Stratégiák

Több nagy instrumentum volatilitás-bővülésére épülő konvex kosár — long-short, egyetlen ONE közös paraméterű, irányított volatilitás-bővülési szabály önálló alkalmazása 6 nagy instrumentumon, instrumentumonként inaktív nyugalmas volatilitásnál (napi gyertyák, 3 paraméter)

Eredmény: Elvetve

MultiMajorVolExpansionConvexBasketLS

Eredmény összegzése

A MultiMajorVolExpansionConvexBasketLS a volatilitás bővülésére épülő jelzést a diverzifikációval biztosított kötési gyakoriság konstrukciójával kombinálta: egyetlen közös szabályt terjesztett ki hat nagy eszközre, hogy elérje a kötésdarabszám alsó küszöbét, amely az egynévű konvex pozíciókat ellehetetlenítette. Elért egy egészséges 328 kötésszámot, dekorrelált +182.5%-gyel és PF 1.64-mal, de a hozamot kiugró értékek adták (kurtózis 117), a közelmúltbeli rezsim pedig súlyosan összeomlott -- 2025 -16.3%, a gördülő Sharpe -12.8-re esett 2026-ba --, éppen arra a szakaszra, amelyet a OOS és a holdout pontoz. Az elemző a backteszt felülvizsgálatakor elvetette, a súlyos kudarcokat felhalmozó konvex stratégiacsalád utolsó ki nem próbált változataként; közvetlen rokona éppen az optimalizálás minden robusztussági ellenőrzésén megbukott. A stratégia nem jutott el az optimalizálás, az elemzés vagy a kockázati felülvizsgálat szakaszába.

Stratégiajelentés

Hipotézis

Egy LONG-SHORT, MULTI-INSTRUMENT, tisztán árfolyamalapú CONVEX iránykövető kosár, amely egyetlen volatilitás-bővülési szabályt alkalmaz INDEPENDENTLY módon 6 likvid nagy kapitalizációjú eszközön (BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, DOGE, mind USD-M perpetual futures). Két, bizonyítékokkal alátámasztott elemet egyesít: (1) a VOL-EXPANSION jelzést (belépés, amikor az realizált volatilitás alacsony szintről hirtelen megugrik WITH egy irányított elmozdulást — egy kezdődő rezsimváltást), amelynek mechanizmusa valóban eltér a OHLCV momentum/kongruencia módszerétől (halott, L56, 0/213), valamint a hozamnagyságon alapuló szélső rezsimtől; és (2) a DIVERSIFICATION-FOR-CADENCE konstrukciót, amelynél a munkamenet PROVED értéke REQUIRED bármely konvex részegység számára — a DOGE szélső rezsim megbukott a COUNT alapján (csak 14.7 ügylet/év egyedi eszközön, a körülbelül 100 ügyletes alsó küszöb alatt), ezért az egyedi eszközre épülő konvex stratégia szerkezetileg nem életképes; csak egy közös paraméterű konvex szabály több nagy eszközre való kiterjesztésével érhető el a szükséges ügylettszám. Az egyes eszközök volatilitás-kiugrásai eltérő időpontokban következnek be, így 6 részegység, egyenként körülbelül 40-70 belépéssel évente, összesen körülbelül 250-400 ügyletet eredményez (a teljes időszak alatt körülbelül 150-250), egyértelműen túllépve az egyedi eszközre épülő konvex pozíciókat ellehetetlenítő ügylettszám-küszöböt, miközben minden részegység nyugalmi volatilitás mellett pozíció nélkül marad (alacsony korrelációjú, konvex). Ez NOT keresztmetszeti RANK rotáció (L52 — nincs rangsorolás/kiválasztás; minden részegység önálló, többnyire pozíció nélküli konvex jelzés, SHARED paraméterekkel, nem eszközönként illesztve), NOT állandóan aktív momentum-ensemble (L56 — nyugalmi volatilitás mellett pozíció nélkül marad), NOT kitörés egy volatilitási szorításból (L54 — a volatilitás EXPANSION egy nagy, vele egyidejű elmozdulással, nem pedig egy alacsony volatilitásból való kitöréskor), NOT átlaghoz visszatérő stratégia (L53), NOT NON-PRICE-adatfolyamra épülő szűrő (L46 — a realizált volatilitás 100% az árfolyamnak), NOT carry/bázis/kényszerlikvidálás/opciók (L57/L58/L50/L51). Különbözik a két sorban álló kosaramtól/részegységemtől: eltér az egyedi eszközre épülő BTC volatilitás-bővülési stratégiától (ez több nagy eszközt használ, így kezeli az alacsony ügylettszám kockázatát), és a több nagy eszközre épülő MAGNITUDE szélsőrezsim-kosártól is (más a jelzés — a volatilitás 1 deriváltja a hozam nagysága helyett). SHARED paraméter az összes 6 eszközre alacsonyan tartja a DOF értékét (3 paraméter összesen) az AAVE esetén elbukott deflált Sharpe-küszöbhöz képest. Kockázati profil: volatilitással skálázott pozícióméret az aktív részegységeknél (azonos kockázat); az összesített bruttó kitettség az equity*leverage körülbelül 60% részére korlátozva (az egyidejű belépések ritkák, mert a volatilitás-kiugrások időben részben eltolódnak); 2x tőkeáttételi korlát (a self.config.leverage értékét olvassa).

A hipotézist a meghatározott módon valósítja meg: egy közös paraméterű volatilitás-bővülési szabályt alkalmaz egymástól függetlenül hat nagy eszközre; nyugalmi volatilitás mellett mindegyik eszköz pozíció nélkül marad, rangsorolás és keresztmetszeti kiválasztás nélkül. Offline próbaüzem a tényleges napi katalóguson (2019-12–2026-08) a benyújtott alapbeállításokkal (fast_win 7, exp_ratio 1.4, chandelier 6.0): 384 belépés 6.3 év alatt = 61/év, ügyletenként átlagosan +3.19% NET díjjal (0.15% díjküszöb 21x), 42% nyerési arány, a várt konvex jobb oldali farokkal, átlagos tartási idő 5.9 nap, ügyletenkénti Sharpe-proxy 0.97, saját tőke pályája x3.10, a benyújtott pozícióméretezéssel 19.6% maximális drawdown mellett. A 384 ügyletes szám a konstrukció lényege; átlépi az egyedi eszközre épülő konvex részegységeket ellehetetlenítő, körülbelül 100 ügyletes validációs küszöböt, hozzávetőleg 4x-szorosan (a DOGE szélsőrezsim körülbelül 15 ügyletet hozott évente). ROBUSTNESS: a megadott _param_bounds tartomány minden pontja pozitív — fast_win 5/7/10/12 exp_ratio 1.4 mellett ügyletenként +2.12/+3.19/+3.39/+4.14%-t ad (84/61/45/37 ügylet évente); exp_ratio 1.25/1.3/1.4/1.5/1.6 fast_win 7 mellett +2.45 és +3.79% közötti eredményt hoz; a chandelier 4/5/6/7/8 változtatása mellett az ügyletenkénti eredmény lapos marad (+3.13 és +3.28% között), miközben a hozam és a drawdown között változik az arány; a leggyengébb sarok (fast_win 12, exp_ratio 1.6) esetén is pozitív az eredmény (+2.03%), de évente 18 ügyletre csökken, az alapbeállítások pedig a tartomány közepén vannak, nem a legjobb pontján. LEVERAGE IS GENUINELY CONSUMED, és ezt ellenőriztem, nem csak feltételeztem: az alapbeállítások melletti napi összesített kitettség szimulációja átlagosan 0.28x saját tőkét, p95 0.68x-t és PEAK 1.07x-t mutat — ez meghaladja a 1x saját tőkényi névértéket, ezért a 2x fedezeti keret teszi végrehajthatóvá a legzsúfoltabb napokat; 1.0 tőkeáttételnél a 0.6 összesített korlát a kereskedési napok körülbelül 10% részén korlátozna. HONEST CAVEATS: (1) a minta rezsimfüggő — 2021 (+58%), 2024 (+41%) és 2022 (+21%) hordozza az eredményt, míg 2025 egyértelműen negatív (-17%), 2020/2026 pedig mérsékelt, ezért egy 2025-szerű, alacsony volatilitás-bővülésű rezsimre eső walk-forward ablak rosszul fog teljesíteni; (2) a jelzés közeli rokona a már sorban álló, hozamnagyságon alapuló szélsőrezsim-kosárnak (mindkettő konvex, mindkettő nagy elmozdulások idején lép be, máskor kivár) — a mechanizmusuk eltér (a volatilitás első deriváltja a hozam nagysága helyett), de belépéseik korrelálnak, ezért portfóliószintű allokációnál egy családként érdemes kezelni őket, nem két független részegységként.

Kiugró értékektől függő konvex kosár egy bizonyítottan halott családban, a közelmúltbeli rezsim egyértelmű összeomlásával (konvex szélsőérték/volatilitás-bővülési osztály). A volatilitás-bővülési jel 2021-2024 nyereséges volt, de a közelmúltbeli időszak mélyen negatív: 2025 -16.3%, a gördülő Sharpe pedig a -2025 közepén mért körülbelül +4-ről -12.8-re esett 2026 januárjára, és 2026 végéig negatív maradt — pontosan azt a szakaszt értékelik a walk-forward OOS időablakai és a 15 napos validációs minta, így az optimalizálás a halott korai évekre illesztene, majd mintán kívül elbukna. A hozam kiugró értékektől függ (return_kurtosis 117, ferdeség 5.47; néhány nap — 2021-02-20 +28.7%, 2024-12-04 +24.1%, 2021-04-17 +15.7% — hozza a hozamot), a teljes mintás Sharpe pedig csak 0.787 (CI-alacsony 0.170), 18.7% drawdown mellett. Ez egy zsákutcába jutott mechanizmus utolsó, még ki nem próbált permutációja: közvetlen rokona, a több nagy instrumentumos MAGNITUDE szélsőérték-rezsimű kosár épp most bukta el a teljes optimalizálást (DSR 0.298, PBO 0.655, validációs minta Sharpe -0.03), és előtte minden rokon konvex megközelítést elvetettek (BTC szélsőérték-rezsim fee_edge, DOGE túlillesztés, egyinstrumentumos BTC volatilitás-bővülés túlillesztés). Ez a gyengébb változat ugyanazon a validációs mintán is elbukik. Nincs további iterációs lehetőség: a közös paraméterek száma már minimális, a kudarc oka pedig rezsimfüggő, kiugró értékektől függő előny, nem hangolási probléma. Vesse el BACKTEST_REVIEW ahelyett, hogy az optimalizálási keretet erre fordítaná.

Megvalósítás

Long-short, többinstrumentumos konvex kosár hat Binance USD-M nagy instrumentumon (BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, DOGE), DAILY gyertyán, mind a haton összesen SHARED paraméterrel. Minden instrumentum egy INDEPENDENT pozíciószeletet futtat, egyetlen volatilitás-bővülési szabállyal: sigma_fast = napi loghozamok szórása fast_win időszakon; sigma_slow = szórás 60 napra; az arány = sigma_fast/sigma_slow (a realizált volatilitás első deriváltja); a mozgás = log(C[t]/C[t-fast_win]) adja meg, milyen irányban bontakozik ki a bővülés. calculate_signal minden gyertyán az arány * sign(mozgás) hozamot adja. A pozíciószelet ENGAGES, ha |jel| >= exp_ratio, és a mozgás irányába lép; egyébként FLAT — nyugalmas volatilitásnál a könyv nem tart pozíciót. Akkor EXITS, ha az irányított mozgás előjelet vált, vagy az ár a belépés óta elért legjobb záróártól chandelier_atr x ATR(14) mértékben visszaad. A méretezés azonos kockázatú pozíciószeletenként (saját tőke * risk_pct / chandelier-stop távolság), lábanként a saját tőke * max_notional_frac * tőkeáttétel, összesítve pedig a saját tőke * max_gross * tőkeáttétel értékén korlátozva; minden CURRENT saját tőkéből számítva, hogy a veszteségek ne növelhessék tovább a méretet. Három közös hangolható paraméter: fast_win, exp_ratio, chandelier_atr.

Ellenőrzési eredmények

Backtest_review/elemző: súlyozza erősen a közelmúlt (2025-szerű, alacsony volatilitás-bővülésű) rezsimjét, mivel a OOS időablakok és a tartási minta erre esnek, és ez negatív; erősítse meg, hogy az összesített mintában a long oldali aktiválások is hozzájárulnak, és hogy az összesítés a deflált Sharpe-küszöböt a 2021/2024 hozamot hozó éveken túl is teljesíti.

A közelmúltbeli rezsim negatív -- ez a domináns elemzői/backtest_review megfontolás, nem kódhiba. A mérhetőségi javítás működik (384 teljes mintás kötés, ~61/év, 28 a tesztkörnyezetben), és egyértelműen meghaladja a ~100 kötéses küszöböt, amely az egynévű konvex pozíciókat ellehetetlenítette; a fejlesztő szerint a teljes mintán mért gazdaságosság erős (+3.19%/kötés, kötésenkénti Sharpe-proxy 0.97, tőke-/egyenleggörbe x3.10). Az előny azonban rezsimfüggő, és a közelmúltbeli időszak -- amelybe a OOS ablakok és a 15 napos holdout esik -- veszteséges: a fejlesztő közlése szerint a 2025 egyértelműen negatív (-17%), és a Layer-3 tesztkörnyezet (az elmúlt év) ezt total_return -1.43%, Sharpe -0.10, profit_factor 0.88, avg_trade_return_pct -0.59% értékekkel is megerősíti. A long láb gyenge (7 long pozíció mind veszteséges volt, a shortok vitték a stratégiát), a Sharpe CI [-1.66, 1.64] pedig a nulla körül ingadozik. Ez a ETC/SOL/prémium-visszarendeződés mintázata -- a teljes mintán pozitív, a közelmúltban negatív --, ezért az elvetésről vagy továbbfejlesztésről az elemzőnek kell döntenie.

Portfóliókezelő: allokációs és korrelációs szempontból ezt és a hozamnagyság szerinti szélsőérték-rezsimű kosarat egyetlen konvex családként kezelje; ha mindkettő továbbjut, közösen méretezze őket, ne két független pozíciószeletként.

A mechanizmus korrelál azzal a több nagy eszközből álló MAGNITUDE szélsőséges rezsimű kosárral, amelyet korábban, ebben a munkamenetben mutattam -- ez a PM/allokációs duplikáció kockázata, amelyet a fejlesztő őszintén feltárt. Mindkettő konvex kosár: „erős mozgáskor pozícióba lép, egyébként nincs pozícióban”; ugyanazt a hat nagy eszközt használják. A kiváltó feltételek eltérnek (itt a volatilitás első deriváltja, ott a hozam nagysága), de a pozícióba lépéseik erősen korrelálnak majd, ezért lényegében ugyanahhoz a stratégiacsaládhoz tartoznak, nem pedig két független, dekorrelált pozíciónak számítanak. Ez nem kód- vagy hipotézishiba, de a portfóliókezelőnek nem szabad mindkettőre úgy allokálnia, mintha függetlenek lennének.

Éles bevezetéskor az elsődleges pozíció újraindítás után a cache.positions_open() függvényből állítsa helyre az oldalát, ahogy a kiegészítő pozíciók már most is teszik.

Kisebb eltérés az elsődleges és a kiegészítő pozíciók újraindítás utáni helyreállításában (backtesztben egyik sem érhető el, csak éles kereskedésben). Az öt EXTRA pozíció helyesen a tényleges nyitott pozícióból (pos.side.name) állítja helyre az elveszett oldalt on_extra_bar-ben, mielőtt meghívja a _regime_over függvényt. A PRIMARY (BTC) pozíció _regime_over függvénye a jel előjeléből következtet az elveszett oldalra (st.side = 1 if st.sig >= 0 else -1); így éles kereskedés közbeni újraindításkor rossz oldalt választhat. Ha az elsődleges pozíció is a cache.positions_open() függvényt olvasná, összhangban lenne a kiegészítő pozíciókkal.

Backteszt-értékelés

Sharpe: 0,79
Teljes hozam: 182,54%
Maximális visszaesés: 18,67%
Összes ügylet: 328
Találati arány: 40,9%
Profitfaktor: 1,64

Egészséges ütem: 328 ügylet 6.6 év alatt, az egyinstrumentumos konvex fogadások által el nem ért darabszámküszöb felett

avg_trade_return_pct 3.86% fedezi a díjakat; profit_factor 1.64

Alacsony béta (0.051), korrelálatlan jelleg

A közelmúlt rezsimje mélyen negatív: 2025 -16.3%; a gördülő Sharpe körülbelül +4-ről (-2025 közepe) -12.8-re omlik össze (2026), majd negatív marad — éppen abban az időablakban, amelyet a OOS/tartási minta lefed

Kiugró értékek vezérlik: return_kurtosis 117, ferdeség 5.47; az olyan napok, mint 2021-02-20 +28.7%, 2024-12-04 +24.1%, 2021-04-17 +15.7%, hozzák a hozamot

sharpe_ratio 0.787 sharpe_ci_low 0.170 mellett — alig pozitív; max_drawdown 18.7% (CI–34%)

Közvetlen rokon (több nagy instrumentumos MAGNITUDE szélsőérték-rezsimű kosár) épp most bukta el a teljes optimalizálást: DSR 0.298, PBO 0.655, validációs minta -0.03 — ez a gyengébb változat is elbukik ugyanazon a validációs mintán

A teljes konvex család elvetve (BTC fee_edge, DOGE túlillesztett, BTC volatilitás-bővülés túlillesztett, hozamnagyság szerinti kosár túlillesztett)

Eredmény összegzése

A gyakorisági problémát diverzifikációval megoldani nem ment meg egy olyan konvex családot, amely kiugró értékektől függ és rezsimromlást mutat — a néhány szélsőséges nap által meghatározott 0.79 Sharpe a közelmúlt OOS időszakában mélyen negatívvá omlik össze, így nem éli túl a tartási mintát; egy már kimerült mechanizmus újabb permutációi ugyanerre a sorsra jutnak.

Az elemző a backteszt felülvizsgálatakor elvetette, mivel ez egy kiugró értékektől függő konvex kosár egy bizonyítottan halott családban, amelynek a közelmúltbeli rezsimje egyértelműen összeomlott: a volatilitás-bővülési előny 2021-2024 működött, de pontosan abban az időszakban mélyen negatív, amelyet a OOS/validációs minta értékel, ezért az optimalizálás a korai, halott évekre illesztene, és mintán kívül elbukna. Közvetlen rokona (a több nagy instrumentumos, hozamnagyság szerinti szélsőérték-rezsimű kosár) épp most bukta el a teljes optimalizálást (DSR 0.298, PBO 0.655, validációs minta -0.03), és ez a gyengébb változat is elbukna ugyanazon a validációs mintán — egy zsákutcába jutott mechanizmus utolsó, még ki nem próbált permutációja, további iterációs lehetőség nélkül.

Long-short, többinstrumentumos konvex iránykosár (3 közös paraméterrel), amely egyetlen volatilitás-bővülési szabályt alkalmazott egymástól függetlenül hat nagy instrumentumon (BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, DOGE) — minden pozíciószelet inaktív nyugalmas volatilitásnál, és csak akkor aktiválódik, ha a saját realizált volatilitása meredeken bővül az alapjáról, irányított mozgással; ezt chandelier stoppal követi — ötvözve a volatilitás-bővülési kiváltó jelet a konvex pozíciószeleteknél szükségesnek bizonyult, gyakoriságot diverzifikációval növelő konstrukcióval.

A backteszt (6 nagy instrumentumos napi kosár, 2409 adatnap) túllépte a gyakorisági alsó határt (328 ügylet), és ésszerűnek tűnt: +182.5%, Sharpe 0.787 (CI-alacsony 0.170), profitfaktor 1.64, avg_trade_return_pct 3.86%, korrelálatlan (béta 0.051). Kiugró értékektől függött azonban (kurtózis 117, ferdeség 5.47; néhány nap hozza a hozamot); maximális drawdownja 18.7% (CI–34%) volt, a közelmúltbeli rezsim pedig mélyen negatív — 2025 -16.3%, a gördülő Sharpe körülbelül +4-ról -2025 közepén -12.8-ra esett 2026 januárjára, és negatív maradt.

A Stratmill egy kutatási és papíralapú kereskedési eszköz, nem befektetési tanácsadás vagy bróker. A backteszt- és papírkereskedési eredmények hipotetikusak. A kereskedés veszteség kockázatával jár.