مارکیٹ کے جھٹکوں سے پہلے اور بعد اتار چڑھاؤ: تجرباتی اسکیلنگ قوانین

خلاصہ

یہ مطالعہ مارکیٹ کے جھٹکوں کے گرد اتار چڑھاؤ کے سلسلوں کا جائزہ لیتا ہے، اور ہر جھٹکے کو پہلے سے مقررہ حد سے بلند اتار چڑھاؤ کی چوٹی سمجھتا ہے۔ یہ ان سے پیدا ہونے والے بلند اتار چڑھاؤ کے ادوار کا اوموری، پیداواری صلاحیت اور باتھ قوانین کہلانے والے تجرباتی نمونوں سے موازنہ کرتا ہے، اور جھٹکے سے پہلے بلند اتار چڑھاؤ اور بعد میں اس کے زوال دونوں کا تجزیہ کرتا ہے۔ جھٹکے کی شدت کی تعریف چوٹی پر اتار چڑھاؤ کے لاگرتھم سے کی گئی ہے۔

تجزیے میں 219 شناخت شدہ جھٹکے، 531 زیادہ ٹریڈ ہونے والے امریکی اسٹاکس اور 2001–2002 کا احاطہ کیا گیا ہے، جس میں ایک منٹ کے مشاہدات استعمال ہوئے۔ مصنفین جھٹکے کی شدت اور جھٹکے سے پہلے اور بعد کے اتار چڑھاؤ کے پیمانوں کے درمیان تعلقات رپورٹ کرتے ہیں، اور پاتے ہیں کہ زیادہ سرگرمی سے ٹریڈ ہونے والے اسٹاکس زیادہ مضبوطی اور تیزی سے ردعمل دیتے ہیں۔ وہ آپشن کی قیمت بندی اور اتار چڑھاؤ کی ٹریڈنگ کے لیے اس کی اہمیت بتاتے ہیں۔ یہ تاریخی نمونے سے مشروط شماریاتی نتائج ہیں؛ اقتباس سببی طریقۂ کار قائم نہیں کرتا اور نہ یہ دکھاتا ہے کہ تعلقات دوسرے ادوار یا مارکیٹس میں مستحکم رہتے ہیں۔

اہم خیالات

• مارکیٹ کے جھٹکوں کی شناخت اتار چڑھاؤ کی ان چوٹیوں سے ہوتی ہے جو پہلے سے طے شدہ حد سے تجاوز کریں۔
• مطالعہ تین تجرباتی اسکیلنگ قوانین کے ذریعے جھٹکوں سے پہلے اور بعد کے اتار چڑھاؤ کے نمونوں کا جائزہ لیتا ہے۔
• یہ جھٹکے کی شدت اور واقعے کے آس پاس اتار چڑھاؤ کے رویے کے درمیان تعلقات رپورٹ کرتا ہے۔
• رپورٹ کے مطابق زیادہ سرگرمی سے ٹریڈ ہونے والے اسٹاکس زیادہ مضبوط اور تیز ردعمل دیتے ہیں۔
• ثبوت تاریخی امریکی اسٹاک نمونے کے ایک منٹ کے وقفے والے ڈیٹا سے آتا ہے۔

ٹیگز

# Market dynamics immediately before and after financial shocks: quantifying the Omori, productivity and Bath laws


# Market dynamics immediately before and after financial shocks: quantifying the Omori, productivity and Bath laws









We study the cascading dynamics immediately before and immediately after 219 market shocks. We define the time of a market shock T_{c} to be the time for which the market volatility V(T_{c}) has a peak that exceeds a predetermined threshold. The cascade of high volatility "aftershocks" triggered by the "main shock" is quantitatively similar to earthquakes and solar flares, which have been described by three empirical laws --- the Omori law, the productivity law, and the Bath law. We analyze the most traded 531 stocks in U.S. markets during the two-year period 2001-2002 at the 1-minute time resolution. We find quantitative relations between (i) the "main shock" magnitude M \equiv \log V(T_{c}) occurring at the time T_{c} of each of the 219 "volatility quakes" analyzed, and (ii) the parameters quantifying the decay of volatility aftershocks as well as the volatility preshocks. We also find that stocks with larger trading activity react more strongly and more quickly to market shocks than stocks with smaller trading activity. Our findings characterize the typical volatility response conditional on M, both at the market and the individual stock scale. We argue that there is potential utility in these three statistical quantitative relations with applications in option pricing and volatility trading.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔