Stratégiák

Amihud long–short backteszt: Hyperliquid-perpetualok | Stratmill

Eredmény: Elvetve

HyperliquidPersistentAmihudBasket

Eredmény összegzése

Három iteráció után a HyperliquidPersistentAmihudBasket kiegyensúlyozott, 28 napos long–short kohorszokkal tesztelt egy késleltetett illikviditási prémiumot. Nyolc lezárt pozíció 0.256% nettó hozamot és 0.054 Sharpe-mutatót eredményezett; minden long láb veszteséges volt, a profitot pedig egy nyertes short dominálta. A felülvizsgáló optimalizálást javasolt, de a díj-előny előléptetési feltétel leállította a futást, mert az -3.521% átlagos kereskedési hozam elmaradt a 0.09% oda-vissza költségtől. Optimalizálásra és az azt követő felülvizsgálatokra nem került sor.

Stratégiajelentés

Hipotézis

A Research Lead Yakov Amihud illikviditási prémiumról szóló kutatásából vezette le a kérdést: vajon a tartósan kevésbé likvid, de végrehajtható kriptoperpetualok későbbi hozama magasabb-e a likvidebb perpetualokénál. Az alapul szolgáló kutatás részvényeket vizsgál; ez a kriptós kiterjesztés nem ellenőrzött, és nem a szerző publikált stratégiája. Felhasznált források: [Amihud-műhelytanulmány](https://archive.nyu.edu/jspui/bitstream/2451/27420/2/S-AM-00-10.pdf) és [publikált absztrakt](https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1386418101000246). Használjon pontosan 1-DAY Hyperliquid-gyertyát: vásárolja meg a két legmagasabb késleltetett Amihud-illikviditású eszközt, és shortolja a két legalacsonyabbat, egymást nem átfedő, 28 napos kohorszokban. Használja fel az összes elérhető, jogosult előzményt közös listázási dátumok feltételezése nélkül. A piaci megbízások a jelzési gyertya záróárán teljesülnek, ami a képességjegyzék szerint a folyamatos piacokon a következő gyertya nyitásán történő végrehajtás megfelelője. A különálló eszközök hagyományos nettó pozíciókat és egymást követő teljesítéseket használnak. Kockázatkezelési útvonal (b): ütemezett kilépések korlátozott, tőkeáttétel nélküli pozícióméretezéssel. Előzetes teljesítményteszt nem történt.

A megadott corpus_concentration üres, ezért a közelmúltbeli koncentrációs százalékok nem következtethetők ki. A pillanatképek futásszámai azt jelzik, hogy a Hyperliquid viszonylag keveset használja ezeket az eszközöket. Ez a jelentős iránybeli egyensúlytalanságot kezeli — 77.5% csak long pozíció a 55% felső korlát mellett —, és növeli a több eszközre, illetve a Hyperliquidre vonatkozó reprezentációt. Az opciók jobban elmaradnak a venue-céltól, de ez a javaslat egyszerű, végrehajtható mechanizmust választ opciós láncoktól való függés nélkül. Az előzménykutatás nem talált név szerint megjelölt Amihud-prémium hipotézist. A legközelebbi, sikertelen lefelé irányuló likviditási törékenységi javaslat a piaci gyengülést követő lefelé/felfelé irányuló aszimmetriát rangsorolta, és ellenálló eszközöket vásárolt. Ez a javaslat a feltétel nélküli likviditási szintek kompenzációját teszteli késleltetett napi mérésekkel és többhetes kohorszokkal. Az önálló indoklású sorrendje: magas illikviditású eszközök longolása, alacsony illikviditásúaké shortolása; nem fordítja meg a sikertelen stratégia jelzését. A sikertelen azonnali piaci forgalom–reziduális hozam kapcsolatától is eltér: nincs előjeles hozam/forgalom korreláció, azonnali piaci megerősítés vagy prémiumkeresleti jelzés.

fee_edge: előléptetési feltétel: avg_trade_return_pct -3.521% < 1x a HYPERLIQUID oda-vissza költség 0.09% — a várható előny nem fedezi a költségeket

Megvalósítás

Napi Hyperliquid-kosár: a két legmagasabb késleltetett Amihud-értékű eszköz vétele és a két legalacsonyabb értékű shortolása a külön-külön jogosult, időpont szerint listázott jelöltek közül. Az egymást nem átfedő 28 napos kohorszok a UTC epochnaptár-rácsot követik. A piaci megbízások a jelzési gyertya záróárán teljesülnek, ami a folyamatos piacokon a következő gyertya nyitásán történő végrehajtás regisztrált megfelelője. Minden láb legfeljebb a saját tőke 5% részét és a gördülő napi dollárforgalom 0.1% részét használja fel, az ütemezett kilépésekkel.

Minimális Layer-4 megvalósítási javítás: adja hozzá a korábbi konfigurációhoz ezt: point_in_time_universe=true, hogy a további lábak kezdete ne rövidítse meg az elsődleges előzményt; ellenőrizze a is_listed értékét a rangsorolásnál és mindkét belépési útvonalon. Őrizze meg a független, késleltetett jogosultságot, a kohorszok időzítését, a pozícióméretezést, az egymást követő nettó pozícióteljesítéseket, a jelzési logikát és a kutatási paraméterek összes engedélyét. A forrás ellenőrzése megerősíti, hogy a betöltő átadja ezt a jelzőt a barrier_legs függvénynek a common_leg_start előtt; a ténylegesen betöltött ablak megerősítéséhez csővezeték-ellenőrzés szükséges, amelyet itt nem futtattak le. A nyolcügyletes próba nem alapoz meg gazdasági ítéletet: a portfólióhozam és a súlyozatlan átlagos kereskedési hozam névértékkel súlyozott főkönyvi egyeztetést igényel, és mivel nem állt rendelkezésre finanszírozási esemény, a többhetes perpetual pozíciók finanszírozási költségei nem értékelhetők. Ezek a jelentéssel kapcsolatos figyelmeztetések nem adnak felhatalmazást a hipotézis módosítására.

Ellenőrzési eredmények

A próba jelentésében a portfólióhozam +0.22179%, de a nyolc lezárt pozíció súlyozatlan átlagos kereskedési hozama -3.79435%. A gazdaságosság megítélése előtt egyeztesse ezeket a belépési névértékkel súlyozott nettó PnL alapján; az eltérő előjelek önmagukban nem bizonyítanak hibát. Finanszírozási események nem álltak rendelkezésre, ezért a 28 napos perpetual pozíciók nettó gazdaságossági értékelése hiányos. Ez a próbaminta nem bizonyítja a nyereségességet.

Backteszt-értékelés

Sharpe: 0,05
Teljes hozam: 0,26%
Maximális visszaesés: 1,57%
Összes ügylet: 8
Találati arány: 37,5%
Profitfaktor: 1,11

Az ügyletek két kiegyensúlyozott kohorszba rendeződnek, egyenként két longgal, két shorttal és pontosan 28 napos tartással, összhangban a megadott szabályokkal.

A QA előjel-eltérése egyeztethető: $255.69 nettó PnL $27,530.54 belépési névértéken +0.929% névértékkel súlyozott hozamot jelent. Az eltérő pozícióméretek magyarázzák a negatív súlyozatlan átlagot, számviteli hiba megállapítása nélkül.

A finanszírozás szerepel benne, hozzávetőleg +$34.14 került befizetésre.

Csak két kohorszban történt kereskedés. A jogosultsági és ADV diagnosztikának meg kell magyaráznia a csekély aktivitást; végrehajtási hibát nem állapítottak meg.

Mind a négy long láb veszteséges volt. Egy $2,175.70 nyertes short dominálja a $255.69 teljes profitot.

A Sharpe-mutató 0.054, és PF 1.108. A -3.521% súlyozatlan átlagos hozama a Hyperliquid felülvizsgálati küszöbe, +0.15% alatt van, de nyolc korrelált ügylet és a pozitív súlyozott várható érték nem bizonyít megbízhatóan negatív várható értéket.

A benchmark_meaningful hamis; a vétel és tartás összehasonlítások nem megfelelőek.

Elemzés

Backtesztkapu: - a backteszt ZERO ügyletet eredményezett — a belépési feltétel valós adatokon sosem aktiválódott

Iterációs előzmények

Az ellenőrzés sikertelen (Layer 4 — QA felülvizsgálat) [class=hypothesis_mismatch]: - [edge_concern] A próba +0.22179% portfólióhozamot, de nyolc lezárt pozíción -3.79435% átlagos, ügyletenkénti hozamot jelent. A gazdaságosság értelmezése előtt egyeztesse a névérték-súlyozást és az ügyletnyilvántartást. Ebben a jelentésben a finanszírozás nincs modellezve (nem volt elérhető esemény), ami a többhetes perpetual pozíciók esetében számít. Ezek figyelmeztető megjegyzések, nem indokolják a sikertelenséget. - [kritikus] A _sync_extra_iids törlése megszünteti a stratégia futásidejű igazítási korlátját, de a config.parameters nem tartalmazza ezt: point_in_time_universe=true. A stratégia futtatása előtt a BacktestRunner a barrier_legs(..., point_in_time=point_in_time_universe(config)) és a common_leg_start használatával az adatablakot mind a nyolc, azonos időkeretű láb közül a legkésőbbi első gyertyára korlátozza (src/backtesting/runner.py:869). Így a stratégia nem használhatja fel azt a korábbi előzményt, amelyben hat vagy hét eszköz külön-külön már megfelel a jogosultsági feltételeknek; ez ellentétes a hipotézis kifejezett követelményével, miszerint a közös listázási dátumok feltételezése nélkül minden elérhető, jogosult előzményt fel kell használni. A futásidejű törlés nem tudja visszaállítani a betöltő által kizárt gyertyákat. (30. sor) — javítás: Állítsa a config.parameters.point_in_time_universe=true értéket, hogy a futtató kezdőpontját csak az elsődleges előzmény korlátozza. Őrizze meg a független, késleltetett jogosultságot és a naptári kohorszrácsot; az időpont szerinti kereskedhetőséghez használja a is_listed(iid) vagy a universe_at() függvényt. Futtassa újra az ellenőrzést, és erősítse meg, hogy a betöltött ablak az elsődleges eszköz elérhető előzményeinél kezdődik, nem pedig a legkésőbbi további láb kezdeténél.

Állítsa a config.parameters.point_in_time_universe=true értéket, hogy a futtató kezdőpontját csak az elsődleges előzmény korlátozza. Őrizze meg a független, késleltetett jogosultságot és a naptári kohorszrácsot; az időpont szerinti kereskedhetőséghez használja a is_listed(iid) vagy a universe_at() függvényt. Futtassa újra az ellenőrzést, és erősítse meg, hogy a betöltött ablak az elsődleges eszköz elérhető előzményeinél kezdődik, nem pedig a legkésőbbi további láb kezdeténél.

A _sync_extra_iids törlése megszünteti a stratégia futásidejű igazítási korlátját, de a config.parameters nem tartalmazza ezt: point_in_time_universe=true. A stratégia futtatása előtt a BacktestRunner a barrier_legs(..., point_in_time=point_in_time_universe(config)) és a common_leg_start használatával az adatablakot mind a nyolc, azonos időkeretű láb közül a legkésőbbi első gyertyára korlátozza (src/backtesting/runner.py:869). Így a stratégia nem használhatja fel azt a korábbi előzményt, amelyben hat vagy hét eszköz külön-külön már megfelel a jogosultsági feltételeknek; ez ellentétes a hipotézis kifejezett követelményével, miszerint a közös listázási dátumok feltételezése nélkül minden elérhető, jogosult előzményt fel kell használni. A futásidejű törlés nem tudja visszaállítani a betöltő által kizárt gyertyákat.

Eredmény összegzése

A két korrelált kohorsz és az egyetlen nyertes short által dominált profit a pozitív névértékkel súlyozott hozam ellenére csak korlátozott bizonyítékot ad az illikviditási tézisre.

Bár a backteszt felülvizsgálója optimalizálást javasolt, a díj-előny előléptetési feltétel leállította a futást, mert a -3.521% átlagos kereskedési hozam kisebb volt a Hyperliquid 0.09% oda-vissza költségénél. Optimalizálásra, optimalizálás utáni elemzésre és kockázati felülvizsgálatra nem került sor.

Tesztelje a tartós illikviditási prémiumot: vegye meg a Hyperliquid két, késleltetett Amihud-rangsor szerinti legmagasabb helyezésű perpetualját, és adja el a két legalacsonyabb helyezésűt tőkeáttétel nélküli, 28 napos kohorszokban.

Két kiegyensúlyozott kohorsz nyolc lezárt pozíciót eredményezett, 0.256% nettó hozammal ($255.69), 0.054 Sharpe-mutatóval és 1.571% maximális drawdownnal. Mind a négy long láb veszteséges volt; egy $2,175.70 nyertes short dominálta a profitot, miközben az átlagos kereskedési hozam -3.521% súlyozatlan, illetve +0.929% névértékkel súlyozott volt.

A Stratmill egy kutatási és papíralapú kereskedési eszköz, nem befektetési tanácsadás vagy bróker. A backteszt- és papírkereskedési eredmények hipotetikusak. A kereskedés veszteség kockázatával jár.