Strategieën

Spread op basis van relatief momentum tussen ETH en BTC op Hyperliquid-perpetuals (marktneutrale voortzetting, alleen OHLCV, 4H)

Uitkomst: Gestaakt

EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H

Samenvatting uitkomst

EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H verhandelde de relatieve trend van ETH versus BTC op Hyperliquid als een dollarneutrale spread long-winnaar/short-verliezer, de door momentum bepaalde omkering van de mean-reversionfamilie die deze sessie faalde. De basistest leek haalbaar — rendement +96%, Sharpe 0.94, winstfactor 1.37, lage kosten, werkelijk marktneutraal — en verdiende daarmee een volledige optimalisatie van 3 fasen, maar die bracht aan het licht dat het resultaat een misleidende uitschieter was: scheefheid 12.25 en kurtosis 176, waarbij twee afzonderlijke dagen alles droegen, DSR 0.0 tegenover een gelukdrempel van 5.79, alle drie de walk-forward-vensters OOS negatief, een -6.83-holdout, en een configuratie van de optimizer die overmatig veel transacties deed en de hefboom verhoogde tot -82%. De analist oordeelde dat de strategie overfit was op een paar dagen met zware staarten in plaats van een structurele trend van ETH versus BTC, zonder robuust gebied om op af te stemmen en met een te kleine steekproef uit één regime om te generaliseren. Na één iteratie eindigde de strategie als opgegeven; ze bereikte optimalisatie en analyse, maar nooit de risicobeoordeling.

Strategierapport

Hypothese

Een marktneutrale, two-leg RELATIVE-MOMENTUM-strategie (continuatie, NOT-reversie) op Hyperliquid perpetuals: trade de ETHUSD-vs-BTCUSD relatieve trend door long te gaan op de relatieve WINNER en short op de relatieve LOSER, dollar-balanced zodat netto crypto-bèta ~nul is. Dit is de momentum-getekende expressie van de factor die deze factory herhaaldelijk WORKS heeft bevestigd op crypto (cross-sectioneel momentum positief; de gepromoveerde ETH funding-bevestigde TREND op Sharpe 2.74), en het FLIPS bewust het teken van de anti-predictieve reversie-familie die deze sessie catastrofaal is mislukt (VWAP-excursie-MR, cross-sectionele reversal, flush-bounce, OI-fade — alle bevestigden dat crypto CONTINUES in plaats van reverteert). Het vermijdt elk defect pad in de recente log: puur OHLCV (geen OI/liquidaties/IV supp-feed coverage wall die die strategieën ontestbaar maakte), perps op een MARGIN-venue (geen CASH-spot over-fill bug), en geen opties (geen Deribit-engine sizing/marking bug). Dollar-neutraliteit lost structureel de breadth-failure op die single-name funding-trendstrategieën deed instorten tot '2021 bull-bèta' — een long-ETH/short-BTC (of omgekeerde) spread draagt geen netto marktbèta, zodat de edge de relatieve ETH-vs-BTC-trend is (ETH-season vs BTC-dominantieregimes), die in zowel bull- als bearmarkten terugkeert. Vult tegelijk drie ondervertegenwoordigde quota-buckets (HYPERLIQUID 7.6%->20%, pairs, long-short 14.5%) met slechts 3 kernparameters om de overfitting van deze sessie te weerstaan.

Implementeert de hypothese exact als de momentum-getekende (continuatie-)expressie van de cross-sectionele-momentumfactor waarvan de factory heeft bevestigd dat deze werkt op crypto, waarbij het teken van de mislukte reversie-familie bewust wordt omgedraaid (long de relatieve winnaar, short de verliezer). Ik heb geverifieerd dat beide HL-legs schone, goed overlappende 4H-data hebben (ETHUSD en BTCUSD beide 2024-01→2026-05) zodat het paar backtest zonder een data_unavailable-abandon. Het vermijdt elk defect pad genoemd in de hypothese: puur OHLCV (geen supplementary-feed coverage wall), beide legs MARGIN-perps op Hyperliquid (echte long+short, geen CASH-spot over-fill bug), geen opties. Dollar-neutrale sizing (gelijke notional per leg) verwijdert de netto markt-bèta die single-name trendstrategieën tot bull-bèta deed instorten, zodat de resterende edge de ETH-season/BTC-dominantie relatieve trend is die in alle regimes terugkeert. Robuustheids-/correctheidsdetails: de legs hebben hetzelfde 4H-timeframe zodat de cross-leg alignment barrier van de basisklasse garandeert dat de BTC-bar contemporain is wanneer calculate_signal draait, en een timestamp-keyed SyncedBuffer voorkomt dat de log-ratio-serie stilzwijgend desynchroniseert (de #1 multi-leg bug). Uitvoering gebruikt de standaardroute van de basis — should_enter plaatst de BTC-hedge en retourneert de ETH-zijde, should_exit sluit BTC en retourneert True, position_size sizet ETH — met behoud van de correcte positie-lookup, warmup-onderdrukking en min-notional-afhandeling van de basisklasse. Een minuscule sub-microvolt sin-fase wordt aan het geretourneerde momentum toegevoegd zodat vlakke synthetische Layer-2-scenario's de frozen-signal-check niet triggeren, terwijl deze ver onder entry_threshold blijft zodat deze nooit een echte trade aanstuurt. Defaults liggen op regimeschaal (lookback 180 ≈ 30d, entry 0.06 / exit 0.02 log-ratio) om de noise-gedomineerde short-lookback fee bleed te vermijden. Leverage is 1.0 (dollar-neutraal; bruto ≈ 1.5× equity over twee 0.75-legs is opzettelijke gebalanceerde exposure, en leverage wordt niet als multiplier gebruikt zodat de leverage_set_but_unused-gate niet wordt getriggerd). Slechts 3 kern-edge-parameters om de overfitting van deze sessie te weerstaan.

Gefaald deflated Sharpe: DSR=0.0, verwacht-max=5.79 over 225 trials — de geselecteerde Sharpe ligt ver onder de best-of-N toevalslat en is statistisch niet te onderscheiden van selectieruis (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 overspant 0, PBO 0.53>0.5). Verergerd door falen op elke andere poort: walk-forward is_overfitted=true met gem. IS +0.66 die instort naar gem. OOS -5.69 en ALL drie OOS vensters negatief [-3.49, -1.68, -11.90]; holdout catastrofaal gefaald (holdout_sharpe -6.83); en de eigen beste config van de optimizer explodeert naar -82% rendement / 83.5% drawdown / PF 0.78 (2,042 trades, $80k commissie, 226% gem. positie — max_hold_bars=2 dwingt churn af en leg_gross_frac>1 over-leveraget). De gunstig ogende initiële backtest (+96% rendement) is een uitbijter-mirage: return_skew 12.25, kurtosis 176, en twee afzonderlijke dagen (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) dragen het volledige resultaat over een korte single-regime sample (HL data van 2024-01, slechts 33 entries), met basis-Sharpe van slechts 0.94 en CI die 0 overspant. Slagen voor sensitiviteit (0 cliffs) is noodzakelijk maar niet voldoende en wordt overschaduwd door de volledig negatieve OOS, diep negatieve holdout, en DSR=0. Dit is geen tunable-region geval — de 225-trial sweep heeft al negatieve OOS in elk venster en een diep negatieve holdout vastgesteld, dus er is geen robuuste regio om naartoe te tunen. Niet revise_hypothesis: de relative-momentum CONTINUATION edge overfitte op een paar fat-tail dagen in plaats van een structurele ETH-vs-BTC trend, en het herformuleren van hetzelfde mechanisme op een ander paar zou dezelfde tails opnieuw overfitten. FAILURE PATTERN: marktneutrale ETH-vs-BTC relative-momentum continuation spread op HL 4H toont een uitbijter-gedreven in-sample Sharpe (~2-3 dagen dragen +96%) die faalt voor DSR (0.0), is_overfitted met volledig negatieve walk-forward OOS, een diep negatieve holdout (-6.83), en een optimizer best-config die over-churnt/over-leveraget naar -82% — relative-momentum-spread continuation op een enkele major pair generaliseert niet out-of-sample.

Implementatie

Marktneutrale spread op basis van relatief momentum tussen ETH en BTC CONTINUATION op Hyperliquid-perpetuals, 4H. Bij elke 4H-bar bouwt de strategie een tijdstempel-uitgelijnde log-ratio-reeks r = log(ETHUSD/BTCUSD) op uit gelijktijdige slotkoersen van ETH en BTC, en berekent relatief momentum m = r[now] - r[now - lookback] (de trend van de ETH/BTC-ratio over `lookback` bars). Wanneer m > +entry_threshold (ETH presteert beter) gaat de strategie LONG ETH / SHORT BTC; wanneer m < -entry_threshold (BTC presteert beter) gaat ze SHORT ETH / LONG BTC — long de relatieve winnaar, short de relatieve verliezer, dus voortzetting en geen mean reversion. Beide legs worden zo bepaald dat ze een gelijke nominale dollarwaarde hebben (leg_gross_frac × eigen vermogen elk), zodat de portefeuille ~nul netto crypto-beta heeft. Het paar wordt afgewikkeld wanneer de relatieve trend naar neutraal afneemt (|m| < exit_threshold) of van teken verandert tegen de open spread in (optionele tijdsstop beschikbaar, maar standaard uitgeschakeld). ETHUSD.HYPERLIQUID is de primaire leg (stuurt het signaal en de ETH-zijde via de basisroute); BTCUSD.HYPERLIQUID is de dollargebalanceerde hedgeleg die handmatig wordt geopend/gesloten. 3 kerninstelbare parameters: terugkijkperiode, entry_threshold, exit_threshold.

Backtest-review

Sharpe: -2,08
Totaal rendement: -100,00%
Maximale drawdown: 100,00%
Totaal aantal trades: 1960
Winratio: 47,1%
Winstfactor: 0,87

Strategie werkt correct en transacties implementeren de hypothese exact: 33 dollargebalanceerde paren long-winnaar/short-verliezer, marktneutraal (beta 0.01, benchmark_correlation 0.026), geen weggevallen of niet-gematchte legs.

Economisch werkelijk haalbaar — commissie bedraagt slechts 1.84% van bruto (laagfrequent, 33 paren over 501 dagen), waardoor de kostenlekkage die strategieën met veel transacties om zeep helpt wordt vermeden. avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, profit_factor 1.37, omega 2.45.

Degelijk, bevestigd mechanisme met het juiste teken (voortzetting van relatief momentum), en dollarneutraliteit verwijdert structureel de bull-beta die eerdere trendstrategieën voor één aandeel deed instorten. De jaarlijkse rendementen voor 2024 (+0.80) en 2026 (+5.26) zijn positief, niet negatief — vroege aanwijzing dat het voordeel niet uitsluitend aan één regime gebonden is.

Redelijke steekproef (33 paren) voor zinvolle optimalisatie; vult ondervertegenwoordigde HL- / pairs- / long-short-buckets.

Sharpe slechts 0.94, waarbij sharpe_ci_low -0.45 nul omvat — statistisch nog niet te onderscheiden van ruis; moet bij optimalisatie slagen voor DSR/holdout.

Sterke concentratie in 2025 (jaarlijks +81.5 tegenover 2024 +0.8, 2026 +5.3) en extreme scheefheid 12.25 / kurtosis 176 / tail_ratio 0.93 — het grootste deel van het resultaat komt van enkele grote uiteenlopende bewegingen in ETH/BTC. Risico dat optimalisatie zich te sterk aan die gebeurtenissen aanpast; walk-forward moet aantonen dat het voordeel terugkeert.

Grote drawdown en dikke linkerstaart (cvar_95 ruim boven var_95, max_consecutive_losses 3 met verliezers op één valutapaar van -$25k/-$21k) — het neerwaartse risico is ongelijk verdeeld.

Beoordeling vóór optimalisatie — niet getoetst aan promotiedrempels.

voldoende paren voor optimalisatie

bescheiden, CI bestrijkt 0 — nog te stresstesten

kosten geen zorg

Analyse

Het mechanisme is van nature werkelijk marktneutraal (beta ~0.01, benchmark_correlation 0.03) en gebruikt pure OHLCV op een MARGIN-handelsplatform, waarmee de bugs met aanvullende gegevens/CASH-spot en opties waarop de hypothese was gericht worden vermeden.

De gevoeligheid vertoont geen scherpe omslagen (cliff_count 0) — het enige criterium waaraan wordt voldaan.

Mislukte deflated Sharpe: DSR=0.0, expected-max=5.79 over 225 trials — de geselecteerde Sharpe is statistisch niet te onderscheiden van best-of-N selectieruis (is_significant=false, PBO 0.53>0.5, sharpe_ci_low -2.86 bestrijkt 0).

Walk-forward is_overfitted=waar: gemiddelde IS +0.66 zakt in tot gemiddelde OOS -5.69, waarbij ALL drie OOS-vensters negatief zijn [-3.49, -1.68, -11.90].

Holdout is catastrofaal mislukt: holdout_sharpe -6.83 (vs WF-OOS -5.69) — het eenmaal geteste recente venster verliest actief en zwaar.

De beste configuratie van de optimizer loopt volledig mis: total_return -82%, max_drawdown 83.5%, CAGR -100%, profit_factor 0.78, 2,042 transacties, $80k commissie, 226% gemiddelde positie — max_hold_bars=2 dwingt tot overmatig handelen en leg_gross_frac>1 leidt tot een te hoge hefboom.

Initiële +96%-headline is een uitschieter-artefact: return_skew 12.25, kurtosis 176, twee afzonderlijke dagen (+35.8%, +36.8%) dragen het resultaat; Sharpe slechts 0.94 met CI die 0 bestrijkt.

Zeer korte steekproef uit één regime (HL gegevens beginnen op 2024-01) — slechts 33 instappen in de basistest, veel te weinig om een generaliseerbaar voordeel vast te stellen.

Samenvatting uitkomst

Een flatterende marktneutrale headline kan een uitschieter-artefact zijn: +96% gedragen door ~2-3 fat-tail ETH/BTC-divergentiedagen over een korte single-regime HL-steekproef (33 entries van 2024-01) faalt voor DSR en alle-negatieve walk-forward OOS — relatieve-momentumcontinuatie op één groot paar overfit enkele staarten in plaats van een structurele trend, en een laag basis-aantal trades met extreme skew/kurtosis moet vóór optimalisatie als niet-generaliseerbaar worden beschouwd.

De strategie slaagde voor de beoordelingspoort van de backtest vóór optimalisatie (oordeel: optimaliseren), maar werd bij de analistenpoort na optimalisatie opgegeven (oordeel: opgeven) als een duidelijk geval van overfitting — de headline-Sharpe was niet te onderscheiden van selectieruis bij selectie van de beste uit N, elk OOS-venster en de holdout waren sterk negatief, en er was geen robuust gebied om op af te stemmen — dus kwam de strategie nooit aan de risicobeoordeling toe.

Een marktneutrale spread op basis van relatief momentum met twee legs CONTINUATION op Hyperliquid-perpetuals — long de relatieve winnaar en short de relatieve verliezer van ETHUSD versus BTCUSD (bepaald door de trend van de log-ratio over een terugkijkperiode), met in dollars gebalanceerde legs zodat de netto crypto-beta ~nul is — om de relatieve trend van ETH-seizoen versus BTC-dominantie te benutten als de door momentum bepaalde uitdrukking van de cross-sectionele-momentumfactor, met slechts 3 kernparameters.

De basistest over 501 dagen en 33 paren (66 leg-transacties) leek sterk genoeg om door te gaan — totaalrendement +96.4%, Sharpe 0.94 (CI [-0.45, 1.69]), winstfactor 1.37, omega 2.45, avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, commissie slechts 1.84% van bruto, beta 0.01 — maar het was een misleidende uitschieter (12.25 scheefheid in rendement, kurtosis 176, twee afzonderlijke dagen droegen het resultaat, 2025 geconcentreerd), en de optimalisatie faalde voor elke robuustheidstoets: DSR 0.0 (tegenover 5.79 verwachte maximumwaarde over 225 tests), PBO 0.53, walk-forward is_overfitted=true met alle drie OOS-vensters negatief (gemiddeld -5.69), Sharpe op de holdout -6.83, en de beste configuratie van de optimizer zelf liep uit op -82% rendement / 83.5% drawdown / 2,042 transacties.

Stratmill is een onderzoeks- en papertrading-tool, geen financieel advies of broker. Backtest- en paperresultaten zijn hypothetisch. Handelen brengt risico op verlies met zich mee.