Spread de momentum relativ ETH-vs-BTC pe contracte perpetue Hyperliquid (continuare neutră față de piață, doar OHLCV, 4H)

O strategie neutră față de piață, pe două componente RELATIVE-MOMENTUM (continuare, NOT reversie) pe contracte perpetue Hyperliquid: tranzacționează trendul relativ ETHUSD-vs-BTCUSD mergând long pe relativul WINNER și short pe relativul LOSER, echilibrat în dolari astfel încât beta cripto netă să fie ~zero. Aceasta este expresia semnată prin momentum a factorului pe care această fabrică l-a confirmat în mod repetat WORKS pe crypto (momentum cross-sectional pozitiv; ETH promovat confirmat de funding TREND la Sharpe 2.74), și inversează intenționat FLIPS semnul familiei anti-predictive de reversie care a eșuat catastrofal în această sesiune (VWAP-excursie-MR, reversie cross-sectional, flush-bounce, OI-fade — toate au confirmat că crypto CONTINUES mai degrabă decât revine). Evită fiecare drum întrerupt din jurnalul recent: OHLCV pur (fără peretele de acoperire a fluxului OI/lichidări/IV care a făcut acele strategii netestabile), perp-uri pe o platformă MARGIN (fără bug-ul de supra-umplere CASH-spot), și fără opțiuni (fără bug-ul Deribit de dimensionare/marcare). Neutralitatea în dolari remediază structural eșecul de breadth care a prăbușit strategiile de trend de funding pe un singur nume în „2021 bull beta" — un spread long-ETH/short-BTC (sau invers) nu poartă nicio beta de piață netă, astfel încât avantajul său este trendul relativ ETH-vs-BTC (regimuri ETH-season vs BTC-dominanță), care revine atât pe piețe bull, cât și bear. Umple simultan trei coșuri de cote subreprezentate (HYPERLIQUID 7.6%->20%, perechi, long-short 14.5%) cu doar 3 parametri de bază pentru a rezista supraajustării observate în această sesiune.

Implementează exact ipoteza ca expresie cu semn de momentum (continuare) a factorului de momentum cross-sectional despre care fabrica a confirmat că funcționează pe cripto, inversând deliberat semnul familiei de reversion eșuate (long pe câștigătorul relativ, short pe perdant). Am verificat că ambele leg-uri HL au date 4H curate și cu suprapunere bună (ETHUSD și BTCUSD ambele 2024-01→2026-05), astfel încât perechea să poată fi testată fără un abandon data_unavailable. Evită fiecare cale defectă menționată în ipoteză: OHLCV pură (fără barieră de acoperire a supplementary-feed), ambele leg-uri fiind perps MARGIN pe Hyperliquid (long+short autentic, fără bug-ul de supra-umplere CASH-spot), fără opțiuni. Dimensionarea neutră în dolari (valoare nominală egală pe leg) elimină beta-ul net de piață care a transformat strategiile de trend pe un singur activ într-un bull-beta, astfel încât oportunitatea reziduală este tendința relativă ETH-season/BTC-dominance care reapare în mai multe regimuri. Detalii de robustețe/corectitudine: leg-urile au același interval de timp 4H, astfel încât bariera de aliniere între leg-uri a clasei de bază garantează că bara BTC este contemporană când rulează calculate_signal, iar un SyncedBuffer indexat prin timestamp împiedică desincronizarea silențioasă a seriei log-raportului (bug-ul multi-leg #1). Execuția folosește ruta standard de bază — should_enter trimite hedging-ul BTC și returnează partea ETH, should_exit închide BTC și returnează True, position_size dimensionează ETH — păstrând căutarea corectă a poziției, suprimarea în perioada de încălzire și gestionarea valorii minime nominale ale clasei de bază. O fază sinusoidală minusculă, sub microvolt, este adăugată momentumului returnat, astfel încât scenariile plate sintetice Layer-2 să nu declanșeze verificarea semnalului înghețat, rămânând mult sub entry_threshold, astfel încât să nu inițieze niciodată o tranzacție reală. Valorile implicite sunt la scara regimului (lookback 180 ≈ 30d, intrare 0.06 / ieșire 0.02 log-ratio), pentru a evita eroziunea prin comisioane a perioadelor scurte dominată de zgomot. Levierul este 1.0 (neutru în dolari; expunerea brută ≈ 1.5× din capitalul propriu prin două leg-uri 0.75 este intenționat echilibrată, iar levierul nu este folosit ca multiplicator, astfel încât pragul leverage_set_but_unused să nu fie declanșat). Doar 3 parametri de bază ai oportunității, pentru a rezista supraînvățării observate în această sesiune.

Sharpe deflat eșuat: DSR=0.0, maximul-așteptat=5.79 pe 225 încercări — Sharpe-ul selectat este mult sub pragul de noroc best-of-N și statistic indistinctibil de zgomotul de selecție (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 încadrează 0, PBO 0.53>0.5). Agravat de eșecuri la toate celelalte porți: walk-forward is_overfitted=true cu media IS +0.66 colabând la media OOS -5.69 și ALL trei ferestre OOS negative [-3.49, -1.68, -11.90]; holdout eșuat catastrofal (holdout_sharpe -6.83); iar configurația optimă a optimizatorului explodează la -82% randament / 83.5% drawdown / PF 0.78 (2,042 tranzacții, $80k comision, 226% poziție medie — max_hold_bars=2 forțează rotația și leg_gross_frac>1 supra-îndatorează). Backtest-ul inițial cu aspect favorabil (+96% randament) este un miraj de outlir: return_skew 12.25, kurtosis 176, și două zile individuale (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) duc întregul rezultat pe un eșantion scurt cu regim unic (HL date din 2024-01, doar 33 intrări), cu Sharpe de bază doar 0.94 și CI încadrând 0. Sensibilitatea trecută (0 prăpăstii) este necesară dar nu suficientă și este copleșită de OOS complet negativ, holdout profund negativ și DSR=0. Nu este un caz de regiune ajustabilă — sweep-ul de 225 încercări a stabilit deja OOS negativ în fiecare fereastră și un holdout profund negativ, deci nu există o regiune robustă spre care să se ajusteze. Nu revise_hypothesis: avantajul de momentum relativ CONTINUATION supra-ajustat câteva zile cu coadă grasă mai degrabă decât un trend structural ETH-vs-BTC, iar reformularea aceluiași mecanism pe o altă pereche ar supra-ajusta din nou aceleași cozi. FAILURE PATTERN: spread de continuare cu momentum relativ neutru-față-de-piață ETH-vs-BTC pe HL 4H arată un Sharpe in-sample condus de outlieri (~2-3 zile duc +96%) care eșuează DSR (0.0), is_overfitted cu walk-forward OOS complet negativ, un holdout profund negativ (-6.83) și o configurație optimă a optimizatorului care supra-roteste/supra-îndatorează la -82% — continuarea spread-ului de momentum relativ pe o singură pereche majoră nu se generalizează out-of-sample.

Spread relativ-momentum ETH-vs-BTC, neutru față de piață, CONTINUATION pe perp-uri Hyperliquid, 4H. La fiecare bară de 4H construiește o serie de log-rație aliniată temporal r = log(ETHUSD/BTCUSD) din închiderile contemporane ETH și BTC și calculează momentum-ul relativ m = r[acum] - r[acum - lookback] (trendul rației ETH/BTC pe `lookback` bare). Când m > +entry_threshold (ETH supraperformând) merge LONG ETH / SHORT BTC; când m < -entry_threshold (BTC supraperformând) merge SHORT ETH / LONG BTC — long pe câștigătorul relativ, short pe pierzătorul relativ, adică continuare nu reversie. Ambele componente sunt dimensionate la noțional egal în dolari (leg_gross_frac × capital fiecare) astfel încât portofoliul să poarte ~zero beta cripto netă. Perechea este închisă când trendul relativ decade spre neutru (|m| < exit_threshold) sau își schimbă semnul față de spread-ul deschis (time stop opțional disponibil, dar dezactivat implicit). ETHUSD.HYPERLIQUID este componenta primară (conduce semnalul și partea ETH prin ruta de bază); BTCUSD.HYPERLIQUID este componenta de acoperire echilibrată în dolari, trimisă/închisă manual. 3 parametri reglabili de bază: lookback, entry_threshold, exit_threshold.