ETH/BTC Konwergencja Wartości Względnej Stosunku, Pary Rynkowo-Neutralne (Long Marudera / Short Lidera Gdy Z-Score Logarytmicznego Stosunku Odchyla Się ≥2σ Od Swojej Średniej Kroczącej, USD-M Perpy, 4h Słupki, Adaptacyjna Średnia + Twardy Stop Dywergencji, 3-Parametr)

Para MARKET-NEUTRAL transakcja arbitrażu statystycznego na dwóch najbardziej skointegrowanych głównych kryptowalutach: ETHUSDT.BINANCE i BTCUSDT.BINANCE (USD-M perpy, 4h słupki). Sygnał = z-score stosunku cen log(ETH/BTC) wobec jego własnej średniej kroczącej w oknie lookback (domyślnie ~180 słupków ≈ 30 dni). Gdy stosunek rozciąga się ≥ entry_z (domyślnie 2.0) ABOVE swojej średniej kroczącej (ETH znacznie przewyższający BTC), SHORT ETH perp + LONG równowartościowo BTC perp, stawiając na konwergencję; symetrycznie, gdy rozciąga się ≥2σ BELOW (long ETH / short BTC). Pozycja jest delta-neutralna w dolarach (nogi o równej wartości nominalnej), więc nie niesie żadnej krypto-bety — jej P&L to ruch RELATIVE ETH vs BTC, a nie kierunek rynku. Wyjście przy konwergencji do |z| ≤ exit_z (domyślnie 0.5). To jest celowo rodzina DIFFERENT z koszyka funding-carry, który właśnie się zderzył (dwukrotnie porzucony fee_edge): jego przewaga nie jest sub-punktowo-bazowym przepływem finansowania, którego alternatywne nogi nie mogą rozliczyć, lecz wieloprocentowym cofnięciem stosunku — odchylenia ETH/BTC 2σ są zazwyczaj 2–4%, o rząd wielkości powyżej ~0.20% dwunożnej USD-M podróży w obie strony (wypełnienia 4 × ~0.05%), więc jest strukturalnie opłacalna pod względem opłat tam, gdzie N-nożne koszyki carry i przekrojowe koszyki odwrócenia (L12) nie są. Średnia ROLLING (adaptacyjna) absorbuje powolne strukturalne przeszacowania stosunku, a twardy stop dywergencji przy |z| ≥ 3.5 wychodzi, gdy kointegracja wydaje się raczej załamywać niż cofać, ograniczając klasyczny stat-arb tail. Zwroty są osiągane w każdym reżimie, w którym stosunek oscyluje (zakresowym i trend-następnie-ponowna-konwergencja), więc nie ma koncentracji na jednym reżimie/2021 spike'u byczym — zabójcy każdego trendowego rodzeństwa na tej sesji — i nie ma ściany liczby transakcji opcji.