پانچ کرپٹو کرنسیوں کی قیمتوں کے طویل اور مختصر مدتی محرکات

خلاصہ

یہ مطالعہ 2010 سے 2018 تک بٹ کوائن، ایتھیریم، ڈیش، لائٹ کوائن اور مونیرو کی ہفتہ وار قیمتوں کا خودکار بازگشتی تقسیم شدہ وقفہ طریقے سے تجزیہ کرتا ہے۔ اس میں کرپٹو کرنسی مارکیٹ بیٹا، ٹریڈنگ حجم، اتار چڑھاؤ، کرپٹو کرنسی کی کشش اور S&P 500 کو ممکنہ قیمتی اثرات کے طور پر جانچا گیا ہے۔ رپورٹ شدہ نتائج کے مطابق بیٹا، حجم اور اتار چڑھاؤ پانچوں سکوں کے لیے مختصر اور طویل دونوں مدت میں اہم عوامل ہیں، جبکہ کشش کا قیمتوں سے تعلق صرف طویل مدت میں ہے۔

رپورٹ شدہ S&P 500 تعلق بٹ کوائن، ایتھیریم اور لائٹ کوائن کے لیے طویل مدت میں قدرے مثبت ہے؛ مختصر مدتی تخمینے منفی ہو جاتے اور عموماً غیر اہم رہتے ہیں، البتہ بٹ کوائن کے لیے ایک استثنا رپورٹ کیا گیا ہے۔ غلطی کی تصحیح کے نتائج بتاتے ہیں کہ باہم مربوط سیریز طویل مدتی توازن کی طرف لوٹتی ہیں، اور پانچ اثاثوں میں ایڈجسٹمنٹ کی رفتار مختلف ہے۔ یہ ایک مخصوص تاریخی نمونے اور ماڈل کے نتائج ہیں۔ دستاویز متغیرات کی تشکیل، کنٹرولز، مضبوطی کی جانچ یا سببی شناخت بیان نہیں کرتی، اس لیے رپورٹ شدہ تعلقات کو اس بات کا ثبوت نہیں سمجھنا چاہیے کہ یہ عوامل کرپٹو کرنسی کی قیمتوں میں تبدیلی کا سبب بنتے ہیں۔

اہم خیالات

• مطالعہ 2010 سے 2018 تک پانچ کرپٹو کرنسیوں کے ہفتہ وار ڈیٹا پر خودکار بازگشتی تقسیم شدہ وقفہ ماڈل لاگو کرتا ہے۔
• مارکیٹ بیٹا، ٹریڈنگ حجم اور اتار چڑھاؤ پانچوں سکوں کے لیے مختصر اور طویل مدتی قیمت کے اہم عوامل رپورٹ ہوئے ہیں۔
• کرپٹو کرنسی کی کشش کا قیمتوں سے طویل مدت میں تعلق ہے، مختصر مدت میں نہیں۔
• رپورٹ شدہ نتائج میں S&P 500 کا بٹ کوائن، ایتھیریم اور لائٹ کوائن سے طویل مدتی تعلق کمزور مگر مثبت ہے۔
• غلطی کی تصحیح کے ماڈل اثاثے کے لحاظ سے مختلف رفتار سے طویل مدتی توازن کی طرف واپسی دکھاتے ہیں۔

ٹیگز

# Factors Influencing Cryptocurrency Prices: Evidence from Bitcoin, Ethereum, Dash, Litecoin, and Monero


# Factors Influencing Cryptocurrency Prices: Evidence from Bitcoin, Ethereum, Dash, Litecoin, and Monero









This paper examines factors that influence prices of most common five cryptocurrencies such as Bitcoin, Ethereum, Dash, Litecoin, and Monero over 2010-2018 using weekly data. The study employs ARDL technique and documents several findings. First, cryptomarket-related factors such as market beta, trading volume, and volatility appear to be significant determinant for all five cryptocurrencies both in short- and long-run. Second, attractiveness of cryptocurrencies also matters in terms of their price determination, but only in long-run. This indicates that formation (recognition) of the attractiveness of cryptocurrencies are subjected to time factor. In other words, it travels slowly within the market. Third, SP500 index seems to have weak positive long-run impact on Bitcoin, Ethereum, and Litcoin, while its sign turns to negative losing significance in short-run, except Bitcoin that generates an estimate of -0.20 at 10% significance level. Lastly, error-correction models for Bitcoin, Etherem, Dash, Litcoin, and Monero show that cointegrated series cannot drift too far apart, and converge to a long-run equilibrium at a speed of 23.68%, 12.76%, 10.20%, 22.91%, and 14.27% respectively.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔