Strategier

Deribit BTC MONTHLY kontantsikret OTM put-write — enkeltbenet VRP-høst, filtreret med IV>RV, tidlig lukning ved 50%-gevinst (3 parametre)

Resultat: Opgivet

DeribitBtcMonthlyCashSecuredPutWriteVrpDoubleGated

Resultatoversigt

DeribitBtcMonthlyCashSecuredPutWriteVrpDoubleGated tog familiens eneste optionsstrategi, der var valideret i paperhandel på platformen — den ugentlige kontantsikrede Deribit-BTC-put-write — og udvidede den til månedlig løbetid med en væsentligt anderledes risikoprofil med lavere gamma; den blev holdt strengt enkeltbenet for at respektere nul-beståelsesraten for strukturer med flere ben. Feedbacken fra iteration -1 blev faktisk håndteret: et loft over halerisikoen med defineret risiko omdannede den ubegrænsede venstre hale til et maksimalt drawdown på 0.62%, positiv forventet værdi, en 80% gevinstrate og et afkast pr. handel på 7.6%. Men mekanismen kunne ikke testes: den månedlige kæde indeholder kun 12 udløb over ~1 år, og det dobbelte vol-filter reducerede dette til 5 handler med målinger markeret som upålidelige, hvilket gjorde optimering i 3 faser uigennemførlig. Gennemgangen opgav den på grund af en strukturel databegrænsning snarere end en kodefejl og anbefalede udtrykkeligt ugentlig løbetid som den levedygtige måde at udnytte fordelen på, indtil der findes mere end to års historik over månedlige optioner.

Strategirapport

Hypotese

Et SINGLE-LEG, fuldt kontant-sikret put-skrivningsprogram på Deribit BTC MONTHLY optioner. Det udvider den eneste optionsfamilie, der nogensinde har klaret Lag 3 og nået papir her (Deribit BTC WEEKLY kontantsikret put-skrivning, Sharpe 12.2) til den månedlige løbetid, hvilket er en materielt anderledes risikoprofil: ~4x holdningsperioden, langt lavere gamma nær udløb, dybere OTM strike-likviditet, og theta høstet over en hel måned i stedet for en uge. Strengt ONE ben ad gangen — ingen spreads, ingen wings, ingen hedge (L2 kompatibel; den månedlige bull-put CREDIT SPREAD, der lige døde, var multi-leg, dette er det ikke). Det udfylder det største handlingsbare venue-hul: optioner sidder på 4.3% versus en 15% kvote, og med Hyperliquid blokeret af L11, COIN-M blokeret af dataindsamlingstimeouts, funding-signaler blokeret af L13, tværsnitskurve af L12, og likvidationsfeeds af L3, er single-leg Deribit-optioner den ene under-fyldte spand med en bevist eksekveringsvej og bekræftede IV/greeks-data. Kun 3 tunede parametre (otm_pct, min_iv_rv_spread, iv_rank_floor).

Iteration 2 imødekommer konklusionen fra backtestgennemgangen: negativ forventet værdi skyldes udelukkende en ubegrænset venstre hale (avg_loss ~6.2x avg_win), som de økonomiske parametre 3 ikke kan afhjælpe. Efter analytikerens instruktion om at tilføje en exit med defineret risiko BEFORE enhver parametersøgning tilføjede jeg et loft over halerisikoen pr. position i _manage_exits og lod den beståede signal-/filter-/planlægningslogik være urørt (så ingen tidligere verifikationslag forringes). To sikkerhedsmekanismer: (1) et stop baseret på præmiemultipel — der anvender den eksisterende _put_pnl_pct (short-put-resultat som % af den indkasserede præmie); luk, når pnl <= -stop_loss_premium_mult*100 (standard 2.0 => put-markeringen nåede 3x indgangsniveauet, dvs. tab = 2x præmie), hvilket direkte begrænser det værste tab på en enkelt handel til et lille multiplum af præmien i stedet for et tab tæt på hele den kontantsikrede værdi; og (2) en exit ved spotkurs under strike (luk, når spot <= strike*(1+strike_breach_buffer)) som en sikkerhedsforanstaltning uafhængig af optionsmarkeringen i det krakscenarie, der skabte halen. Implementeringen var minimal og præcis: tilføjede tre parametre i __init__, gemte 'strike' i tilstanden for perioden ved indgang, sendte 'spot' videre til _manage_exits og tilføjede de to elif-grene efter det eksisterende gevinsthjemtagningscheck; exitregnskabet/-logningen medregner allerede vilkårlige årsager, så 'stop_loss'/'strike_breach' vises i oversigten. I overensstemmelse med feedbacken valgte jeg bevidst NOT at stramme iv_rank_floor / min_iv_rv_spread i denne omgang — de skal først revurderes, når versionen med loft over halerisikoen er backtestet igen og viser profit_factor > 1.1 med positiv avg_trade_return_pct. Konfigurationen beholder den afprøvede 1-DAY perp som primær og 1-DAY tidsramme for den rullende position (undgår eksplosiv vækst i køretiden) med et 365-dages tilbageblik for ~12 månedlige udløb.

Strukturel mangel på data, ikke en kodefejl. Rettelsen af loftet over halerisiko fra iteration 1 virkede (positiv forventet værdi, DD 0.62%), men den månedlige Deribit-BTC-optionskæde indeholder kun 12 udløb (2025-07 → 2026-06 — ~1 års historik over månedlige optioner), og det dobbelte vol-filter reducerede dette til 5 faktiske handler / 5 daglige afkast (rapport: metrics_reliable=false, 'Upålidelig: kun 5 daglige afkast'). Ingen udviklerændring kan skabe flere historiske månedlige udløb, og lempelse af filtrene giver kun ~12 handler — stadig alt for få til pipelinen med 3 faser (walk-forward-vinduer indeholder 1-2 handler; holdout-perioden på 15 dage indeholder ~0 månedlige handler), så optimering ville tilpasse sig støj. VRP-put-write-mekanismen er solid og ALREADY valideret i paperhandel med WEEKLY løbetid (Sharpe 12.2), som udtrækker ~4x gange så mange observationer fra det samme optionsdatavindue; den månedlige pendant kan simpelthen ikke valideres med de tilgængelige data. Anbefal, at Research Lead ikke foreslår månedlige Deribit-optionsprogrammer på enkeltaktier igen, før der er indsamlet >2 års historik over månedlige optioner — den ugentlige løbetid er den levedygtige måde at udnytte denne fordel på.

Implementering

Enkeltbenet, fuldt kontantsikret månedlig OTM put-write på Deribit BTC, der indkasserer volatilitetsrisikopræmien. I hver månedlig udløbscyklus, IF begge vol-filtre er opfyldt (DVOL iv_rank >= iv_rank_floor AND IV/RV >= 1 + min_iv_rv_spread), SELL én månedlig put på ~10%-OTM BTC, med en positionsstørrelse så strike*kontrakter udgør ~20% af egenkapitalen (hårdt begrænset til 25%). Positionen lukkes ved den FIRST af følgende hændelser: gevinsthjemtagning på 50% af præmien, et stop med defineret risiko (urealiseret tab >= stop_loss_premium_mult x indkasseret præmie, standard 2x), brud på spotkurs under strike (put ~ITM) eller buffer før udløb for rulning. Én åben put ad gangen, gearing 1.0, ingen spreads/wings/afdækning. Rullende put-ben hentes fra den faktiske historiske månedlige Deribit-BTC-kæde; hvis kæden ikke er tilgængelig, handler strategien ikke (ingen erstatning med det underliggende aktiv).

Verifikationsresultater

Analytiker: bekræft total_trades over det fulde vindue; overvej at udvide 365-dages tilbageblikket for at akkumulere flere udløbsdatoer.

Meget få handler / lav statistisk styrke. Månedlig løbetid (dte 30) over et kædetilbageblik på 365 dage (~12 udløb), yderligere filtreret gennem det dobbelte vol-filter, så sandsynligvis <10 puts i perioden — langt under tærsklen på ~100 handler. Det er iboende i et månedligt kontantsikret program (det medlem af familien, der handler med lavest frekvens); et forbehold til analytikeren, ikke en kodefejl.

Bemærk halen er daglig-bar-afgrænset; eventuelt finere ben-opløsning eller et intradag stop. Ikke påkrævet for levedygtighed givet kontantsikret størrelse.

Daglig-bar gap-risiko. Begge hale-exits (2x-præmie stop, spot-gennem-strike brud) evalueres kun ved daglig bar-lukning. I et månedligt crash, der gapper gennem 10%-OTM striken inden for en dag, kan realiseret tab ved lukning overstige det tilsigtede ~2x-præmie loft, før exit udløses. Meget bedre end iteration 1 (avg_loss ~6.2x avg_win -> ~2.3x med loftet) men ikke et hårdt intradag stop; det 62% sandbox max_dd afspejler, at et enkelt stort tab stadig er muligt. Acceptabelt givet kontantsikret størrelse (25% loft, ingen gearing).

Verificer BacktestRunner._apply_fees dækker DERIBIT option-beninstrumenter; bekræft ikke-nul provisioner på den fulde backtest.

Sandbox total_commission=0.0 på tværs af 5 optionshandler. Deribit-optionsgebyrer modelleres muligvis ikke på de indsatte ben, hvilket overvurderer nettopræmieindtjeningen. Et problem med motoren/gebyrerne, ikke en fejl i strategikoden.

Backtest-gennemgang

Samlet afkast: 0,46%
Maks. drawdown: 0,62%
Handler i alt: 5
Gevinstrate: 80,0%
Profit factor: 1,73

Feedback fra iteration -1 håndteret: halerisikoen begrænses med defineret risiko (stop_loss_premium_mult + sikkerhedsstop ved brud på strike) — max_drawdown 0.62%, avg_loss nu $630 mod avg_win $273, positiv forventet værdi (+$92/handel), gevinstrate 80%

avg_trade_return_pct 7.6% og profit_factor 1.73 ligger over gebyrgulvene — fordelen pr. handel er reel, når strategien handler

Koden er ren, enkeltbenet og L2-kompatibel, O(log n) pr. bjælke

Kun 5 handler / 5 daglige afkast — rapporten markerer selv metrics_reliable:false, Sharpe er upålidelig, sharpe_ratio 0.0

Strukturel databegrænsning: den opløste månedlige optionskæde indeholder kun 12 udløb (JUL-2025→JUN-2026); Deribits historiske data for månedlige optioner spænder over ~1 år, så der findes højst ~12 puts, der kan skrives, uanset filterindstillingerne

Optimering i 3 faser er uigennemførlig: walk-forward-vinduer ville indeholde 1-2 handler hver, og holdout-perioden på 15 dage ville indeholde ~0 månedlige handler — parametrene ville blive tilpasset støj

Analyse

Send NOT ikke til optimering endnu — strategien har negativ forventning drevet udelukkende af en uloftet venstre hale (avg_loss $1678 vs avg_win $270, ~6.2x), og de 3 tunable parametre kan ikke fikse halerisiko. Tilføj et defineret-risk exit BEFORE enhver parametersweep: (1) et per-position stop, der lukker den korte put, når dens pris stiger til et multiplum af indsamlet præmie (f.eks. tab = 2x-2.5x præmie) eller når tabet overstiger en fast % af sikkerhedsbudgettet, så et enkelt månedligt crash ikke længere kan løbe til nær-totaltab; overvej (2) at rulle striken ned / lukke ved et spot-gennem-strike brud frem for at holde indtil udløb. Genovervej også om den dobbelte gate faktisk udvælger rige nok IV ved den månedlige løbetid — med 84% vindende der stadig nettoresulterer i et tab, kompenserede den høstede præmie ikke for realiseret hale-varians, så stram iv_rank_floor / min_iv_rv_spread kun AFTER stoppet er inde. Re-backtest; fortsæt kun til optimering hvis den hale-loftede version viser profit_factor > 1.1 og positiv avg_trade_return_pct på et tilsvarende eller større antal handler.

Resultatoversigt

Den månedlige løbetid kan ikke valideres med ~1 års historik over Deribits månedlige optioner, mens den samme VRP put-write-fordel allerede nåede paperhandel med ugentlig løbetid, fordi ugeoptioner udtrækker ~4x gange så mange observationer fra det samme datavindue — valget af løbetid bør følge den tilgængelige stikprøvestørrelse, ikke kun præferencen for risikoprofil.

Backtestgennemgangen gav vurderingen 'opgiv' ved porten før optimering på grund af strukturel mangel på data: den opløste månedlige Deribit-BTC-kæde indeholder kun 12 udløb (jul-2025 til jun-2026, ~1 års historik), som det dobbelte vol-filter reducerede til 5 faktiske handler — alt for få til pipelinen med 3 faser, hvor walk-forward-vinduer ville indeholde 1-2 handler og holdout-perioden på 15 dage ~0.

En single-leg, fuldt kontantsikret OTM put-write på Deribit BTC månedlige optioner, der høstede volatilitetsrisikopræmien — salg af en ~10% OTM månedlig put kun når en dobbelt volatilitetsgate kvalificerede (IV-rang forhøjet AND implicit volatilitet oversteg realiseret), tidlig lukning ved 50% af præmien og loft over halen med et defineret-risk stop — udvidelse af den promoverede ugentlige put-write-mekanisme til den månedlige løbetid.

Backtesten gav kun 5 handler (5 daglige afkastpunkter), så metrics_reliable=false og Sharpe blev vist som 0.0: hvor strategien handlede, var fordelen pr. handel reel (80% gevinstrate, avg_trade_return_pct 7.6%, profitfaktor 1.73, positiv forventet værdi på +$92/handel), og rettelsen af loftet over halerisikoen i iteration -1 virkede (maksimalt drawdown 0.62%, avg_loss $630 mod avg_win $273, nettoindgangsvega -61, theta +69, ~23 DTE). Ingen optimeringsfase blev kørt.

Stratmill er et research- og papirhandelsværktøj, ikke finansiel rådgivning eller en mægler. Backtest- og papirresultater er hypotetiske. Handel indebærer risiko for tab.