Tirdzniecības stratēģijas backtests: RESIDUAL

Hipotēze

DOLLAR-NEUTRAL, BETA-NEUTRAL, MULTI-INSTRUMENT garā/īsā faktora stratēģija uz ~25 likvīdām atsevišķām S&P 500 lielas kapitalizācijas akcijām, ko tirgo USEQ (bez komisijas maksas, Reg-T 2x, atļauti īsās pozīcijas darījumi). Tā ir apzināti NOT no visām akciju anomālijām, kuras stratēģiju ģenerators jau ir apglabājis (L74: SPY divu laika periodu indeksu tendence, QQQ kalendārā sezonalitāte, XLF sektoru ETF reversija, KO/PEP kointegrācijas pāri, QQQ svārstīguma režīms, pirms FOMC dreifs). Tas ir Blitz-Huij-Martens……Rādīt vairākRādīt mazāk

DOLLAR-NEUTRAL, BETA-NEUTRAL, MULTI-INSTRUMENT garā/īsā faktora stratēģija uz ~25 likvīdām atsevišķām S&P 500 lielas kapitalizācijas akcijām, ko tirgo USEQ (bez komisijas maksas, Reg-T 2x, atļauti īsās pozīcijas darījumi). Tā ir apzināti NOT no visām akciju anomālijām, kuras stratēģiju ģenerators jau ir apglabājis (L74: SPY divu laika periodu indeksu tendence, QQQ kalendārā sezonalitāte, XLF sektoru ETF reversija, KO/PEP kointegrācijas pāri, QQQ svārstīguma režīms, pirms FOMC dreifs). Tas ir Blitz-Huij-Martens RESIDUAL impulsa faktors: katru akciju sarindo pēc tās akciju SPECIFIC (idiosinkrātiskās) atdeves impulsa pēc tirgus ietekmes izslēgšanas ar regresijas palīdzību, nevis pēc neapstrādāta cenas impulsa. Atlikuma impulss ir vidēja termiņa faktors, kas saglabājas tur, kur neapstrādāts šķērsgriezuma impulss izzūd, jo tirgus beta neitralizēšana novērš impulsa sabrukuma risku (straujas zaudētāju garo un uzvarētāju īso pozīciju atlēcieni tirgus atkopšanās laikā), kas izraisa dziļus kapitāla kritumus un risk_reject bojāeju neapstrādāta ranga un rotācijas grozos. Visa izvēles pamatojums: (a) VENUE — USEQ ir 70.8%-BINANCE portfeļa 0.7% un ir ONLY tirdzniecības vieta, kuras dati (desmitiem gadu akciju sadalījumos koriģēti dienas dati) padara pārmērīgu pielāgošanu un jaudas trūkuma izraisītu bojāeju strukturāli novēršamu, bet bez komisijas maksas izpilde ļauj izdzīvot faktoram ar mazu priekšrocību katrā darījumā; (b) SCOPE — 25 akciju šķērsgriezums aizpilda nepietiekami izmantoto vairāku instrumentu kategoriju ar patiesu plašumu, nevis 9-ETF rotāciju; (c) DIRECTION — dolāru neitrāla garā un īsā stratēģija ir pretstats 85.8% garo pozīciju koncentrācijai; (d) MECHANISM — atlikuma impulss atšķiras no visām neveiksmīgajām kripto klasēm (bez finansēšanas likmes/OI/likvidācijas/premijas/VWAP/rīkojumu plūsmas pēc darījumu skaita) AND no konkrētajām akciju anomālijām, kas minētas L74. Tas nav NOT režīma GATE pielikums pārbaudītai priekšrocībai (L92): atlikuma aprēķins IS signāla pārveidi, nevis darījumu skaita filtrs.

Hipotēze īstenota tieši. (1) MECHANISM: signāla transformācija IS atlikuma aprēķinu — katra uzņēmuma beta tiek novērtēta attiecībā pret SPY 12-1 periodā, un ranžēšanai izmanto standartizētu, konkrētajai akcijai raksturīgo atdevi (atlikuma alfa t-statistiku), tāpēc uzņēmumi tiek ranžēti pēc idiosinkrātiskā, nevis tirgus virzītā momentuma. Tā ir signāla transformācija, nevis režīma filtrs, kas pievienots neapstrādāta momentuma priekšrocībai (L92): darījumu skaita filtra nav, portfelis bez nosacījumiem tiek……Rādīt vairākRādīt mazāk

Hipotēze īstenota tieši. (1) MECHANISM: signāla transformācija IS atlikuma aprēķinu — katra uzņēmuma beta tiek novērtēta attiecībā pret SPY 12-1 periodā, un ranžēšanai izmanto standartizētu, konkrētajai akcijai raksturīgo atdevi (atlikuma alfa t-statistiku), tāpēc uzņēmumi tiek ranžēti pēc idiosinkrātiskā, nevis tirgus virzītā momentuma. Tā ir signāla transformācija, nevis režīma filtrs, kas pievienots neapstrādāta momentuma priekšrocībai (L92): darījumu skaita filtra nav, portfelis bez nosacījumiem tiek līdzsvarots katru mēnesi, tādējādi saglabājot pietiekami augstu darījumu biežumu Layer-3 periodam un pietiekami lielai izlasei. (2) NEUTRALITY: vienāda dolāru summa katrā pusē nodrošina precīzu dolāru neitralitāti akciju portfelī (vienādas nominālvērtības disciplīnu, ko pārkāpa L59 -100% delta-neitrālie neveiksmīgie mēģinājumi), bet SPY riska ierobežošanas pozīcija novērš atlikušo neto beta, ko abas puses neatceļ — tikai ar pozīciju mērogošanu abus ierobežojumus vienlaikus izpildīt nevar, tāpēc riska ierobežošanas pozīcija ir korekts risinājums; tās apjoms nepārsniedz 50% no kopējās bruto pozīcijas, lai kļūdains beta novērtējums nekļūtu noteicošs. (3) VENUE: USEQ saskaņā ar hipotēzi — vienīgā tirgus vieta, kur ir atļauta īsā pārdošana, Reg-T 2x, gandrīz nav komisijas maksas un pieejami desmitgadēm ilgi akciju sadalījumos koriģēti dienas dati; sviras efekts=2.0 tiek reāli izmantots (bruto pozīcija = pašu kapitāls * gross_exposure * svira = 1.2x pašu kapitāla nominālvērtība, marža 0.6x pašu kapitāls). (4) BREADTH: 25 uzņēmumi, visi nepārtraukti kotēti kopš 1990. gadiem, tāpēc vairāku pozīciju saskaņošanas prasība ir izpildīta visā periodā, nevis jāgaida vēlīns IPO, un neviens uzņēmums nav izņemts no biržas vai ar citu nosaukumu kotēts akciju simbols. (5) COST: ikmēneša līdzsvarošana ar delta rīkojumiem un pārmērīgas tirdzniecības ierobežojumu katra uzņēmuma apgrozījumu saglabā tuvu 1-2 pozīciju atvēršanas un aizvēršanas reizēm ceturksnī, salīdzinot ar aptuveni 0.02-0.05% USEQ pozīciju atvēršanas un aizvēršanas reizēm, tāpēc aptuveni 1-2%/mēnesī šķērsgriezuma starpība ar lielu rezervi sedz izmaksas. (6) PERFORMANCE: katra stabiņa apstrāde ir O(legs) bufera uzturēšana un ONE 252 rindu regresija primārās pozīcijas ziņotajam signālam; 25 uzņēmumu regresijas pārbaude notiek 12x/gadā, bet min_bars_required ir apzināti 30, lai bāzes nosacījums nedubultotu faktisko iesildīšanās periodu (veidošanas un izlaisto atdeves rindu saskaņošana). Godīga atruna: publicētā atlikuma momentuma priekšrocība ir visstiprākā plašā šķērsgriezumā (simtiem uzņēmumu) — 25 uzņēmumu kopā starpība starp galējām kvintilēm sarūk uz pusi, tāpēc gaidītu reālu, bet mērenu Sharpe rādītāju, nevis rakstā izceltos rezultātus; īstenots atbilstoši prasībai.

Negatīva sagaidāmā vērtība / pieņēmums atspēkots pārliecinošā 1131 darījumu, 32 gadu izlasē: avg_trade_return_pct -0.62% (zem ZERO, zem USEQ aptuvenās 0.05% robežas), profit_factor 0.906 (<1), sagaidāmā vērtība -$50.67/darījumā, total_return -48.1%, Šarpa koeficients -0.0038, bet CI šķērso nulli. USEQ komisijas ir $0, un ietekme ir 0.0% no bruto apjoma, tātad signāls ir negatīvs jau pirms izmaksām, nevis jutīgs pret komisijām — atlikuma (beta neitralizētais) šķērsgriezuma momentuma faktors 25 nosaukumu S&P 500……Rādīt vairākRādīt mazāk

Negatīva sagaidāmā vērtība / pieņēmums atspēkots pārliecinošā 1131 darījumu, 32 gadu izlasē: avg_trade_return_pct -0.62% (zem ZERO, zem USEQ aptuvenās 0.05% robežas), profit_factor 0.906 (<1), sagaidāmā vērtība -$50.67/darījumā, total_return -48.1%, Šarpa koeficients -0.0038, bet CI šķērso nulli. USEQ komisijas ir $0, un ietekme ir 0.0% no bruto apjoma, tātad signāls ir negatīvs jau pirms izmaksām, nevis jutīgs pret komisijām — atlikuma (beta neitralizētais) šķērsgriezuma momentuma faktors 25 nosaukumu S&P 500 kopā vienkārši neeksistē, tieši kā baidījās QA (nelielais šķērsgriezums uz pusi samazina galējo kvintiļu starpību). Tas zaudē visās ALL THREE svārstīguma tercilēs, tostarp mierīgajā režīmā (-13.5%), kur tirgus neitrālam faktoram vajadzētu būt visstabilākajam, un vairākumā 32 kalendāro gadu; maksimālais kapitāla kritums ir 73%. Kods nodrošina godīgu pārbaudi (līdzsvarotas L/S pozīcijas, pareiza ikmēneša atlikuma momentuma ranžēšana un SPY beta pārklājums), tātad tā nav labojama ieviešanas kļūda, un zem nulles nav nekā, ko optimizācija varētu pacelt virs izmaksām. Atbilst L75 (gandrīz bez berzes esoša USEQ ar PF<1.2 nozīmē, ka anomālijas trūkst, nevis to aprij komisijas) un L45 (beta un dolāros neitrāli long-short grozi 0/N). abandon_class=negative_expectancy (premise_falsified).

Implementācija

Dolāru un beta ziņā neitrāls šķērsgriezuma RESIDUAL momentum garajām un īsajām pozīcijām 25 atsevišķās likvīdās S&P 500 lielas kapitalizācijas akcijās, izmantojot USEQ dienas sesijas stabiņus (AAPL primārie un 24 papildu instrumenti, SPY kā tirgus faktors un riska ierobežošanas instruments). Katrā sesijā katras akcijas dienas ienesīgums ar OLS lineāro regresiju tiek regresēts pret SPY ienesīgumu formation_days loga ietvaros, kas beidzies ENDING skip_days sesijas iepriekš (12-1 veidošana, noklusējums 252/21);……Rādīt vairākRādīt mazāk

Dolāru un beta ziņā neitrāls šķērsgriezuma RESIDUAL momentum garajām un īsajām pozīcijām 25 atsevišķās likvīdās S&P 500 lielas kapitalizācijas akcijās, izmantojot USEQ dienas sesijas stabiņus (AAPL primārie un 24 papildu instrumenti, SPY kā tirgus faktors un riska ierobežošanas instruments). Katrā sesijā katras akcijas dienas ienesīgums ar OLS lineāro regresiju tiek regresēts pret SPY ienesīgumu formation_days loga ietvaros, kas beidzies ENDING skip_days sesijas iepriekš (12-1 veidošana, noklusējums 252/21); ranžēšanas rādītājs ir akcijas SPECIFIC ienesīguma t-statistika, alpha_i / standartnovirze(r_i - beta_i*r_m) * sqrt(n) — Blitz-Huij-Martens atlikuma momentuma transformācija, nevis cenas momentum. Katra CALENDAR mēneša pirmajā sesijā (grafiks noteikts pēc stabiņa laika zīmoga, nevis stabiņu skaitītāja) portfelis tiek pārveidots: garā pozīcija atlikuma momentuma top_k akcijās, īsā — bottom_k; EQUAL DOLLAR svērti tā, lai akciju pozīciju nominālvērtības būtu vienādas (pēc konstrukcijas dolāru ziņā neitrāli), un pievienots SPY pārklājums, kas ir akciju portfeļa neto beta svērtās nominālvērtības pretēja vērtība, lai kopējā portfeļa tirgus beta būtu aptuveni 0 (pārklājums nepārsniedz hedge_cap_frac x bruto apjomu). Bruto nominālvērtība = kapitāls * gross_exposure * config.leverage (0.60 * 2.0 = 1.2x kapitāla bruto apjoms: 0.6x garā pozīcija + 0.6x īsā pozīcija), ievērojot USEQ Reg-T 2x ierobežojumu. Līdzsvarošanu veic ar veselu akciju netošanas DELTA rīkojumiem katrai pozīcijai un $500 joslu pret nevajadzīgu tirdzniecību, tāpēc nemainīgās pozīcijas tiek saglabātas un apgrozījums ir tikai daži pilni darījumu cikli mēnesī.

Verifikācijas rezultāti

Izmaiņas nav vajadzīgas; atzīmēts, ka tas apzināti atspoguļo ēnu, lai pārskatītājs būtu informēts.

min_bars_required() pārraksta ietvara metodi, lai atgrieztu 30, nevis faktisko atskata periodu (formation_days+skip_days ~= 273). Tas ir apzināti un dokumentēts (stratēģijas pašas saskaņoto ienesīgumu buferis nodrošina īsto iesildīšanās periodu; pilna atskata perioda izmantošana pamata filtrā to dubultotu). Uzvedība ir droša, jo _window() atgriež None, līdz buferis ir pilns, tāpēc signāls un līdzsvarošana nesākas, pirms ir pietiekami daudz datu.

Labojums nav vajadzīgs, ņemot vērā novēroto uzvedību; ja piegādes secības dēļ kāda sesija tiek izlaista, sistēma korekti pielāgojas (līdzsvarošana tiek izlaista), nevis rīkojas nepareizi.

Vairāku pozīciju saskaņošana ar _aligned_row prasa, lai katras pozīcijas pēdējam buferētajam stabiņam būtu tieši tāds pats ts kā primārajam stabiņam. Ja attiecīgās sesijas 24 papildu instrumentu un SPY stabiņi nav saņemti pirms AAPL calculate_signal tajā sesijā, rinda tiek uzskatīta par nesaskaņotu un tiek lietots _proxy() (darījuma nav). Izmēģinājumā izveidoti 680 rīkojumi ar līdzsvarotu garo un īso pozīciju portfeli, tātad saskaņošana praksē darbojas ar USEQ dienas stabiņiem.

Publicētā atlikuma momentuma priekšrocība ir visizteiktākā plašā šķērsgriezumā (simtiem nosaukumu); 25 nosaukumu kopā uz pusi samazinās starpība starp galējām kvintilēm, tāpēc labākajā gadījumā gaidāms neliels Šarpa koeficients (izstrādātājs to atzīst). Neoptimizētais izmēģinājums ir negatīvs (total_return -3.5%, Šarpa koeficients -0.01, avg_trade_return_pct -0.58%, PF 0.89), un tas zaudē mierīgajā svārstīguma tercilē (-3.77%), kur tirgus neitrālam faktoram vajadzētu būt visstabilākajam. Analītiķim jāseko peļņai uz darījumu pēc izmaksām un uzvedībai mierīgā režīmā visā vēsturē; pirmkārt, jāpārbauda beta pārklājuma atkarība no trokšņainām 252 dienu beta aplēsēm.

Backtesta izvērtēšana

Sharpe: -0,00
Kopējais ienesīgums: -48,11%
Maksimālais kritums: 73,16%
Darījumu skaits: 1131
Uzvaru īpatsvars: 45,4%
Peļņas faktors: 0,91

Tīra un godīga īstenošana: 1131 darījumi 32 gadu dienas datu izlasē, līdzsvarotas garās un īsās pozīcijas (580 garā / 551 īsā), ikmēneša neto pozīciju līdzsvarošana un SPY beta pārklājums — darījumi patiesi īsteno Blitz-Huij-Martens atlikuma momentuma L/S mehānismu, tāpēc šī ir FAIR pārbaude, nevis kodēšanas blakne.

USEQ tirdzniecības vieta novērš attaisnojumus par komisijām un pirktspēju: total_commission 0.0, ietekme tikai $3116 (0.0% no bruto apjoma) — zaudējumu iemesls nav izmaksas.

Negatīva sagaidāmā vērtība pārliecinošā izlasē: avg_trade_return_pct -0.62% (zem ZERO, daudz zem USEQ 0.05% robežas), profit_factor 0.906 (<1), sagaidāmā vērtība -$50.67/darījumā, total_return -48.1%, CAGR -2.24%, Šarpa koeficients -0.0038, bet CI [-0.30, 0.29] šķērso nulli.

Pieņēmums atspēkots visos režīmos: zaudējumi mierīgajā (-13.5%), normālajā (-15.8%) AND saspringtajā (-33.1%) svārstīguma tercilē — QA bažas par zaudējumiem mierīgā režīmā, kur tirgus neitrālam faktoram vajadzētu būt visstabilākajam, apstiprinās visā vēsturē.

Zaudējumi lielākajā daļā no 32 kalendārajiem gadiem; 73.2% maksimālais kapitāla kritums, recovery_factor -0.74.

Tā kā USEQ izmaksas ir gandrīz nulle, signāls ir negatīvs pirms izmaksām, nevis jutīgs pret komisijām — 25 nosaukumu atlikuma momentuma starpība vienkārši neeksistē (QA norādīja uz uz pusi mazāku kvintiļu starpību nelielā kopā).

Iznākuma kopsavilkums

Vēsturisko datu testa pārskatītājs pirms optimizācijas sniedza slēdzienu «atteikties» — signāls ir negatīvs pirms izmaksām bez komisijas maksas tirdzniecības vietā; tests atzīts par godīgu, un optimizācijai nav nekā, ko pacelt virs nulles.

Dolāru un beta ziņā neitrāls garo un īso pozīciju faktors aptuveni 25 atsevišķām S&P 500 lielas kapitalizācijas akcijām (USEQ, dienas stabiņi, ikmēneša līdzsvarošana); algoritmiskā tirdzniecība, kas sarindo akcijas pēc atlikuma (beta neitralizēta) 12-1 momentuma, nevis cenas momentuma.

Pārliecinoši negatīvs rezultāts 32 gadu un 1131 darījumu vēsturisko datu testā: total_return -48.1%, CAGR -2.24%, Šarpa koeficients -0.0038, PF 0.906, avg_trade_return_pct -0.62%, 73.2% maksimālais kapitāla kritums; zaudējumi visās trijās svārstīguma tercilēs un $0 komisijās.