ایجنٹ پر مبنی FX ماڈل میں تکونی آربٹریج اور کرنسی باہمی تعلق

مضمون arXiv papers · مصنف: Alberto Ciacci et al.

خلاصہ

یہ مطالعہ ایجنٹ پر مبنی ماڈل سے دیکھتا ہے کہ زرمبادلہ بازاروں میں شرحِ مبادلہ کے باہمی تعلق کیسے پیدا ہو سکتے ہیں۔ یہ مارکیٹ میکرز اور تکونی قیمت تعلقات سے فائدہ اٹھانے والے آربٹریجر کے درمیان تعامل پر مرکوز ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ متعلقہ کرنسی جوڑے بہت مختصر ادوار میں ایک ساتھ حرکت کر سکتے ہیں، اور فلیش کریش جیسے واقعات میں غیر معمولی طور پر بڑی ہم وقت حرکت نمایاں ہو سکتی ہے۔

ماڈل ٹریڈنگ ڈیٹا میں دیکھی گئی باہمی تعلق کی شدت اور وقت کے پیمانے کے ربط کو معیاری طور پر دوبارہ پیدا کرتا ہے۔ نتائج سے اشارہ ملتا ہے کہ شرحوں میں باہم مربوط حرکیات کا تکونی آربٹریج ایک اہم ماخذ ہے۔ ماڈل یہ بھی ظاہر کرتا ہے کہ دو شرح مبادلہ کے باہمی تعلق کی علامت اور مقدار اس بات پر منحصر ہے کہ تکونی آربٹریج رجحان کے تعاقب والی اسٹریٹیجیوں سے کیسے تعامل کرتا ہے۔ یہ ماڈل پر مبنی وضاحتیں ہیں، حقیقی منڈیوں میں علّی طریقۂ کار کا ثبوت نہیں: اقتباس کیلیبریشن، مقداری مطابقت یا ٹریڈنگ کارکردگی بیان نہیں کرتا۔ اس کا حصہ کرنسیوں کے باہمی انحصار کی خرد سطح کی وضاحت پیش کرنا ہے، فوری طور پر قابلِ عمل آربٹریج اسٹریٹیجی نہیں۔

اہم خیالات

ماڈل دیکھتا ہے کہ مارکیٹ میکرز اور تکونی آربٹریجر کا تعامل کرنسی جوڑوں میں باہمی تعلق کیسے پیدا کرتا ہے۔
یہ باہمی تعلق کے نمونوں اور وقت کے پیمانے کے مشاہدہ شدہ ربط کو معیاری طور پر دوبارہ پیدا کرتا ہے۔
نتائج شرح مبادلہ کی باہم مربوط حرکیات کے محرک کے طور پر تکونی آربٹریج کی نشاندہی کرتے ہیں۔
رجحان کے تعاقب کا رویہ کرنسی جوڑوں کے باہمی تعلق کی علامت اور شدت پر اثر ڈالتا ہے۔
نتائج ماڈل کے رویے کی وضاحت کرتے ہیں مگر حقیقی ٹریڈنگ میں منافع بخش اسٹریٹیجی ثابت نہیں کرتے۔

ٹیگز

فاریکس آربیٹریج جوڑیوں کی ٹریڈنگ مارکیٹ مائیکرو اسٹرکچر شماریات

مکمل متن

# 2002.02583


# The microscopic relationships between triangular arbitrage and cross-currency correlations in a simple agent based model of foreign exchange markets









Foreign exchange rates movements exhibit significant cross-correlations even on very short time-scales. The effect of these statistical relationships become evident during extreme market events, such as flash crashes.In this scenario, an abrupt price swing occurring on a given market is immediately followed by anomalous movements in several related foreign exchange rates. Although a deep understanding of cross-currency correlations would be clearly beneficial for conceiving more stable and safer foreign exchange markets, the microscopic origins of these interdependencies have not been extensively investigated. We introduce an agent-based model which describes the emergence of cross-currency correlations from the interactions between market makers and an arbitrager. Our model qualitatively replicates the time-scale vs. cross-correlation diagrams observed in real trading data, suggesting that triangular arbitrage plays a primary role in the entanglement of the dynamics of different foreign exchange rates. Furthermore, the model shows how the features of the cross-correlation function between two foreign exchange rates, such as its sign and value, emerge from the interplay between triangular arbitrage and trend-following strategies.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔