Hyperliquid-bekræftede skift i fundingfortegn: ATOM, TRX og ETC

Hypotese

Test, om et vedvarende skift i fundingfortegn identificerer en udskiftning af det dominerende regime for gearet efterspørgsel, efterfulgt af flere dages reprissætning. Handl med tre uafhængige Hyperliquid perpetual-ben på 4-HOUR-bars. Afgiv markedsordrer ved signalbarens lukning, den understøttede ækvivalent til eksekvering ved næste bars åbning på kontinuerlige markeder. Beskyttende stop udløses intrabar via platformens matching. Fundinghistorikken begynder i maj 2023 for ATOM, august 2023 for TRX og januar 2024 for ETC; brug hver coins faktiske, fælles dækning af funding og bars. Ingen indledende backtest blev kørt. Det medsendte Quantpedia-dokument indeholdt reklame- og loginindhold og bidrager ikke med strategiregler.

Dækker det største overskridne kvoteloft, long-only-eksperimenter på 77.4%, og udfylder samtidig underrepræsenterede Hyperliquid- og multi-instrument-kategorier. corpus_concentration var tom; de primære instrumenter i snapshot-tællingen var fem ATOM, to TRX og én ETC Hyperliquid-kørsel, uden sekundære ben. Tidligere arbejde omfatter vedvarende fundingniveauer, fortsættelse efter ekstrem funding og rollover af overfyldte positioner. Dette eksperiment går først ind efter sammenhængende afsluttede dage med det gamle fortegn efterfulgt af sammenhængende afsluttede dage med det nye fortegn, og handler derefter i den nye retning i en afgrænset periode. Det hævder ikke, at et symbolskift redder tidligere fundingmekanismer.

Implementering

Der handles uafhængigt på ATOM, TRX og ETC skift i fundingfortegn ved hjælp af afsluttet UTC daglig gennemsnitsfunding med alle 24 timeobservationer. Tre dage med det gamle fortegn efterfulgt af én dag med det nye udløser en position i den nye retning, som holdes i 18 efterfølgende 4-timers bars eller indtil et intrabar-stop på 6%. Markedsordre ved signalets lukning er den understøttede ækvivalent til eksekvering ved næste åbning på kontinuerlige markeder.

Hvert ben bruger sin egen dækning af funding og bars samt samtidige bars. Kun en bekræftet daglig blok med modsat fortegn kvalificerer, én gang pr. skift. Det daglige fundingfortegn fortolkes som fortegnet på den gennemsnitlige timefunding for den pågældende UTC dag. Den nominelle værdi pr. ben er begrænset til 10% af egenkapitalen, og indgangsmængden til 0.1% af signalbarens volumen. Stop placeres, når positioner åbnes, og matches intrabar af platformen. Manglende eller ufuldstændige fundingdage forhindrer indgange.

Verifikationsresultater

Ingen kodeændring: Dette er den fastlåste kontrakt. Analytikeren bør læse målingerne med forståelsen af, at det er kapaciteten, ikke brøkdelen, der bestemmer størrelsen.

_leg_size begrænser mængden til 0.1% af signalbarens basisvolumen (fastlagt i kontrakten). I sandkassen var den realiserede eksponering cirka 0.28% af egenkapitalen pr. indgang mod 10% leg_notional_fraction. Kontraktens tilsigtede risikoprofil nås aldrig, og afkast og drawdown skaleres ned med cirka 35x.

Acceptabel som skrevet. Overvej at tælle udeladte skift i diagnostikken.

Et skift forbruges (prefix_transition sættes), selv når der ikke åbnes en position, enten fordi en position allerede er åben på det ben, eller fordi _leg_size returnerer 0 (min_notional eller volumenloft). Skiftet handles derefter aldrig. Det stemmer med allow_reentry_same_transition=false, men udelader i stilhed signaler på bars med lav volumen.

Ingen nødvendig.

min_bars_required tilsidesættes, så det returnerer 48 (statisk advarsel base_shadow). Det stemmer med kontraktens warmup_bars=48 og er tilsigtet.

Sandkasse: 221 lukkede handler, PF 0.45, avg_trade_return_pct -0.363% mod Hyperliquid-gulvet på +0.15%, Sharpe -0.96. Næsten hele tabet ligger i tercilen med stresset volatilitet (-0.73% af de -0.76% i alt). Short-ben taber oftere (winrate 39% mod 53% for long-positioner). L211 bemærkning om positionsstørrelse: cirka $122k i handlet nominel værdi over 221 handler svarer til cirka $276 pr. indgang, omkring 0.28% af egenkapitalen (avg_position_pct 0.277). Det kontraktfastlagte loft max_entry_volume_fraction=0.001 på 4H-barvolumen binder næsten altid før 10% leg_notional_fraction. Drawdown- og afkasttal beskriver derfor en langt mindre portefølje end designet med 10% pr. ben / 30% brutto. ETC-funding ligger det meste af tiden ved grundloftet 1.25e-5, så skiftene vil være sjældne. Analytikeren bør kontrollere handlernes fordeling pr. ben og undersøge, om bruttoafkast før omkostninger findes, før der optimeres.

Backtest-gennemgang

Sharpe

-0,96

Samlet afkast

-0,76%

Maks. drawdown

1,09%

Handler i alt

221

Gevinstrate

44,8%

Profit factor

0,45

Implementeringen følger de angivne regler: Indgang kræver sammenhængende, afsluttede fundingdage med det gamle fortegn efterfulgt af bekræftede dage med det nye fortegn. Handlerne går i den nye retning, har en fast holdeperiode og et beskyttende stop på 6%, og alle tre ben handles (ATOM 77, TRX 79, ETC 65).

Regnskabet stemmer. Der er ingen urealiseret P&L ved kørselsafslutning og ingen likvidation. Funding og impact bogføres i engine.

Prognosen IC er 0.144 (t = 1.94, 179 observationer): positiv, men ikke til at skelne fra støj.

Strategiens økonomi klarer ikke gebyrgulvet i et pålideligt udsnit: 221 lukkede handler over 898 dage. avg_trade_return_pct er -0.363% mod Hyperliquid-gulvet på +0.15%. PF er 0.452, Sharpe -0.96 og samlet afkast -0.76%.

Tabet er brutto, ikke et gebyrproblem. Netto er -$762, hvoraf provision er $55, impact $65 og funding $10, så P&L før omkostninger er cirka -$630.

Fordelt på handler fra detaljefilen: Long-positioner er omtrent i nul, 88 handler gav +$44 (ATOM +$63, TRX +$3, ETC -$22). Short-positioner står for hele tabet: 133 handler gav -$806 (ATOM -$537, ETC -$132, TRX -$137) med en winrate på 39%.

Tabene klumper sig i stressperioder. Tercilen med stresset volatilitet står for -0.73% af de -0.76% i alt. 2025-01 gav -0.39%, og 2025-10 gav -0.35%. Afkastskævheden er -6.9.

De største tab er short-positioner åbnet lige efter et krak, da funding var skiftet til negativt fortegn: ATOM 2025-01-20 (-$286) samt ATOM, ETC og TRX på 2025-10-11 (-$167, -$117, -$81). Reglen shorter mekanisk ved kapitulationsbunde og bliver presset på opsvinget.

Positionsstørrelse: Den kontraktfastlagte max_entry_volume_fraction = 0.001 binder næsten altid. Den gennemsnitlige position er 0.28% af egenkapitalen, langt under designets 10% pr. ben. Fordi den skalerer med barvolumen, er positionerne størst på bars efter krak, hvilket forstærker tabene på short-positionerne. Loftet er fastlåst, så iterationen kan ikke ændre det. Alligevel er både det ligevægtede afkast pr. handel (-0.36%) og PF negative uanset størrelse.

Drawdown (1.09%) er ikke årsagen til denne dom.

Resultatoversigt

Funding-skift til negativt fortegn drevet af krak halter efter kapitulationen i stedet for at komme før reprissætningen. Short-positioner på sådanne skift kræver en beskyttelse mod opsving efter krak eller bør udelades.

Analytikeren stemte for at opgive strategien ved gennemgangen af backtesten (no_edge: negative_expectancy). Tabet var der før omkostninger (brutto cirka -$630; gebyrer, impact og funding udgjorde kun cirka $130), og de største tab var short-positioner åbnet efter funding-skift til negativt fortegn drevet af krak (2025-01-20, 2025-10-11), som blev presset på opsvinget. Prognosen IC var 0.144 (t=1.94), altså ikke til at skelne fra støj.

Handlede bekræftede daglige skift i fundingsignalet på ATOM, TRX og ETC Hyperliquid-perpetuals (4H-bars). Efter flere dage med ét fundingfortegn efterfulgt af bekræftede dage med det modsatte fortegn gik strategien ind i retningen af det nye fortegn, holdt positionen i et fast antal bars og brugte et 6%-stop. Tesens idé var, at et fortegnsskift markerer et nyt regime for gearet efterspørgsel, efterfulgt af flere dages reprissætning.

Over 898 dage og 221 lukkede handler gav den indledende backtest -0.76% (cirka -$762 netto), med Sharpe -0.96, profit factor 0.452, en winrate på 44.8% og avg_trade_return_pct af -0.363%. Long-positioner var omtrent i nul (+$44 over 88 handler); short-positioner tabte $806 over 133 handler.