باقی ماندہ مومینٹم: فیکٹر کے مطابق ایڈجسٹ منافع سے حصص کی درجہ بندی

خلاصہ

حکمتِ عملی روایتی مومینٹم کے وسیع حصصی عوامل سے بدلتے ہوئے ایکسپوژر کو گھٹانے کی کوشش کرتی ہے۔ یہ فاما–فرینچ کے تین عوامل پر رجریشن سے ہر حصص کے ماہانہ باقی ماندہ منافع کا اندازہ لگاتی ہے، پھر حالیہ مہینہ چھوڑ کر گزشتہ سال کی معیاری باقی ماندہ کارکردگی کے مطابق حصص درجہ بند کرتی ہے۔ بیان کردہ پورٹ فولیو سب سے اوپر دسویں حصے میں طویل اور سب سے نیچے دسویں حصے میں شارٹ پوزیشن لیتا ہے، وزن برابر رکھتا اور ماہانہ دوبارہ توازن کرتا ہے۔

دستاویز کے مطابق حوالہ شدہ تحقیق میں کل منافع والے مومینٹم کی نسبت متحرک فیکٹر ایکسپوژر کم، تسلسل زیادہ اور خطرے کے مطابق منافع بلند پایا گیا۔ یہ بڑے مارکیٹ کیپ والے US حصص کی کائنات بیان کرتی ہے اور ماخذ مقالے میں کساد بازاری کے مہینوں کے مثبت منافع کا ذکر کرتی ہے، جو ممکنہ تنوعی فائدہ ظاہر کرتا ہے۔ یہ حوالہ شدہ مطالعات کے خلاصے ہیں، یہاں آزادانہ طور پر ثابت شدہ نتائج نہیں؛ لین دین کے اخراجات، نفاذ کی تفصیلات اور لائیو ٹریڈنگ میں مضبوطی صفحے سے ثابت نہیں ہوتی۔ متعلقہ مقالے دیگر بازاروں کے شواہد پیش کرتے اور مومینٹم کے خطرے اور فیکٹر ماڈل پورٹ فولیوز پر بحث کرتے ہیں۔

اہم خیالات

• باقی ماندہ مومینٹم فاما–فرینچ کے تین عوامل سے غیر واضح شدہ منافع کی بنیاد پر حصص کی درجہ بندی کرتا ہے۔
• حکمتِ عملی سب سے اوپر اور نیچے کے باقی ماندہ مومینٹم دسویں حصوں سے ماہانہ، مساوی وزن والا طویل و شارٹ پورٹ فولیو بناتی ہے۔
• درجہ بندی گزشتہ بارہ ماہ کے باقی ماندہ منافع استعمال کرتی اور حالیہ مہینے کو خارج کرتی ہے۔
• حوالہ شدہ تحقیق باقی ماندہ مومینٹم کو بدلتے فیکٹر ایکسپوژر میں کمی اور بہتر خطرہ موافق کارکردگی سے جوڑتی ہے۔
• صفحہ علمی نتائج کا خلاصہ ہے اور لائیو کارکردگی یا نفاذ کے اخراجات ثابت نہیں کرتا۔

ٹیگز

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔