حصصی اندازوں میں ماہانہ مومینٹم روٹیشن

خلاصہ

دستاویز رسل کے ایکویٹی اسٹائل کے چھ پورٹ فولیوز کی درجہ بندی کرنے والی ماہانہ لانگ شارٹ حکمتِ عملی بیان کرتی ہے: چھوٹے، درمیانے اور بڑے مارکیٹ کیپ والے ویلیو اور گروتھ پورٹ فولیوز۔ ہر ماہ گزشتہ 12 ماہ کے منافع ناپے جاتے ہیں، بہترین اسٹائل خریدا جاتا ہے اور کمزور ترین کو شارٹ کیا جاتا ہے۔ یہ اسٹائل روٹیشن کو پورٹ فولیو یا انڈیکس کی سطح پر مومینٹم اپنانے کا طریقہ بتاتی ہے؛ اس کا ممکنہ فائدہ یہ ہے کہ بہت سے انفرادی حصص منتخب کرنے کے بجائے آسانی سے دستیاب انڈیکس فنڈز استعمال کیے جا سکتے ہیں۔

حوالہ شدہ تحقیق کئی صورتوں میں مثبت نتائج بتاتی ہے، جن میں ایک مقالے کے 34 سالہ مطالعے میں طویل و شارٹ کی اوسط سالانہ واپسی 9.25% شامل ہے۔ دیگر نتائج مختلف ہیں: ایک مطالعے میں UK قدر/نمو روٹیشن غیر منافع بخش تھی، جبکہ سائز روٹیشن منافع بخش تھی؛ نتائج اشاریہ خاندانوں اور رکھنے کی مدت کے لحاظ سے بھی مختلف ہیں۔ دستاویز خبردار کرتی ہے کہ بحران کے دوران باہمی تعلق کے شواہد موجود نہیں، اس لیے ہیج کے طور پر موزونیت نامعلوم ہے۔ تاریخی نتائج مستقبل کی کارکردگی ثابت نہیں کرتے، اور نفاذ کے اخراجات و خطرے کا جائزہ درکار ہے۔

اہم خیالات

• حکمتِ عملی رسل کے چھ ویلیو اور گروتھ پورٹ فولیوز کو گزشتہ 12 ماہ کے منافع کے مطابق درجہ بند کرتی ہے۔
• بہترین کارکردگی والے انداز کو خریدتی اور کمزور ترین انداز کو شارٹ کرتی ہے، ماہانہ دوبارہ توازن کے ساتھ۔
• دستاویز میں حوالہ شدہ تحقیق کے مطابق متعدد اشاریہ ترتیبات میں انداز کا مومینٹم دیکھا گیا ہے۔
• رپورٹ کردہ کارکردگی بازار، اشاریہ خاندان، مارکیٹ کیپیٹلائزیشن اور رکھنے کی مدت کے لحاظ سے مختلف ہے۔
• دستاویز کے مطابق بحران کے دوران باہمی تعلق نامعلوم ہے، اس لیے ہیج کی افادیت مزید جانچ چاہتی ہے۔

ٹیگز

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔