ETH és BTC közötti relatívmomentum-spread a Hyperliquid örökös kontraktusain (piacsemleges folytatás, csak OHLCV, 4H)

Piacsemleges, kétlábú RELATIVE-MOMENTUM (folytatás, NOT reverzió) stratégia Hyperliquid perpetuals ügyleteken: a ETHUSD-vs-BTCUSD relatív trend kereskedése a relatív WINNER longolásával és a relatív LOSER shortolásával, dollár-egyensúlyozva, így a nettó kripto-béta ~nulla. Ez a faktor momentum-előjelű kifejezése, amelyet ez a gyár ismételten megerősített WORKS a kriptón (keresztmetszeti momentum pozitív; az előléptetett ETH funding-megerősített TREND Sharpe 2.74 mellett), és szándékosan FLIPS az anti-prediktív reverziós család előjelét, amely katasztrofálisan megbukott ebben a munkamenetben (VWAP-excursion-MR, keresztmetszeti reverzál, flush-bounce, OI-fade — mind megerősítette, hogy a kripto CONTINUES ahelyett, hogy visszafordulna). Elkerül minden törött utat a legutóbbi naplóból: tiszta OHLCV (nincs OI/likvidálások/IV supp-feed lefedettségi fal, amely tesztelhetetlenné tette e stratégiákat), perpek MARGIN helyszínen (nincs CASH-spot túltöltési hiba), és nincsenek opciók (nincs Deribit motor méretezési/árazási hiba). A dollár-semlegesség strukturálisan javítja a szélességi hibát, amely az egyedi funding-trend stratégiákat '2021 bika bétába' omlasztotta — egy long-ETH/short-BTC (vagy fordított) spread nem hordoz nettó piaci bétát, így előnye a relatív ETH-vs-BTC trend (ETH-szezon vs BTC-dominancia rezsimek), amely bika- és medvepiacon egyaránt visszatér. Egyszerre három alulreprezentált kvóta-kategóriát tölt be (HYPERLIQUID 7.6%->20%, párok, long-short 14.5%) mindössze 3 alapparaméterrel, hogy ellenálljon az ebben a munkamenetben látott túlillesztésnek.

A hipotézist pontosan a keresztmetszeti momentumfaktor momentum előjelű (folytató) kifejezéseként valósítja meg, amelyről a gyár megerősítette, hogy működik a kriptópiacon; szándékosan megfordítja a sikertelen visszatérési család előjelét (a relatíve jobban teljesítőt long, a gyengébbet short pozícióba veszi). Ellenőriztem, hogy mindkét HL lábnak tiszta, jól átfedő 4H adata van (ETHUSD és BTCUSD egyaránt 2024-01→2026-05), így a pár backtestje data_unavailable miatti elvetés nélkül lefuttatható. Elkerüli a hipotézisben megnevezett összes hibás útvonalat: tisztán OHLCV (nincs kiegészítő adatforrás-lefedettségi akadály), mindkét láb MARGIN perps a Hyperliquiden (valódi long+short, nincs CASH-spot túltöltési hiba), opciók nélkül. A dollársemleges méretezés (lábanként azonos névérték) megszünteti a nettó piaci bétát, amely az egyedi eszközökre épülő trendstratégiákat bull-bétává zsugorította, így a maradék előny a rezsimeken át visszatérő ETH-szezon/BTC-dominancia relatív trend. Robusztussági/helyességi részletek: a lábak időkerete azonos, 4H, ezért az alaposztály keresztláb-igazítási korlátja garantálja, hogy a BTC gyertya egyidejű, amikor a calculate_signal fut, az időbélyeggel kulcsolt SyncedBuffer pedig megakadályozza a logaritmikus aránysor észrevétlen szinkronvesztését (a többlábas #1 hiba). A végrehajtás az alaposztály standard útvonalát használja — a should_enter beadja a BTC fedezeti megbízást és visszaadja a ETH oldalt, a should_exit lezárja a BTC pozíciót és True értéket ad vissza, a position_size pedig méretezi a ETH értéket — megőrizve az alaposztály helyes pozíciólekérdezését, a bemelegedés alatti kereskedés elnyomását és a minimális névérték kezelését. A visszaadott momentumhoz apró, mikrovoltnál kisebb szinuszfázis adódik, hogy a lapos, szintetikus Layer-2 forgatókönyvek ne váltsák ki a befagyott jel ellenőrzését, miközben jóval entry_threshold alatt marad, így valódi kereskedést sosem indít. Az alapértékek a rezsim léptékéhez igazodnak (visszatekintés 180 ≈ 30 nap, belépési küszöb 0.06 / kilépési küszöb 0.02 logaritmikus arány), elkerülve a zaj uralta rövid visszatekintési időszak díjveszteségét. A tőkeáttétel 1.0 (dollársemleges; a két 0.75 lábon fennálló, saját tőkéhez viszonyított bruttó ≈ 1.5× szándékos, kiegyensúlyozott kitettség, és a tőkeáttételt nem használja szorzóként, ezért a leverage_set_but_unused kapu nem aktiválódik). Mindössze 3 alapvető előnyparaméter van, hogy ellenálljon az ezen a munkameneten látott túlillesztésnek.

Sikertelen deflált Sharpe: DSR=0.0, várt maximum=5.79 225 próba alapján — a kiválasztott Sharpe messze elmarad a legjobb-N szerencseküszöbtől, és statisztikailag megkülönböztethetetlen a kiválasztási zajtól (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 átfogja a(z) 0-t, PBO 0.53>0.5). Súlyosbítják a hibák minden más kapunál: walk-forward is_overfitted=true, ahol az átlagos IS +0.66 átlagos OOS -5.69-re omlik össze, és ALL három OOS ablak negatív [-3.49, -1.68, -11.90]; a holdout katasztrofálisan megbukott (holdout_sharpe -6.83); és az optimalizáló saját legjobb konfigurációja is -82% hozamra / 83.5% visszaesésre (drawdown) / PF 0.78-re fajul (2,042 kötés, $80k jutalék, 226% átlagos pozíció — max_hold_bars=2 churnre kényszerít, és leg_gross_frac>1 túltőkeáttételez). A kedvezőnek tűnő kezdeti backtest (+96% hozam) kiugró értékek okozta délibáb: return_skew 12.25, 176 kurtózis, és két egyedi nap (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) viszi a teljes eredményt egy rövid, egyrezsimes mintán (HL adat 2024-01-tól, mindössze 33 belépés), miközben az alap Sharpe csupán 0.94, és CI átfogja a(z) 0-t. Az érzékenységvizsgálat átmenetele (0 szikla nélkül) szükséges, de nem elégséges, és eltörpül a teljesen negatív OOS mellett, az erősen negatív holdout mellett, valamint hogy DSR=0. Ez nem hangolható tartomány esete — a(z) 225 próbás sweep már minden ablakban negatív OOS-at és erősen negatív holdoutot állapított meg, így nincs robusztus tartomány, ami felé hangolni lehetne. Nem revise_hypothesis: a relatív-momentum CONTINUATION él néhány vastag-farkú napra illeszkedett túl, nem pedig egy strukturális ETH-vs-BTC trendre, és ugyanezen mechanizmus másik párra való átfogalmazása ugyanazokat a farkakat illesztené túl újra. FAILURE PATTERN: piacsemleges ETH-vs-BTC relatív-momentum folytatólagos spread HL 4H-n kiugró értékek által vezérelt mintán belüli Sharpe-ot mutat (~2-3 nap viszi a(z) +96%-t), amely megbukik DSR-n (0.0), is_overfitted-n teljesen negatív walk-forward OOS-cel, erősen negatív holdouttal (-6.83), és egy túlpörgető/túltőkeáttételező optimalizálói legjobb konfigurációval -82%-ig — az egyetlen fő devizapáron alkalmazott relatív-momentum-spread folytatás mintán kívül nem általánosítható.

Piacsemleges, ETH és BTC közötti relatívmomentum-CONTINUATION-spread a Hyperliquid örökös kontraktusain, 4H. Minden 4H gyertyánál időbélyeg szerint igazított logaritmikus aránysort épít, r = log(ETHUSD/BTCUSD), az egyidejű ETH és BTC záróárakból, majd kiszámítja a relatív momentumot: m = r[now] - r[now - lookback] (a ETH/BTC arány trendje `lookback` gyertyán át). Ha m > +entry_threshold (ETH felülteljesít), akkor LONG ETH / SHORT BTC pozíciót vesz fel; ha m < -entry_threshold (BTC felülteljesít), akkor SHORT ETH / LONG BTC pozíciót vesz fel — a relatíve jobban teljesítő long, a gyengébben teljesítő short pozícióba kerül, vagyis folytatás, nem visszatérés. Mindkét láb méretezése azonos dollárértékű névértékre történik (lábanként leg_gross_frac × saját tőke), így a portfólió nettó kriptobétája közel nulla. A pár pozícióit lezárja, amikor a relatív trend semlegessé gyengül (|m| < exit_threshold), vagy az aktív spreaddel ellentétes előjelre vált (az opcionális időalapú stop rendelkezésre áll, de alapértelmezés szerint ki van kapcsolva). A ETHUSD.HYPERLIQUID az elsődleges láb (ez adja a jelet és az ETH oldalt az alap útvonalán); a BTCUSD.HYPERLIQUID a dollárértékben kiegyensúlyozott fedezeti láb, amelyet manuálisan ad be/zár le. 3 alapvető hangolható paraméter: visszatekintési időszak, entry_threshold, exit_threshold.