعی منافع مثبت ہیں، مگر فیس کے بعد ہر سلسلے کا اوسط منافع ایک ڈالر سے کم ہے۔ مطالعہ یہ بھی رپورٹ کرتا ہے کہ وقت کے ساتھ سلسلے تیز ہوئے جبکہ فی سلسلہ منافع گھٹا۔ یہ اخذ کردہ نمونے ہیں، براہِ راست شناخت شدہ ٹریڈرز نہیں، اور خلاصے میں شناخت کے قواعد یا تخمینوں کی غیر یقینی کیفیت کی تفصیل نہیں۔ نتائج بار بار ہونے والے قیمت کے فرق کی نشان دہی کرتے ہیں، مگر یہ ثابت نہیں کرتے کہ کن بازاری حالات میں مخصوص سلسلے منافع بخش ہوتے ہیں۔

اہم خیالات

• گمنام اسپاٹ ٹریڈز کا تجزیہ کرکے ممکنہ یک طرفہ آربیٹریج سلسلوں کا اندازہ لگایا جا سکتا ہے۔
• مطالعہ اپنا طریقہ بائننس اور کراکن کی ٹریڈ ہسٹری پر لاگو کرتا ہے۔
• مجموعی تخمینی منافع کے ساتھ، فیس کے بعد فی سلسلہ اوسط منافع بہت کم ہے۔
• اخذ کردہ سلسلے تیز ہوئے جبکہ ان کا فی سلسلہ منافع گھٹا۔
• منافع بخش آربیٹریج کے لیے موزوں مخصوص حالات ابھی غیر واضح ہیں۔

ٹیگز

# A Truckload of Satoshis: Detecting and Measuring One-Way Arbitrage in the Wild


# A Truckload of Satoshis: Detecting and Measuring One-Way Arbitrage in the Wild









Centralized cryptocurrency exchanges (CEXes) enable fast off-chain conversions between hundreds of coins. It is an open question which algorithmic trading patterns occur on these platforms. A major challenge to measuring CEXes is that their public trade data does not contain addresses or trader identifiers allowing linkage. We propose a novel methodology to infer one-way arbitrage (OWA) trading in anonymized spot trade data from CEXes. We identify 402 M likely OWA sequences in 5 years of trading on Binance (and almost 2 M during 9 years on Kraken), accounting for 0.94 % and 0.13 % of the total traded volume, respectively. While we estimate total profits of $31.2 M on Binance and $975 k on Kraken, profits from individual OWA sequences are less than $1 on average after accounting for trading fees. We also observe that OWA has become faster over time, while the profitability of individual sequences has decreased. Our findings highlight that pricing discrepancies regularly occur in CEXes, and raise questions for future work to identify the precise circumstances that enable profitable OWA.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔