Vedvarende lang carry-kurv med dybt negativ funding, kun long og ét ben (BINANCE USD-M, 8 likvide perpetuals, gå long i et aktiv ONLY, når dets 8h-funding har været dybt negativ i ≥3 CONSECUTIVE-stempler — vedvarende short-trængsel = carry + squeeze-rebound — SINGLE-LEG for ét gebyr, ikke to, afhængig af funding-feed, gebyrberegning angivet, 2-parameter)

En LONG-ONLY, fundingdrevet carry-kurv med ét ben, der følger de tre læringer, som netop har indsnævret det mulige designrum til næsten ingenting: L30 (ren OHLCV-trend/momentum/reversion = 0/213, så en reel NON-PRICE dataafhængighed er nødvendig — strategien bruger FUNDING-feedet, den eneste dybe/tilbagefyldte ikke-prisserie, NOT de overfladiske OI/taker-/likvidationsmålinger, som tidligere forsøg blev afskåret fra), L29 (ingen optioner) og L28 (delta-neutral carry med TWO ben dør af gebyrer — derfor er dette SINGLE-LEG, betaler for én rundtur og angiver gebyrregnestykket). Det er en persistensfiltreret videreudvikling af den deployerede carry-kurv med negativ funding (Sharpe 1.97): I stedet for at gå ind på et INSTANTANEOUS negativt fundingaftryk kræves det, at funding har været stærkt negativ i ≥3 CONSECUTIVE 8h-aftryk (24h med vedvarende short-trængsel), før der købes en position i et aktiv. Persistensfilteret er den særskilte mekanisme — det fjerner støjende indgange på enkeltmålinger, bekræfter et reelt setup med overfyldte shorts og risiko for short squeeze og sikrer, at positionen åbnes med SUSTAINED carry frem for et kortvarigt udsving. FEE ARITHMETIC (pr. L28): Indgang kræver funding ≤ −0.03%/8h vedvarende = −0.09%/dag i carry COLLECTED, mens positionen er long (shorts betaler longs); holdt i ≥3 dage giver det ≥27bps i carry mod en rundtur på ~0.09% (9bps) for én handel med USD-M — en margin på ~3× BEFORE det modsat rettede prishop, der typisk følger efter kapitulation blandt overfyldte shorts. Universet består af 8 likvide perpetual-kontrakter med lang historik (USD-M perps: BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, LINK, AVAX, LTC); hver filtreres med INDEPENDENTLY, vægtes ligeligt og positionsstørrelsen holdes konservativ. NOT carry mellem spot og perp med to ben (ét ben), NOT en funding RANK-rotation (uafhængigt niveau- og persistensfilter for hvert aktiv, ingen tværsortering → ikke den fejlslagne top-K-fundingrotation), NOT ren OHLCV, NOT optioner. 2 centrale parametre (fundingens størrelsestærskel, antal på hinanden følgende målinger).

Implementerer hypotesen som en persistensstyret videreudvikling af den aktive carry-kurv med negativ funding. (1) Afhængighed af data uden for prisdata (L30): ONLY-signalet er fundingfeedet – den dybe, bagudfyldte serie uden for prisdata – aldrig OHLCV. (2) Ét ben (L28): Én perp-long per navn betaler én round trip på ~9bps USD-M, og den angivne gebyrberegning (>=27bps carry over en holdingperiode på >=3 dage ved -0.03%/8h mod 9bps gebyr, ~3x margin plus bounce) er det, der klarer gulvet på 0.15% i gennemsnit per handel; minimumsholdetiden på 24h forebygger whipsaw, før carry optjenes. (3) Ingen optioner (L29). (4) Uafhængigt niveau- og persistensfilter for hvert navn, NOT en rotation baseret på fundingrangering blandt top-K (ingen tværsnitsrangering), så den tilhører ikke den fejlslagne rotationsklasse. (5) Filteret med 3 stempler i træk er den særskilte mekanisme i forhold til den aktive søsterstrategi, der reagerer på øjeblikkelige udslag – det fjerner støj fra enkeltudslag og bekræfter vedvarende short-positionering. Robusthedskontrol: Jeg bekræftede med de faktiske fundingdata i parquet-format, at SOL (den primære, hvis faktiske funding_rates er den eneste serie per ben, der findes i Layer-3-sandkassen) når <= -0.03%/8h i 3 stempler i træk cirka 163 gange i nyere historik (4.9% af stemplerne under tærsklen), så sandkassen pålideligt genererer handler i stedet for at gentage »ingen handler«. I den fulde backtest leverer funding_rates_by_instrument en faktisk fundingserie til hvert af de 8 ben, så alle navne handles. Long-only plus gearing 1.0 og positionsstørrelse på 10%/navn undgår strukturelt drawdown på 50%+ / likvideringer ved -100%, som slog tidligere kurve ud (L15); prisstoppet per navn begrænser den retningsbestemte risiko ved strukturen med ét uafdækket ben. Handelsstedet er BINANCE USD-M-futures, fordi fordelen bygger på funding og kræver, at perp-positionen holdes for at modtage funding.

Svag, aftagende og selvundergravende trods gode målinger pr. handel. Samlet Sharpe er 0.19 (CI [-0.49, 0.86] spænder over nul) med total_return på kun 12.9% over ~5.8 år — knap nok produktiv — og carry-edgen er aftaget til ~nul siden 2023 (2024 -0.07%, 2025 +1.3%, 2026 -2.2%), efterhånden som funding blev normaliseret, og opsætninger med dyb negativ funding og overfyldte shortpositioner blev sjældne (kun en håndfuld af de 85 handler ligger efter -2023). Mest afgørende er det, at hypotesens særlige innovation — kravet om vedholdenhed i ≥3 stempler i træk — HURTS den dokumenterede mekanisme: det udløses kun 85 gange på 6 år med Sharpe 0.19, mod carry-kurven med øjeblikkelig negativ funding, som allerede er sat i drift, med Sharpe 1.97. De eneste optimeringsgreb kan ikke løse dette: hvis consecutive_stamps sænkes mod 1, ender man blot med den allerede udrullede kopi, og hvis entry_threshold lempes til under -0.03%/8 timer, kollapser gebyrmarginen (27 bps carry mod 9 bps tur-retur) til skrøbelighed. Med en Sharpe på 0.19 i basis og en edge, der er koncentreret i det aftagende 2021-2023-regime med høj funding, ville optimeringsforløbet i 3 faser overtilpasse dette regime og fejle OOS/deflateret-Sharpe-kontrollerne. Funding carry-edgen er allerede fanget af den udrullede søsterstrategi; denne variant med vedholdenhedsfilter tilføjer et filter, der forringer den i stedet for at forbedre den, så der er ingen konfiguration uden dubletter, der kan fremmes eller optimeres imod. Det fremragende drawdown på 9.9% og profitfaktor på 1.88 opvejer ikke, at strategien knap nok er produktiv og er i aftagende form. Ikke værd at bruge 2 timers optimering på.

Long-only carry-kurv med ét ben og funding over 8 likvide BINANCE USD-M-perps (SOL primær + BTC, ETH, XRP, DOGE, LINK, AVAX, LTC), hver filtreret individuelt INDEPENDENTLY (ingen tværsnitsrangering). Går LONG long i et navns perp, først når dets funding over 8 timer har været <= -0.03%/8 timer i mindst 3 CONSECUTIVE-stempler (24 timer med vedvarende overfyldte shortpositioner). Modtager funding betalt af overfyldte shortpositioner og følger det kursopsving, der typisk kommer efter kapitulation. Ét ben betyder ét gebyr tur-retur (ikke to). Lukker, når funding normaliseres (>= exit_threshold, efter mindst 24 timer), ved timeout efter 15 dage eller ved et beskyttende kursstop på 12%. Ingen gearing; forsigtig positionsstørrelse på 10% af egenkapitalen pr. navn (<=0.80 maksimal bruttoeksponering), så porteføljen ikke kan tvangslukkes, og drawdown begrænses af kursbevægelser. Funding aflæses pr. ben fra funding_rates_by_instrument (reelle serier pr. ben i den fulde backtest), mens det primære ben falder tilbage på den tomme funding_rates-ordbog (dets reelle serie i sandboxen); et ben uden fundingdata forbliver fladt — ingen prisproxy indsættes nogensinde.