Strategier

Digitalt guld vs. guld: BTC/XAU rotation med relativt momentum og ens risiko, long-short (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM invers perpetual vs. XAUUSD.SPOTMETAL, daglig beslutning ved guldlukningen kl. 17:00 NY)

Resultat: Verificerer

BtcXauEqualRiskRelativeMomentumLS

Strategirapport

Hypotese

Handel på tværs af børser mellem Bitcoin, handlet som den inverse perpetual COIN-M BTCUSD_PERP.BINANCE_CM, og spotguld, XAUUSD.SPOTMETAL. De to ben dimensioneres til at have samme risiko. Begge aktiver konkurrerer om de samme afdækningsstrømme for »værdiopbevaring«, og kapitalforvaltere roterer mellem dem i bølger, der varer flere uger. Hypotesen er, at en volatilitetstilpasset relativ momentumscore forudsiger spændets afkast over de næste par uger. Guldnotional = BTC-notional x sigma_btc/sigma_xau, hvilket gør dette til et reelt spænd og ikke BTC trendfølgning med afdækning. Beslutningstidspunkt: én gang pr. gulddag, ved lukningen af XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY-baren (17:00 New York). BTC udtages fra 1-HOUR-barer ved den seneste bar, der lukker på eller før guldlukningen, så der ikke bruges fremadskuende data. Udførelse: guldordren udføres ved åbningen af næste session (18:00 genåbning af NY, next_open_fill). BTC-ordren er en markedsordre ved lukningen af 17:00 NY-baren; på en 24/7-børs svarer den pris til den næste bars åbning (use_equivalent-substitution, som benævnt her). Mellemrummet på 1 timer mellem udførelserne af de to ben accepteres. Grov bruttokalibrering på BTC CM mod en PAXG-guldproxy, 2020-2026, før carry og gebyrer: cirka 25-45 positionsskift, Sharpe omkring 0.8-0.9, cirka 2-3.5% pr. round trip og 2023 som et år med tab. Carry er modelleret: en lang guldposition betaler fed funds + 2.5%/år, og en kort guldposition modtager fed funds - 2.5%/år; BTC-benet betaler eller modtager COIN-M funding. Risikostyring følger rute (b): signalbaseret exit med begrænset positionsstørrelse. Den fælles stikprøve starter 2020-08.

Dette udfylder underrepræsenterede kategorier: handel på tværs af børser (7.9% mod et 15%-mål), long-short (21.8%), BINANCE_CM (2.5% mod 5%) og SPOTMETAL (5 eksperimenter nogensinde). BTC er overrepræsenteret i datasættet, men denne mekanisme kræver faktisk BTC som erstatning for »digitalt guld«. Den handler med den inverse COIN-M-perpetual i stedet for BTCUSDT USD-M, og signalet er et spænd på tværs af aktiver, ikke BTC prismomentum. Den adskiller sig fra det guldarbejde, der allerede er i pipeline, og fra de opgivne guldforsøg. Jeg testede først en idé om drift i guldsessionens timer og afviste den: cirka 2-3.7 bps brutto er mindre end 2x af omkostningen på 1.54 bp for en round trip.

Implementering

Rotation med relativt momentum og ens risiko mellem BTC og fysisk guld, long-short på tværs af to handelssteder. Beslutningstidspunkt: lukningen af XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY-baren (17:00 New York). BTC er BTCUSD_PERP.BINANCE_CM, udtaget fra 1-HOUR-barer ved den seneste bar, der er tidsstemplet ved eller før guldlukningen, og kun hvis den bar højst er stale_bar_hours (26) gammel. De parrede daglige observationer giver sigma_btc og sigma_xau (standardafvigelse for daglige logafkast over vol_window=60 dage), afkastet på spreadet med ens risiko d = rb/sigma_btc - rx/sigma_xau og dets standardafvigelse sd. score = (ln(B_t/B_t-L)/sigma_btc - ln(X_t/X_t-L)/sigma_xau) / (sd*sqrt(L)), hvor L = lookback_days, hvilket giver omtrent enhedsvarians. score > z_entry: long BTC, short guld. score < -z_entry: short BTC, long guld. Begge ben lukkes, når score*held_dir <= z_exit. Positionstørrelse: BTC nominel værdi = egenkapital x btc_notional_pct, i hele $100-inverse kontrakter. Guldets nominelle værdi = BTC nominel værdi x sigma_btc/sigma_xau, med loft på egenkapital x gold_notional_cap (ounces, præcision 0.01). Mens en position holdes, justeres et bens størrelse, hvis den afviger mere end resize_tolerance (25%) fra målet. Udførelse: Guldordren udføres ved næste sessions åbning (18:00 genåbning NY, next_open_fill). BTC-ordren er en markedsordre ved 17:00-beslutningen; på 24/7 COIN-M-handelsstedet bruges den pris i stedet for åbningen af den næste timebar (use_equivalent-substitution). Mellemrummet på ca. 1 timer mellem de to udførelser accepteres. Hvis et ben står alene ved en beslutning (indgang afvist eller position lukket), afvikles det.

Implementerer hypotesen med de angivne instrumenter: primær XAUUSD.SPOTMETAL 1D som beslutningstidspunkt og ekstra BTCUSD_PERP.BINANCE_CM 1H. Hvert parameternavn i optimeringsplanen bruges ordret. vol_window, stale_bar_hours, btc_notional_pct, resize_tolerance og gold_notional_cap beholder deres faste værdier. De justerbare parametre lookback_days (40), z_entry (0.5) og z_exit (0.1) starter inden for deres angivne intervaller. Ingen grænser anvendes, så _param_bounds erklæres ikke. Punkt-på-tid-justering: en BTC-bar med tidsstempel efter guldlukningen indgår aldrig. Risikorute (b): signalbaseret exit plus begrænset positionsstørrelse. BTC udgør 25% af egenkapitalen. Guld udgør højst 100% af egenkapitalen på SPOTMETAL-kontoen, som højst udgør ~50% af den samlede kapital på de to børser. Gearingen er 1.0. Invers positionsstørrelse bruger multiplikatoren for instrumentet CM til hele kontrakter. contracts_for_notional() læser det primære instrument (guld) og kan derfor ikke bruges her. Positionsvendinger kræver to beslutninger: først et exit ved én guldlukning, derefter genindtræden i modsat retning ved næste lukning, hvis |score| stadig overstiger z_entry. Det undgår en ordre, der vender positionen på tværs af to børser med forskellige udførelsestidspunkter. Funding og finansierings-carry for guld overlades til platformens omkostningsmodeller. Forbehold: justeringstrinnet øger eller reducerer en åben position, så positionsbogen registrerer en justeret position som én handel (læring 175). Med en tolerance på 25% bør dette forekomme sjældent.

Stratmill er et research- og papirhandelsværktøj, ikke finansiel rådgivning eller en mægler. Backtest- og papirresultater er hypotetiske. Handel indebærer risiko for tab.