En optionsstrategi med defineret risiko, der indtjener præmie på ETH hos Deribit (2. mest likvide marked for kryptooptioner, fuld historik for greeks/IV i kataloget). I hver månedlig cyklus sælger strategien en PUT uden for pengene og køber en beskyttende PUT længere OTM under den — en BULL PUT SPREAD (vertikal) — og indkasserer en nettokredit med et fast begrænset maksimalt tab (spreadets bredde minus kreditten). Strategien høster TWO strukturelle præmier: (1) volatilitetsrisikopræmien (Deribits implicitte volatilitet ETH overstiger vedvarende den realiserede), og (2) PUT-SKEW-præmien — krypto-puts handles med en vedvarende præmie i implicit volatilitet i forhold til calls med samme afstand, fordi der konstant er efterspørgsel efter afdækning mod kursfald, så systematisk salg af OTM put spreads indtjener på overvurderet beskyttelse mod kursfald. Mekanismen er DISTINCT fra fabrikkens symmetriske volatilitetsstrukturer på Deribit (short strangle, iron condor, iron fly): De høster volatilitet på begge sider omkring ATM; denne strategi isolerer den højt prissatte DOWNSIDE-fløj. Det er en legitim strukturel udvidelse af BTC short-put VRP-udtrykket (som nåede optimize-klassen) — VRP og put-skævhed er markedsstrukturelle egenskaber, der findes på alle likvide optionsmarkeder, ikke en aktivspecifik momentumafvigelse, så overførslen fra BTC til ETH er velbegrundet (i modsætning til de resultatløse fortsættelsesporte for enkeltstående altcoins). Vinger med defineret risiko begrænser tabet, hvis kursen falder forbi strike, som ellers får nøgne puts til at give store tab. Månedlig løbetid holder frekvensen lav (~12 cyklusser/år), så gebyret for ~0.06% RT × 2-4 ben er ubetydeligt i forhold til kreditten. Positionsstørrelsen fastsættes i forhold til den definerede risiko (maksimalt tab pr. spread begrænset til ~2% af egenkapitalen). ~4 parametre med robuste, runde værdier for at modvirke overtilpasning.