فنڈنگ اور انوینٹری کے خطرے کے ساتھ دائمی کنٹریکٹس کی بہترین لیکویڈیشن

خلاصہ

یہ دستاویز مطالعہ کرتی ہے کہ لین دین کے اخراجات، انوینٹری کے خطرے اور فنڈنگ ادائیگیوں میں توازن رکھتے ہوئے ایک ایجنٹ دائمی کنٹریکٹ میں پوزیشن کو کیسے لیکویڈیٹ کرے۔ یہ لیکویڈیشن کو اتفاقی کنٹرول کا مسئلہ بناتی ہے اور جب کنٹریکٹ کی ادائیگی بنیادی قیمت کا شناختی تابع ہو تو بند صورت میں بہترین ٹریڈنگ اسٹریٹیجی اخذ کرتی ہے۔

غیر خطی ادائیگی کے توابع کے لیے دستاویز کم فنڈنگ شرح پیرامیٹر یا مختصر لیکویڈیشن وقفے کی صورتوں میں تقریبی اسٹریٹیجیاں پیش کرتی ہے۔ یہ بھی ثابت کرتی ہے کہ مختصر وقفے کا تقریب، شناختی ادائیگی والی صورت کی بند صورت اسٹریٹیجی سے ظاہر کیا جا سکتا ہے۔ خلاصہ نظریاتی اخذ پیش کرتا ہے، مگر بازاری ڈیٹا، عددی موازنے یا نفاذ کی تفصیلات نہیں دیتا؛ اس لیے یہ ثابت نہیں کرتا کہ مخصوص ایکسچینج فنڈنگ قواعد کے تحت لائیو ٹریڈنگ میں اسٹریٹیجی کیسی کارکردگی دکھائے گی۔

اہم خیالات

• لیکویڈیشن کو لین دین کے اخراجات، انوینٹری کے خطرے اور فنڈنگ ادائیگیوں کے ساتھ اتفاقی کنٹرول کا مسئلہ قرار دیا گیا ہے۔
• شناختی ادائیگی کے تابع کے لیے بند صورت میں بہترین اسٹریٹیجی اخذ کی گئی ہے۔
• غیر خطی ادائیگیوں کے لیے تقریبیں اس وقت لاگو ہوتی ہیں جب فنڈنگ پیرامیٹر یا لیکویڈیشن وقفہ مختصر ہو۔
• مختصر وقفے کی غیر خطی ادائیگی والی تقریب کو شناختی ادائیگی والی اسٹریٹیجی کے ذریعے ظاہر کیا گیا ہے۔

ٹیگز

# Optimal Liquidation of Perpetual Contracts


# Optimal Liquidation of Perpetual Contracts









An agent holds a position in a perpetual contract with payoff function $ψ$ and attempts to liquidate the position while managing transaction costs, inventory risk, and funding rate payments. By solving the agent's stochastic control problem we obtain a closed-form expression for the optimal trading strategy when the payoff function is given by $ψ(s) = s$. When the payoff function is non-linear we provide approximations to the optimal strategy which apply when the funding rate parameter is small or when the length of the trading interval is small. We further prove that when $ψ$ is non-linear, the short time approximation can be written in terms of the closed-form trading strategy corresponding to the case of the identity payoff function.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔