آرڈر فلو عدم توازن کی پیش بینی کے طور پر منڈی اثر

خلاصہ

دستاویز ایک ماڈل پیش کرتی ہے جو بڑے میٹا آرڈرز کے قیمت پر اثر کو منڈی آرڈر فلو کی حرکیات سے جوڑتا ہے۔ یہ فرض کرتا ہے کہ مستقل اثر خطی ہے اور قیمتیں مارٹنگیل کی پیروی کرتی ہیں، پھر انہی مفروضوں کے تحت آرڈر فلو سے قیمتوں کی تبدیلی اخذ کرتا ہے۔

تقریباً غیر مستحکم ہاکس عمل کے لیے یہ خاکہ مسلسل آرڈر فلو علامات اور طاقت کے قانون جیسا اثر پیدا کرتا ہے جو مربع جذر کے قانون سے مطابقت رکھتا ہے۔ یہ علامت شدہ منڈی آرڈرز کے تسلسل کے ایکسپوننٹ کو اثر کے ایکسپوننٹ سے بھی جوڑتا ہے۔ یہ بیان کردہ مفروضوں کے نظریاتی نتائج ہیں، ٹریڈنگ قاعدہ یا براہِ راست ناپی گئی کارکردگی کا ثبوت نہیں۔ اس طریقے میں ٹریڈرز کو میٹا آرڈر کے آغاز کی شناخت درکار نہیں، اگرچہ نتائج خطی اثر اور مارٹنگیل مفروضوں پر منحصر ہیں۔

اہم خیالات

• ماڈل خطی مستقل اثر اور مارٹنگیل قیمت کے مفروضوں کے تحت منڈی آرڈر فلو سے قیمت کی حرکیات اخذ کرتا ہے۔
• تقریباً غیر مستحکم ہاکس عمل آرڈر علامات میں طویل یادداشت اور طاقت کے قانون والا اثر تابع پیدا کر سکتا ہے۔
• اخذ کردہ اثر کا رویہ مربع جذر کے قانون سے مطابقت رکھتا ہے۔
• خاکہ علامت شدہ آرڈرز کے طویل مدتی یادداشتی ایکسپوننٹ کو اثر تابع کے ایکسپوننٹ سے جوڑتا ہے۔
• تجزیہ یہ فرض نہیں کرتا کہ منڈی کے شرکا میٹا آرڈرز کے آغاز کا پتا لگاتے ہیں۔

ٹیگز

# Market impact as anticipation of the order flow imbalance


# Market impact as anticipation of the order flow imbalance









In this paper, we assume that the permanent market impact of metaorders is linear and that the price is a martingale. Those two hypotheses enable us to derive the evolution of the price from the dynamics of the flow of market orders. For example, if the market order flow is assumed to follow a nearly unstable Hawkes process, we retrieve the apparent long memory of the flow together with a power law impact function which is consistent with the celebrated square root law. We also link the long memory exponent of the sign of market orders with the impact function exponent. One of the originalities of our approach is that our results are derived without assuming that market participants are able to detect the beginning of metaorders.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔